港股次新股观察丨乐动机器人(01236.HK)11月11日基石投资者解禁逾1050万股，同赛道空间感知企业欢创科技启动H股招股

新时空讯，2026年9月24日，机器人视觉感知题材表现震荡回调，乐动机器人(01236.HK)走强。截至13:40分，公司报价25.800港元，上涨0.47%。

消息面上，2026年9月22日，深圳市欢创科技股份有限公司(06802.HK)正式启动H股全球发售，招股期至9月25日，发售价为每股58.85港元，计划全球发售1,158.88万股H股，预计9月30日在香港联合交易所主板上市。招股书显示，欢创科技成立于2013年，专注空间感知产品开发，为扫地机器人等智能设备提供激光雷达、线激光传感器等产品及算法；公司自成立以来空间感知产品累计出货量超过3,900万台，2025年激光雷达及线激光传感器出货量分别超过1,000万台及500万台，按2025年收入计在全球扫地机器人空间感知解决方案领域排名第一。本次发行引入比亚迪(01211.HK)与中润光学(688307.SH)旗下机构两名基石投资者，合计认购约1.10亿港元、约占发售股份的16.13%，均设6个月锁定期；行业数据显示，2025年全球扫地机器人空间感知市场规模约31亿元，预计2025年至2030年以24.3%的复合增速扩容至91亿元，其中激光雷达复合增速约25.5%、规模扩容至52亿元。

此外，2026年9月24日，智元机器人(AGIBOT)与长隆集团联手打造的全球首个大规模具身智能主题乐园在横琴长隆飞船乐园启幕，超过300台智元全系机器人在园区常态化上岗；同日，智元第20,000台通用具身智能机器人远征A3 Ultra正式交付长隆集团，将服务游客互动、导览、演艺及科普研学等场景，双方共建的具身智能文旅联合研究院同步揭牌。具身智能整机由研发验证、单点展示走向批量生产、规模交付与常态化运营，将同步带动上游视觉感知等核心部件的配套需求。

乐动机器人(01236.HK)于2026年5月11日在香港联合交易所主板上市，发行价26.36港元，发行数量33,333,400股。

股权结构方面，公司1名基石投资者的禁售期为6个月，最近一次解禁日为2026年11月11日，届时该基石投资者KCH Vision Investment Limited（康成亨远景投资有限公司）持有的10,508,200股股份解除禁售，占全球发售项下发售股份总数的31.52%、占紧随全球发售完成后公司已发行股本总额的约3.15%。此外，公司控股股东合计持有的35.65%股份、以及Pre-IPO投资者合计持有的38.22%股份，其12个月禁售承诺预计于2027年5月底解禁。

业绩表现方面，公司于2026年8月24日披露上市后首份中期业绩，2026年上半年实现收入人民币5.23亿元，同比增长35.2%；毛利率28.8%，较上年同期提升3.4个百分点；期内亏损人民币4,210.1万元，上年同期亏损人民币1,378万元；经调整净亏损人民币1,550.7万元，上年同期为经调整净利润人民币217.8万元。其中，智能割草机器人业务收入人民币2.01亿元，同比增长159.1%；海外收入人民币2.03亿元，同比增长225.5%。公司不派中期股息。

乐动机器人(01236.HK)专注以视觉感知技术为核心的智能机器人业务，产品涵盖视觉感知传感器、算法模组及智能割草机器人，业务覆盖家用、商用及工业等领域。公司构建“感知基础设施＋具身机器人整机”双轮驱动模式，搭载其视觉感知技术的智能设备累计出货量超过3000万台，客户覆盖全球前十大家用服务机器人企业中的七家及全球前五大商用服务机器人企业；按2024年营业收入计，公司在全球智能机器人视觉感知解决方案市场的份额排名第一。旗下智能割草机器人品牌ANTHBOT面向全球庭院市场，产品已销往超过50个国家和地区。

华泰证券认为，具身智能新品正加快进入商业化兑现阶段，随着新品交付规模扩大及更多场景实现复制，平台化协同效应有望进一步释放。

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