港股次新股觀察丨樂動機器人(01236.HK)11月11日基石投資者解禁逾1050萬股，同賽道空間感知企業歡創科技啓動H股招股

新時空訊，2026年9月24日，機器人視覺感知題材表現震蕩回調，樂動機器人(01236.HK)走強。截至13:40分，公司報價25.800港元，上漲0.47%。

消息面上，2026年9月22日，深圳市歡創科技股份有限公司(06802.HK)正式啓動H股全球發售，招股期至9月25日，發售價爲每股58.85港元，計劃全球發售1,158.88萬股H股，預計9月30日在香港聯合交易所主板上市。招股書顯示，歡創科技成立於2013年，專注空間感知產品開發，爲掃地機器人等智能設備提供激光雷達、線激光傳感器等產品及算法；公司自成立以來空間感知產品累計出貨量超過3,900萬臺，2025年激光雷達及線激光傳感器出貨量分別超過1,000萬臺及500萬臺，按2025年收入計在全球掃地機器人空間感知解決方案領域排名第一。本次發行引入比亞迪(01211.HK)與中潤光學(688307.SH)旗下機構兩名基石投資者，合計認購約1.10億港元、約佔發售股份的16.13%，均設6個月鎖定期；行業數據顯示，2025年全球掃地機器人空間感知市場規模約31億元，預計2025年至2030年以24.3%的復合增速擴容至91億元，其中激光雷達復合增速約25.5%、規模擴容至52億元。

此外，2026年9月24日，智元機器人(AGIBOT)與長隆集團聯手打造的全球首個大規模具身智能主題樂園在橫琴長隆飛船樂園啓幕，超過300臺智元全系機器人在園區常態化上崗；同日，智元第20,000臺通用具身智能機器人遠徵A3 Ultra正式交付長隆集團，將服務遊客互動、導覽、演藝及科普研學等場景，雙方共建的具身智能文旅聯合研究院同步揭牌。具身智能整機由研發驗證、單點展示走向批量生產、規模交付與常態化運營，將同步帶動上遊視覺感知等核心部件的配套需求。

樂動機器人(01236.HK)於2026年5月11日在香港聯合交易所主板上市，發行價26.36港元，發行數量33,333,400股。

股權結構方面，公司1名基石投資者的禁售期爲6個月，最近一次解禁日爲2026年11月11日，屆時該基石投資者KCH Vision Investment Limited（康成亨遠景投資有限公司）持有的10,508,200股股份解除禁售，佔全球發售項下發售股份總數的31.52%、佔緊隨全球發售完成後公司已發行股本總額的約3.15%。此外，公司控股股東合計持有的35.65%股份、以及Pre-IPO投資者合計持有的38.22%股份，其12個月禁售承諾預計於2027年5月底解禁。

業績表現方面，公司於2026年8月24日披露上市後首份中期業績，2026年上半年實現收入人民幣5.23億元，同比增長35.2%；毛利率28.8%，較上年同期提升3.4個百分點；期內虧損人民幣4,210.1萬元，上年同期虧損人民幣1,378萬元；經調整淨虧損人民幣1,550.7萬元，上年同期爲經調整淨利潤人民幣217.8萬元。其中，智能割草機器人業務收入人民幣2.01億元，同比增長159.1%；海外收入人民幣2.03億元，同比增長225.5%。公司不派中期股息。

樂動機器人(01236.HK)專注以視覺感知技術爲核心的智能機器人業務，產品涵蓋視覺感知傳感器、算法模組及智能割草機器人，業務覆蓋家用、商用及工業等領域。公司構建“感知基礎設施＋具身機器人整機”雙輪驅動模式，搭載其視覺感知技術的智能設備累計出貨量超過3000萬臺，客戶覆蓋全球前十大家用服務機器人企業中的七家及全球前五大商用服務機器人企業；按2024年營業收入計，公司在全球智能機器人視覺感知解決方案市場的份額排名第一。旗下智能割草機器人品牌ANTHBOT面向全球庭院市場，產品已銷往超過50個國家和地區。

華泰證券認爲，具身智能新品正加快進入商業化兌現階段，隨着新品交付規模擴大及更多場景實現復制，平臺化協同效應有望進一步釋放。

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