新時空研究院
打新觀察 | 商湯、葛衛東押注，“數字孿生第一股”五一視界來襲！
五一視界（06651.HK）作爲港股市場稀缺的“數字孿生第一股”，於12月18日至23日公開招股。公司憑借2024年行業收入第一的市場地位,以及光速中國、商湯科技等頂級資本的加持，凸顯了賽道龍頭的吸引力。然而，其財務表現呈現兩面性：收入雖保持增長，但持續虧損，且高達650天的應收賬款周轉天數揭示了顯著的現金流壓力。此次招股入場費約6161港元，爲投資者提供了布局前沿科技賽道的契機，但需對其盈利前景與財務健康度保持審慎關注。
時空之星 | TCE授權交易額全球第二！岸邁生物再遞表，衝刺港股“雙抗平臺第一股”
岸邁生物於2025年12月18日再次向港交所遞交上市申請，衝刺港股“雙抗平臺第一股”。其核心亮點在於TCE（T細胞銜接器）領域授權交易總額超21億美元，據弗若斯特沙利文數據位居全球第二。公司依託FIT-Ig等專有技術平臺，核心產品EMB-01（靶向EGFR/cMET）用於結直腸癌，已進入II期臨牀。財務方面，公司2024年憑借授權收入扭虧爲盈，但截至2025年9月末現金儲備約3.24億元，上市融資需求迫切。
打新觀察｜瞄準年內最大Biotech IPO，英矽智能的“稀缺性”何在？
AI制藥企業英矽智能於2025年12月18日啓動港股招股，擬募資約23億港元，或成年內香港最大Biotech IPO。公司核心優勢在於其全球領先的AI藥物研發平臺及進度最快的AI設計藥物ISM001-055。財務呈現典型Biotech特徵：近三年營收快速增長但尚未盈利，2024年研發費用率達107.1%，截至2025年上半年累計未彌補虧損達29.05億美元。本次IPO獲禮來、騰訊等15家頂級基石投資者護航，但公司仍面臨臨牀研發不確定性及財務虧損等風險。
周度港股IPO賬簿管理人服務數量排行榜（2025年12月第三周）
本周（2025年12月15日至19日）港股IPO市場的賬簿管理呈現出 “頭部集中、廣泛參與” 的結構。 農銀國際融資有限公司、招銀國際融資有限公司、老虎證券(香港)環球有限公司及工銀國際證券有限公司 四家機構表現最爲活躍，均各擔任了3宗IPO的賬簿管理人，構成市場的核心主導力量。 與此同時，共有超過28家機構參與了賬簿管理服務，其中 建銀國際金融有限公司、中國光大證券(香港)有限公司、富途證券國際(香港)有限公司 等機構各參與了2宗項目，其餘多數機構則各負責1宗
周度港股IPO承銷商服務數量排行榜（2025年12月第三周）
本周（2025年12月15日至19日）港股IPO市場的承銷商參與度極高，由老虎證券(香港)環球有限公司、招銀國際融資有限公司、農銀國際證券有限公司及工銀國際證券有限公司四家機構共同引領，它們均各自參與了3宗IPO項目，服務數量並列第一，構成第一梯隊。 與此同時，市場參與者衆多，包括富途證券國際(香港)有限公司、中國光大證券(香港)有限公司、摩根大通證券(亞太)有限公司等在內的超過36家承銷商各參與了1至2宗項目，使得承銷服務網絡高度多元化，顯示出廣泛的市場參與度。
周度港股IPO律師事務所服務數量排行榜（2025年12月第三周）
本周（2025年12月15日至19日）港股IPO市場的律師服務由衆多機構共同提供，並呈現出“一馬當先、多點參與”的特點。 服務數量領先的機構爲競天公誠律師事務所，其通過香港與北京兩地辦公室共參與4宗IPO項目（兩地合計），顯示出較強的市場活躍度。其餘12家律師事務所，包括盛信律師事務所、亞司特律師事務所、Davis Polk & Wardwell及中倫律師事務所等海內外知名機構，均各參與了1宗項目，構成了廣泛參與的市場格局。
周度港股IPO審計機構服務數量排行榜（2025年12月第三周）
本周（2025年12月15日至19日）港股IPO的審計工作由四大會計師事務所均衡分擔。參與服務的4家機構——畢馬威會計師事務所、德勤·關黃陳方會計師行、香港安永會計師事務所和香港立信德豪會計師事務所有限公司均各負責1宗IPO項目，服務分布均勻，未出現集中趨勢。
周度港股IPO保薦人服務數量排行榜（2025年12月第三周）
從保薦人服務格局來看，本周（2025年12月15日至19日）港股IPO市場呈現高度分散的特徵。共有11家保薦機構參與了本周新股的發行工作，且每家機構均僅服務1宗IPO項目，未出現明顯的集中趨勢。參與機構類型多元，既包括中資背景的中國光大證券(香港)有限公司、中國國際金融香港證券有限公司及中信建投(國際)融資有限公司等，也涵蓋了國際投行如摩根大通證券(亞太)有限公司。
