港股通周報：恆指周跌0.22%，人民幣櫃臺擬納入港股通，海清智元周漲超七成-20260918

一、本周市場概覽

本周（9月14日—18日），港股三大指數窄幅震蕩、結構分化。恆生指數全周跌0.22%，收於24750.78點；恆生科技指數漲1.97%，周五單日大漲2.20%；恆生中國企業指數跌0.25%。全周日均成交額約2026億港元，周五放大至2665億港元。

南向資金五個交易日全部淨買入，全周合計淨流入約120.07億港元，其中港股通（滬）淨買入76.63億港元、港股通（深）淨買入19.91億港元。周三深市通道淨賣出5.70億港元、周五淨賣出11.76億港元，滬市通道全周保持淨買入。

二、本周熱點板塊回顧

1. AI算力與光通信——海清智元周漲超七成，光通信周五全線反攻

本周AI產業鏈波動最劇，前半周承壓、後半周反攻。周一受海外情緒擾動，海光芯正（01191.HK）大跌20.29%、深演智能（02723.HK）跌14.61%、智譜（02513.HK）跌9.08%。周三資金回流，中芯國際（00981.HK）漲4.77%、海光芯正漲16.65%、智譜漲5.88%並錄得南向成交78.97億港元居首。周五板塊全線反攻，曦智科技-P（01879.HK）漲22.61%、MINIMAX-W（00100.HK）漲18.92%、兆易創新（03986.HK）漲9.73%。

海清智元（01392.HK）是本周最具持續性的強勢股，周一至周三連續上漲，周三漲36.09%，爲本周漲幅榜首。健康160（02656.HK）周五跌26.16%，創歷史新低。

2.大模型與科網龍頭——智譜完成配售，MINIMAX周五放量飆升

大模型板塊周初承壓、周五爆發。智譜（02513.HK）周初兩日累計跌超14%，周三反彈5.88%，爲全周最活躍個股；MINIMAX-W（00100.HK）周五漲18.92%、成交64.24億港元居全市場首位。

科網龍頭方面，騰訊控股（00700.HK）周五南向成交放大至61.87億港元居首；阿裏巴巴-W（09988.HK）遭南向淨賣出11.24億港元，爲本周淨賣出最大個股；百度集團-W（09888.HK）南向淨買入42.61億港元，爲本周單日淨買入最大個股。

3.創新藥與生物科技——周初領漲、後半周高位回調

創新藥板塊先揚後抑。周一諾誠健華（09969.HK）漲14.55%、凱萊英（06821.HK）漲14.23%；周二真健康醫療-B（02697.HK）漲30.34%居首；周三轉跌，基石藥業-B（02616.HK）跌12.62%；周四金斯瑞生物科技（01548.HK）漲14.31%。

4.機器人概念——周五受特斯拉Optimus催化爆發

周五機器人概念股強勢走高，雲跡（02670.HK）大漲21.78%，受特斯拉Optimus來華審廠催化；愛芯元智（00600.HK）漲16.60%。

5.新能源與高端制造——博泰車聯首獲海外定點，中創新航盈喜兌現

周三博泰車聯（02889.HK）首獲國內頭部高端新能源汽車OEM海外車型項目定點，負責基於高通8397平臺的智能座艙域控制器研發；周二大金重工（01081.HK）漲10.90%；周四中創新航（03931.HK）盈喜兌現，預計上半年淨利潤同比翻倍。

6.其他板塊亮點

PCB／覆銅板：建滔積層板（01888.HK）周三漲3.12%，周四南向成交放大至33.32億港元。

煙草概念：華寶國際（00336.HK）周一漲13.45%，周四漲11.78%，周五跌6.98%。

消費與娛樂：溜溜梅（06658.HK）周五漲17.53%；曹操出行（02643.HK）周三漲14.58%。

券商股：易方達香港證券ETF（513090）周三成交28.04億元、周五成交30.10億元。

回調標的：三一國際（00631.HK）周四跌7.21%創月內新低；藍月亮集團（06993.HK）周五跌14.65%。

三、港股通重要事件

1.恆生滬深港通中國企業指數調整於9月14日生效，網易-S、洛陽鉬業獲納入

9月14日，恆生香港交易所滬深港通中國企業指數季度檢討結果正式生效，調入網易-S（09999）與洛陽鉬業（603993.SH），剔除山西汾酒（600809.SH）與海天味業（603288.SH）。同日港交所科技100指數編制方案優化生效，擴大對人工智能產業鏈的覆蓋。

2.香港公布首份五年規劃及《2026年施政報告》，提出把人民幣櫃臺納入港股通

9月16日，香港特區行政長官公布首份五年規劃及《2026年施政報告》，提出香港證監會正籌備把人民幣櫃臺納入港股通、港交所將鼓勵上市公司增設人民幣櫃臺；港交所將於明年上半年就修訂特專科技公司上市制度展開諮詢。《五年規劃》共制定105個指標，提出支持優質新興產業企業赴港上市。

3.智譜完成配售2196.5萬股新H股，並發行本金總額201.4億元可換股債券

9月18日，智譜（02513.HK）公告配售已完成：按每股714.00港元發行2196.5萬股新H股，約佔擴大後已發行股份總數的4.50%，募資淨額約156.64億港元；同日完成發行本金總額人民幣201.4億元的可換股債券。

