新時空研究院

智譜、MiniMax、明略科技三家港股AI公司2025年年報顯示，基礎模型、C端產品與Agent服務三條路徑在收入規模、毛利率及估值水平上呈現顯著分化。截至2026年6月5日收盤，三家公司市值分別約爲5783億、1734億及330億港元，對應PS約733倍、281倍及21倍。明略科技以14.26億元人民幣收入與55%毛利率位居三家中收入體量與盈利質量之首。

解禁窗口密集共振，圖達通、京東工業巨量籌碼將迎關鍵壓力測試；流動性兩極分化加劇，尾部標的滑入枯竭區間；老鋪黃金、智譜較發行價漲超10倍，破發深度標的跌逾85%；AI概念股短期博弈劇烈，量化派、首鋼朗澤單周漲超40%。

2026年6月第一周港股ETF平均收益率排行榜（按管理人）：工銀瑞信資產管理(國際)有限公司、招商證券資產管理(香港)有限公司、DWS Investment S.A.規模增長居前

2026年6月第一周港股ETF收益率排行榜：XI二南策略、XI二南CO周漲幅居前；XL二南策略、XL二南CO周跌幅居前

2026年6月5日，港股ETF防御板塊微漲。華夏歐優股對衝(03165.HK)漲1.06%，平安香港高息股(03070.HK)漲0.43%；XL二博時中創業(07234.HK)暴跌7.24%，TR韓國(02848.HK)跌7.24%，中國半導體及5GETF普遍跌超4.8%。新時空監測顯示，槓杆科技重挫、防御品種抗跌的特徵明顯。

2026年6月第一周滬深股通ETF平均收益率排行榜（按管理人）：融通基金、景順長城基金、華富基金平均收益率居前

2026年6月第一周滬深股通ETF收益率排行榜：煤炭ETF、機器人50ETF周漲幅居前；儲能電池ETF易方達、生物醫藥ETF周跌幅居前

6月5日港股低開低走，恆指跌破25000點關口。半導體及大模型板塊遭遇深度調整，智譜大跌超9%，MINIMAX-W驟降逾16%，但AI應用端表現分化，佑駕創新因收購案大漲提速其L4無人駕駛商業化。行業動態方面，Anthropic警告AI失控風險並呼籲全球暫停研發；而國內大模型商業生態加速落地，華爲雲聯合智譜、DeepSeek等20餘家頭部廠商發布“百模千態”生態計劃，阿裏千問全面開放第三方Agent入駐並已接入瑞幸、肯德基等大牌商戶，大模型向企業級AI生產力轉化的趨勢持續凸顯。

2026年6月5日，滬深股通ETF機器人及衛星方向領漲。機器人ETF景順(159559.SZ)漲5.47%，機器人ETF易方達(159530.SZ)漲5.36%；芯片ETF易方達(516350.SH)跌5.08%，芯片及半導體ETF普遍跌超4.8%。新時空監測顯示，機器人走強、芯片重挫的科技內部分化特徵明顯。

新時空報道，2026年6月5日，恆生指數跌1.15%，恆生科技指數跌1.75%，恆生中國企業指數跌0.61%。市場總成交額爲3428.05億港元，南向資金淨流出24.26億港元。

新時空（newtimespace.com）訊，2026年6月5日，優必選(09880.HK)盤中衝高回落，盤中股價一度漲幅超4%，最終收盤下跌0.09%。

明略科技-W(2718.HK)作爲大模型概念股，也被市場稱爲“港股Agentic AI第一股”，於2025年11月3日正式在香港聯合交易所主板掛牌上市，是港股首家具備Agentic AI自主智能體完整技術棧的上市公司。

Choice數據顯示，東方人工智能主題混合A(005844)和東方人工智能主題混合C(017811)表現強勢，近一個月以來分別上漲26.58%和26.54%，2026年以來分別上漲70.48%%和70.19%。

2026年6月5日9：41，小鵬汽車-W (09868.HK)早盤小幅下跌，盤中報價65.3港元，跌幅1.73%。

6月4日港股延續跌勢，科技股集體低迷致AI板塊降溫，大模型概念股多數收跌，僅迅策與快手逆勢微漲，半導體成全天唯一亮點。產業資本與技術端依然活躍：DeepSeek被曝正進行約70億美元的中國AI史上最大規模融資；微信攜手華爲、榮耀等推進A2A（Agent-to-Agent）生態互通，實現手機系統AI直接調用微信功能；此外，豆包宣布即將推出專業版，但承諾廣大用戶的日常核心功能將繼續免費。

2026年6月4日，滬深股通ETF半導體設備方向領漲。科創半導體ETF華夏(588170.SH)漲4.79%，多只半導體設備ETF漲超3.8%；工業有色ETF萬家(560860.SH)跌3.52%，有色金屬及軟件ETF普遍跌超2.7%。新時空監測顯示，半導體走強、工業有色回調的輪動特徵明顯。