出海周報：藥企對外授權接踵落地，A股企業赴港上市梯隊擴容-20261023

出海合作

1. 翰森制藥(03692.HK)：10月19日公告，10月17日與羅氏（F. Hoffmann-La Roche Ltd）訂立戰略合作及許可協議，涵蓋一系列抗體－藥物偶聯物（ADC）項目組合，包括兩個臨牀前ADC項目及多個由羅氏提議靶點、依託翰森自有ADC技術平臺開發的項目；翰森主導早期開發至完成全球Ia期臨牀試驗，將獲得4億美元首付款及1.1億美元一周年付款，並有資格收取潛在超過150億美元的裏程碑付款及分級特許權使用費。

2. 劑泰科技-P(07666.HK)：10月19日自願公告，與禮來達成戰略合作，專注研究及發現新型脂質納米粒（LNP）遞送解決方案，實現治療方式的組織特異性遞送；公司將收取逾千萬美元首付款，並有資格收取總額最高約11億美元的開發、監管及商業裏程碑付款，以及個位數百分比的分級特許權使用費；合作基於公司AI驅動的可電離脂質發現及優化平臺AiLNP。

3. 和黃醫藥(00013.HK)：10月21日宣布，附屬和記黃埔醫藥（上海）與GSK plc附屬公司的獨家開發和許可協議完成交易，後者獲得在中國內地、香港、澳門和臺灣以外全球範圍開發和商業化HMPL-A830的權利；和黃醫藥預期短期內收到1.1億美元首付款，並可額外收取高達11.85億美元的潛在裏程碑付款及分層特許權使用費；HMPL-A830爲全球首創抗體靶向偶聯藥物（ATTC），中美Ia期臨牀已於9月啓動。

4. 英矽智能(03696.HK)：10月20日宣布，與施維雅（Servier）開展的多年期AI驅動藥物發現合作達成早期藥物發現裏程碑，首個研發項目觸發施維雅支付一筆未披露金額的裏程碑付款；該合作於2026年初公布，總價值高達8.88億美元、其中預付款3,200萬美元，雙方針對腫瘤學領域啓動的兩個獨立研發項目均已完成靶點提名。

5. 科笛-B(02487.HK)：10月21日公告，與杭州觀蘇訂立補充協議，將CU-20401（重組突變膠原酶）合作區域由亞洲擴大至亞洲以外區域，雙方均有權在域外尋找第三方合作夥伴開展對外許可及分許可合作，並強化臨牀、注冊、研發共享合作條款。

出海並購

1. 業聚醫療(06929.HK)：10月20日公告，10月15日完成收購意大利經銷商MC Health S.r.l.的100%股權，後者成爲集團全資附屬公司；意大利每年PCI手術量約15.7萬宗，收購後集團將當地業務轉爲直銷模式、即時覆蓋全國心導管室，直銷業務擴展至全球16個市場；交易賣方爲獨立第三方，所有適用百分比率均低於5%。

2. 瑞博生物-B(06938.HK)：10月19日公告，10月16日與少數股東訂立換股協議，將發行14,087,085股對價股份收購瑞典Ribocure Pharmaceuticals AB餘下49.71%股權，實現全資控股；目標公司100%股權評估價值19.97億瑞典克朗（約16.10億港元），每股對價股份56.83港元、較收市價折讓約10.96%；目標公司爲公司的國際研發中心，專注心血管、代謝、肝髒等領域的siRNA藥物，擁有五個藥物發現和臨牀前階段項目；交易構成須予披露交易及關連交易，通函預期12月4日或之前刊發。

3. 龍蟠科技(02465.HK)：10月23日刊發海外監管公告，二級控股子公司LBM (AP)於10月22日與KINETIQ CAPITAL (SG) PTE. LTD.籤署股份購買協議及股東協議，以3,192萬美元出售印尼PT LBM ENERGI BARU 76%股權，交易後不再納入合並報表；底層資產爲印尼處於建設期的年產9萬噸磷酸鐵鋰正極材料工廠，交易可使PT LBM被認定爲《大而美法案》規則下的非禁止外國實體。