周度港股IPO公開發售認購倍數排行榜（2025年12月第三周）
本周（2025年12月15日至19日）上市的4只新股呈現出顯著的兩極分化格局。認購倍數最高的新股爲智匯礦業(02546.HK)，其公開發售獲得超過5,248倍的超額認購，市場反響極爲熱烈，在本周新股中遙遙領先。相比之下，HASHKEY HLDGS(03887.HK)與希迪智駕(03881.HK)的認購倍數分別爲約394倍和23倍，雖然同樣獲得超額認購，但熱度顯著低於前兩只新股。
周度港新股基石投資者參與金額排行榜（2025年12月第三周）
從基石投資參與情況來看，本周（2025年12月15日至19日）上市的4只新股均獲得了基石投資者支持，但參與規模存在顯著差異。基石參與金額最高的新股爲HASHKEY HLDGS(03887.HK)，其獲基石投資5.84億港元，在本周新股中領先。希迪智駕(03881.HK)亦獲得基石資金5.46億港元，與榜首規模相近，兩者共同構成第一梯隊。智匯礦業(02546.HK)及果下科技(02655.HK)獲得的基石投資相對較少，分別爲1.60億港元和0.74億港元。
周度港新股募資額排行榜（2025年12月第三周）
本周（2025年12月15日至19日）上市的4只新股呈現明顯的梯隊分布。募資額最高的新股爲HASHKEY HLDGS(03887.HK)，其實際募資總額達16.07億港元，在本周新股中位居榜首。希迪智駕(03881.HK)以14.22億港元的募資額緊隨其後，與榜首共同構成第一梯隊。果下科技(02655.HK)及智匯礦業(02546.HK)募資規模相對較小，分別募資7.83億港元和5.50億港元。
國內最大獨立換電龍頭，奧動新能源擬赴港IPO
奧動新能源近日向港交所遞交上市申請，擬在香港主板上市，獨家保薦人爲招銀國際。根據灼識諮詢報告，按2024年換電站運營服務收入計，公司爲中國最大的獨立第三方換電解決方案提供商，其換電平臺已連接超過500座換電站。招股書顯示，公司2022至2024年累計淨虧損顯著，2025年上半年營收爲3.24億元，但其業務重心已從設備銷售轉向換電服務。
打新觀察 | 高端國貨護膚龍頭林清軒開啓招股，“山茶花油”如何撐起IPO？
高端國貨護膚品牌林清軒（02657.HK）18日正式開啓招股。憑借以明星單品“山茶花精華油”爲核心的“以油養膚”理念，公司在細分市場佔據優勢地位。本次招股定價每股77.77港元，入場費約3927.72港元，並獲得七家基石投資者護航。財務數據顯示公司近年來營收加速增長且已實現盈利，但市場關注點亦集中於其對單一產品的依賴、面對國際品牌的競爭壓力，以及相較於同行業公司的研發投入強度。
- 02-23 09:48 | 哥瑞利軟件獲中國證監會備案通知書，擬發行不超1150萬股H股並在香港上市
- 02-23 09:46 | 海清智元獲中國證監會備案通知書，擬發行不超1.39億股H股並在香港上市
- 02-23 09:44 | 琻捷電子獲中國證監會備案通知書，擬發行不超8220萬股H股並在香港上市
- 02-23 09:42 | Manycore Tech Inc.獲中國證監會備案通知書，擬發行不超3.12億股H股並在香港上市
- 02-23 09:40 | 創想三維科技獲中國證監會備案通知書，擬發行不超1.5億股H股並在香港上市
- 02-23 09:33 | 基石藥業-B(02616.HK)：舒格利單抗III期非小細胞肺癌新適應症獲英國MHRA批準
- 02-23 09:31 | 和鉑醫藥-B(02142.HK)：就HBM4003與Solstice Oncology達成超11億美元授權及股權合作
- 02-23 09:28 | 綠雲軟件遞表港交所，爲中國住宿業數字化最大PMS供應商
- 02-22 20:11 | 花樣年控股(01777.HK)：境外債務重組計劃獲99.67%債權人支持，法院聆訊定檔3月12日
- 02-22 20:09 | 軒竹生物-B(02575.HK)：獲納入恆生綜合指數成份股，3月9日起生效
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