明略科技-W(2718.HK)盤中最高漲超80%，Agent層層遞進布局、邁入多條增長賽道

截至2026年6月11日13:09，明略科技-W(2718.HK)最新股價報307.20港元，暴漲82.21%。

近日，海外Anthropic 發布了新模型 Claude Fable 5 和 Mythos 5。其中Claude Fable 5，在一天內就完成了5000萬行 Ruby 代碼庫的遷移，效率抵得上一個工程團隊幹兩個多月。此次Anthropic 發布的模型，也意味着一個 Agent 可以一天幹完一個團隊兩個月的活。

在2026年年初，在AI大模型“春節檔”爆發下，華西證券曾表示，大模型技術趨勢已從通用聊天工具全面轉向垂直生產力工具與真實Agent落地。
明略科技Agent三層遞進，從技術基建到終端閉環

過去兩年，全球科技資本與創業者的目光幾乎全部集中在“Scaling Up”這條路線上，即如何把單個模型、單個 Agent 的單點能力堆到極限，而Scaling Up也是商業化落地的技術前提與價值錨點。

明略科技(2718.HK)創始人吳明輝此前對外提出：單純把單個模型做大的 “Scaling Up” 這條路正在逼近邊際效應，下一代技術範式是 “Scaling Out”，即“多個品鑑者 × 多個 Agent”的分布式協作。他還表示，AI 下半場的勝負手，是“讓 Agent 真正連起來，並且讓人能在環路裏進行 taste（品味與方向）的判斷”。

6月1日，黃仁勳在臺北GTC大會上也宣布，AI已經從大語言模型階段，正式跨入能夠自主觀察、推理、規劃並調用工具的Agentic AI時代。

1、搭建端側技術基礎設施：Mano-P + Cider

2026年5月，明略科技密集開源了兩大端側AI組件，端側GUI-VLA智能體模型Mano-P和推理加速框架Cider。Mano-P的72B版本在OSWorld專用模型榜以58.2%的成功率位列全球第一，4B量化版本在Apple M4 Pro上實現476 tokens/s預填充速度，峯值內存僅4.3GB。

同時，Mano-P的調用Skill與端側模型均已開源發布，Cider在W8A8模式下算子速度較原生MLX提升1.4至1.9倍。

隨着OpenClaw原生入駐Windows，Mano-CUA skill已作爲OpenClaw生態中的技能被集成，Man o-P還針對Windows平臺進行了專項適配優化，實現了跨macOS和Windows雙平臺的端側Agent落地能力。

2、打造 Agent協作中樞，Octo開源平臺

據了解，明略科技推出的Octo是全球首個開源可信的Agent協作網絡，已在內部約1400名員工中部署落地，超2900個AI Agent在實際工作流中高效運行，Agent數量已是員工的兩倍有餘。在組織層面，公司將Agent視爲與人同等地位的組織成員，項目經理的職責正在從“管人”擴展到“管Agent”和“管人與Agent的分工邊界”。

與商湯、智譜等切入Agent賽道的公司不同的是，明略科技不建造“最聰明的單一Agent”，而是建造Agent之間協作的“基礎設施”，即Octo通過通訊協議連接Agent，讓多智能體協作有了標準化管道，卡位端側Agent基礎設施平臺上的高質量能力模塊。

3、硬件終端閉環，推出Octic AI Native硬件

2026年5月，明略科技發布首款面向會議場景的AI Native硬件Octic，採用磁吸卡片形態，將高精度實時語音識別與會中AI輔助功能無縫接入其自研的多Agent協作平臺Octo。

隨着端側AI硬件的布局，這也意味着明略科技實現了從感知（Octic）到處理（Mano-P）到協作（Octo）的軟硬一體化完整閉環。

第二增長曲線持續規模化放量，邁入多條增長賽道

1、中國企業級智能體市場2029年有望突破3320億元

目前來看，明略科技所在的Agentic AI賽道正處於爆發拐點。

據央視財經報道，中國企業級AI智能體市場2025年爲212億元，2026年預計增至449億元（翻倍增長），到2029年有望突破3320億元，年復合增長率高達107%。2026年國內超八成頭部大模型企業已完成智能體產品商業化布局，騰訊集團高級執行副總裁湯道生更是直言“人和AI不再是使用者與工具的關系，而是真正的協作隊友”。

目前來看，明略科技憑借先行跑通的組織級驗證和完整的端側Agent基礎設施布局，在這一市場中佔據先發優勢。

2、第二增長曲線，Agentic Services持續規模化放量

明略科技在2025年年報披露，公司Agentic Services（智能體化服務）2025年收入突破1億元人民幣，約佔公司營收比重的7%。公司也驗證了“按效果計費”的商業閉環，大客戶續約率達96%，新增大客戶中逾30%來自該新業務。

天風證券指出，隨着智能體化業務不斷開展，公司有望通過提供Agentic AI產品在B端市場獲得收入。同時，市場或有可能低估了明略科技19年以來的積累的數據優勢和對自研大模型的助力作用。我們認爲，由於積累了19年的營銷和營運方面的數據，公司在在開發營銷和營運智能應用的大模型方面具有"獨特優勢"。
 

天風證券將Agentic Services定位爲明略科技開闢拉動增長的“第二曲線”。

3、全球化布局與GEO新賽道

2026年以來，明略科技已籤約成爲香港特區政府第五批重點企業夥伴，在數碼港設立國際總部、海外研發及銷售總部，利用香港“內聯外通”的樞紐優勢向全球輸出可信AI方案。

6月9日，明略科技與香港教育大學共同掛牌成立"教大-明略科技AI+教育融合創新產學研聯合研究中心"，圍繞新媒體、社交媒體及"AI+教育"等方向開展聯合科研。

與此同時，明略科技GEO（生成式引擎優化）業務從2026年Q1起具備爲中國出海品牌在海外AI搜索中進行品牌推薦優化的服務能力，爲明略科技帶來了從企業服務到品牌營銷生態進一步拓展的機會。

國信證券預測，2026年全球GEO市場規模預計達240億美元，到2030年有望達到1000億美元。

目前來看，多家券商機構也看好未來明略科技在Agentic上的發展，中金維持“跑贏行業”評級，看好Agentic Services長期發展空間。國泰海通證券也認爲公司Agentic AI落地應用和商業化進展順利。天風證券認爲市場可能低估了公司在Agentic AI領域的爆發潛力。

目前明略科技已於2026年6月1日正式獲納入港股通交易標的，打開了A股合規機構資金配置的通道，流動性與估值催化劑將進一步釋放。

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