海外訂單與中標

1. 賽孚迅國際(01953.HK)：10月21日自願公告，附屬賽孚迅寰宇就剛果民主共和國太陽能光伏及儲能系統項目訂立工程、採購及施工合約，總額約4,140萬美元，含第一期約2,230萬美元及第二期約1,910萬美元，工作範圍涵蓋設計、採購、建造、安裝、調試、電網接駁及維護服務；公司稱將把業務區域從馬來西亞擴展至東南亞其他國家及非洲地區。

海外項目與經營

1. 和譽-B(02256.HK)：10月21日公告，口服選擇性小分子FGFR2/3抑制劑lavengratinib（ABSK061）用於治療軟骨發育不全獲歐洲藥品管理局（EMA）授予孤兒藥資格；該適應症此前已獲美國FDA孤兒藥資格及罕見兒科疾病資格認定、IND申請已獲FDA批準；公司正推進3至12歲ACH兒童的II期多中心劑量遞增研究，初步數據顯示積極促生長信號。

2. 歌禮制藥-B(01672.HK)：10月23日宣布，戰略合作夥伴Sagimet Biosciences已完成地尼法司他（ASC40）關鍵性美國III期臨牀試驗AURORA首例患者給藥，該試驗在中重度痤瘡成人和12歲及以上青少年中開展，計劃入組約800例美國患者，旨在支持潛在美國新藥上市申請遞交；歌禮擁有該產品在大中華區的開發、生產及商業化權利。

3. 邁威生物-B(02493.HK)：10月19日披露，靶向Nectin-4 ADC新藥9MW2821用於既往接受過拓撲異構酶I抑制劑載荷ADC治療的局部晚期或轉移性三陰性乳腺癌II期數據，將以口頭報告形式登陸10月23日至27日在西班牙馬德裏舉行的2026年ESMO大會；截至2026年4月10日，60例可評估患者中客觀緩解率30.0%、疾病控制率80.0%，中位無進展生存期3.7個月。

4. 維立志博-B(09887.HK)：10月19日披露，維利信（PD-L1/4-1BB雙特異性抗體）及LBL-034（GPRC5D/CD3雙特異性T細胞銜接器）六項研究摘要登陸2026年ESMO年會，其中三項獲優選口頭報告、一項獲選突破摘要（LBA）。

出海融資

1. 東山精密(02384.HK)：10月20日刊發招股章程，全球發售113,783,200股H股，其中香港公開發售11,378,400股、國際發售102,404,800股，最高發售價每股93.80港元，每手100股；香港公開發售於10月20日9時起至10月23日中午止，H股預期10月28日在聯交所主板掛牌，另設發售量調整權及超額配股權、各最多17,067,400股。

2. 微億智造(03275.HK)：10月20日刊發招股章程，全球發售37,275,800股H股，最高發售價每股21.46港元、預期不低於16.63港元，每手100股；H股預期10月28日掛牌，國際包銷商獲最多5,591,300股的超額配股權。

3. 芯德半導體：10月21日披露，通過港交所主板上市聆訊，華泰國際擔任獨家保薦人；公司爲半導體封測服務提供商，收入由2023年人民幣5.09億元增至2025年10.12億元，按2025年半導體先進封裝及測試收入計在中國通用OSAT公司中排名第七、市場份額0.6%。

出海經營數據

1. 順豐控股(06936.HK)：10月19日公布9月經營簡報，供應鏈及國際業務營業收入人民幣78.84億元、同比增長28.13%，公司稱堅定推進「亞洲唯一、全球覆蓋」戰略、把握中國企業出海的戰略機遇；同期速運物流業務收入208.35億元、微降0.09%。

新時空出海觀察

本周出海主線一是創新藥企對外授權與裏程碑密集達成：翰森制藥、劑泰科技先後與跨國藥企訂立戰略合作，和黃醫藥與GSK的許可協議完成交割，英矽智能觸發施維雅的早期裏程碑付款等。二是A股企業赴港上市梯隊擴容：東山精密、微億智造同期招股並預期下周同日掛牌。三是跨境資本運作從單邊買入轉向按合規與效率動態調整：業聚醫療以收購當地經銷商把歐洲市場轉爲直銷，瑞博生物換股全資控股瑞典國際研發中心，龍蟠科技則出售印尼子公司控股權以滿足美國法案下的實體認定要求。

本文僅爲信息整理，不構成任何投資建議。