八馬茶業上市後破發超40%，業績“失速”下的高端茶敘事遭到資本冷落

歷經12年長跑終於上市的“高端中國茶第一股”八馬茶業(06980.HK)，近期在二級市場遭遇重挫。截至2026年3月2日，股價報27.90港元，較巔峯時期縮水七成，較50港元的發行價跌幅達44.20%。公司基本面“失速”，遭到核心財務與經營壓力，公司營收增速從2023年的16.7%驟降至2024年的0.99%；2025年上半年更是陷入營收下降4.2%與淨利下降18.01%的雙降困局。此外，2025年上半年線下收入下滑5.3%，單店盈利能力持續攤薄，且存貨周轉天數長達168天。