4.力勤資源A股IPO申購正式啓動，發行價21.23元/股

9月18日，力勤資源（02245.HK）開啓A股申購，發行價21.23元/股，即將登陸深交所主板。受鎳價回升及產能釋放帶動，公司預計截至2026年9月30日止九個月歸母淨利潤約31.5億至32.5億元，同比增長約54.0%至58.9%。

5.華潤醫藥商業與中生制藥籤署戰略合作協議，目標百億合作規模

9月18日，華潤醫藥（03320.HK）宣布旗下華潤醫藥商業與中生制藥（01177.HK）籤署戰略合作協議，將圍繞藥品商業化分銷、供應鏈協同及市場準入等方向深化合作，目標百億合作規模。同日，迅策（03317.HK）與金浦投資訂立合作備忘錄；晶泰控股（02228.HK）附屬與斯坦福大學訂立藥物發現合作協議。

6.行業與企業動態速覽

本周公司動態以醫藥與科技兩條主線最集中。醫藥方面，翰森制藥（03692.HK）一款肺癌藥獲國家藥監局納入優先審評，百心安-B（02185.HK）就生物可吸收冠脈支架商業化訂立合作，金斯瑞生物科技（01548.HK）配售募資淨額約23.27億港元。科技與產業整合方面，中國生物制藥（01177.HK）以44.8億元間接收購正大天晴5%股權至65%，中國宏橋（01378.HK）收購雲南兩個並網光伏項目。

融資與業績披露同步活躍：量化派（02685.HK）、映美控股（02028.HK）推進配售，騰訊控股（00700.HK）9月15日回購約1.01億港元；英矽智能（03696.HK）營收同比增長287%並扭虧爲盈，方圓生活服務（09978.HK）、力豐（集團）（00387.HK）亦披露中期業績。

四、港股通相關A股ETF榜（本周焦點）

本周港股通相關A股ETF呈現半導體ETF成交持續放量、創新藥ETF先揚後抑、信息技術ETF周五反攻的格局。

半導體ETF方面，中韓半導體ETF華泰柏瑞（513310）全周成交最活躍：周三成交163.46億元、換手率138.33%創周內峯值，周五成交123.43億元、漲2.07%。

創新藥ETF方面，周一集體領漲，港股通創新藥ETF嘉實（520970）漲4.79%、港股創新藥ETF廣發（513120）漲4.39%並成交70.21億元；周三轉跌，恆生創新藥ETF華泰柏瑞（520500）跌1.54%；周四回暖，港股創新藥ETF廣發成交61.64億元、漲1.74%。

信息技術ETF方面，周五顯著反攻：港股通信息技術ETF華寶（159131）漲4.48%、成交16.39億元，爲當日漲幅榜首；港股通信息技術ETF招商（526050）漲4.32%、華泰柏瑞（526060）漲4.28%、富國（159198）漲4.24%。

互聯網ETF方面整體震蕩，港股通互聯網ETF富國（159792）周一、周二均收平，周四跌1.12%，周五漲1.89%。

綜合來看，本周ETF市場的資金脈絡清晰——半導體ETF＞創新藥ETF＞互聯網ETF的三層熱度結構貫穿始終。半導體ETF受AI算力鏈反復活躍驅動，中韓半導體ETF華泰柏瑞單周成交額合計超過560億元；創新藥ETF周初錄得全周最大單日漲幅，後隨醫藥股回調；互聯網ETF全周成交平穩。

五、市場備忘

標的名單調整：本周未發生港股通標的名單調整。本周最主要的指數層面變動爲恆生香港交易所滬深港通中國企業指數季度檢討結果於9月14日生效，調入網易-S（09999）與洛陽鉬業（603993.SH），剔除山西汾酒（600809.SH）與海天味業（603288.SH）。同日恆生港股通高股息低波動指數正式更名爲恆生港股通紅利低波動指數。

互聯互通政策進展：9月16日香港《2026年施政報告》提出，香港證監會正籌備把人民幣櫃臺納入港股通，港交所將鼓勵上市公司增設人民幣櫃臺；港交所將於明年上半年就修訂特專科技公司上市制度展開諮詢；港交所將推出離岸人民幣債券指數。

六、本周小結

本周港股窄幅震蕩、結構分化，恆指周跌0.22%，恆科指周漲1.97%。核心主線圍繞AI產業鏈劇烈波動展開：周初受海外情緒擾動全線調整，周三資金明顯回流，智譜單日南向成交78.97億港元、淨買入31.22億港元雙雙居首；周五板塊全線反攻，恆生科技指數單日大漲2.20%，曦智科技-P漲22.61%、MINIMAX-W漲18.92%。創新藥先揚後抑，海清智元周一至周三連續大漲，雲跡周五受特斯拉Optimus催化漲21.78%。南向資金五個交易日全部淨買入，合計淨流入約120.07億港元。

互聯互通機制方面，本周迎來多項重要進展：恆生滬深港通中國企業指數季度檢討結果9月14日生效，網易-S、洛陽鉬業獲納入；恆生港股通高股息低波動指數正式更名；香港《2026年施政報告》提出把人民幣櫃臺納入港股通；智譜完成配售並發行201.4億元可換股債券。這些事件表明港股市場在指數編制與互聯互通層面持續深化，科技屬性與AI主題的權重不斷提升。

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