港股通觀察丨天辰生物-B(01779.HK)：建議修訂公司章程待10月30日股東會審議，南向持股比例升至3.48%

新時空訊：天辰生物醫藥（蘇州）股份有限公司（01779.HK）10月9日刊發公告，董事會建議修訂公司章程第三、六及二十條，以反映超額配股權悉數行使後公司注冊股本及股本結構的變動，並將第六十九條修訂爲更切合適用國內法律法規的表述。

修訂後注冊資本由人民幣7,419.315萬元增至7,632.21萬元，股份總數由74,193,150股增至76,322,100股，其中H股由72,930,268股增至75,059,218股，境內未上市股份維持1,262,882股不變。相關議案須提呈10月30日（星期五）下午4時在上海舉行的臨時股東會以特別決議案方式審議，公司將於10月27日至10月30日暫停辦理股份過戶登記手續；修訂獲批準後方能生效，此前現行章程繼續有效。

市場方面，該股近期波動顯著放大。公司H股自2026年9月7日起納入滬港通及深港通合資格證券名單，10月13日至10月20日，收盤價依次爲89.75港元、84.55港元、72.40港元、74.40港元及73.80港元，10月15日單日下跌14.37%。10月16日盤中最高價衝至110.70港元，一度觸發市場波動調節機制並進入5分鍾冷靜期，當日振幅達53.31%，爲近一個月成交最活躍的一日。截至10月21日13時45分，股價報71.50港元，較前一交易日收盤價73.80港元下跌3.12%。

南向資金持倉方面，根據Choice數據顯示，公司9月9日納入港股通後的首個披露日，港股通持股數量爲862,250股、持股比例1.14%，持有市值98,555,175港元。此後南向持股數量持續攀升，9月23日單日淨增41.30萬股，持股量升至2,356,850股、比例3.13%；9月30日增至2,515,000股、比例3.34%。10月8日至20日區間內，南向持股數量在260萬股附近窄幅波動，10月16日爲2,616,150股，10月20日進一步升至2,621,050股，持股比例3.48%，較9月9日提升2.34個百分點。

基本面方面，公司爲臨牀階段生物制藥企業，尚未取得產品銷售批準，報告期內無營業收入，因此不適用毛利率口徑。按人民幣列報的2026年中期業績顯示，截至6月30日止六個月，其他收入及收益340.1萬元，上年同期87.9萬元，增長286.9%，主要來自銀行利息收入250萬元及政府補助40萬元；研發成本1.08億元，上年同期6,729.1萬元，增長60.8%，佔期末總資產12.74億元的8.49%；行政開支2,462.2萬元，上年同期1,134.9萬元，增長117.0%；期內虧損及全面虧損總額1.35億元，上年同期虧損0.94億元，虧損擴大43.1%。截至6月30日，公司現金及現金等價物9.04億元、定期存款3.04億元，流動資產12.36億元，資產淨值11.27億元，較2025年末1.41億元增長702.2%，流動比率由2.4升至9.0。

管線方面，核心產品LP-003用於季節性過敏性鼻炎的生物制品許可申請已於2026年8月獲國家藥監局受理，花生過敏適應症臨牀試驗申請於7月獲美國食品藥品監督管理局批準；主要產品LP-005爲靶向C3b及C5的雙功能補體融合蛋白，其陣發性睡眠性血紅蛋白尿症II期拓展期臨牀試驗及補體介導腎髒疾病、重度牙周炎II期臨牀試驗均已啓動。此外，公司《配發結果公告》顯示，14家基石投資者合計持有709.04萬股H股，禁售期於2026年12月4日屆滿，12月7日起可流通，按發行價96.06港元計認購金額約6.81億港元。