港股通周报：恒指周跌0.22%，人民币柜台拟纳入港股通，海清智元周涨超七成-20260918

一、本周市场概览

本周（9月14日—18日），港股三大指数窄幅震荡、结构分化。恒生指数全周跌0.22%，收于24750.78点；恒生科技指数涨1.97%，周五单日大涨2.20%；恒生中国企业指数跌0.25%。全周日均成交额约2026亿港元，周五放大至2665亿港元。

南向资金五个交易日全部净买入，全周合计净流入约120.07亿港元，其中港股通（沪）净买入76.63亿港元、港股通（深）净买入19.91亿港元。周三深市通道净卖出5.70亿港元、周五净卖出11.76亿港元，沪市通道全周保持净买入。

二、本周热点板块回顾

1. AI算力与光通信——海清智元周涨超七成，光通信周五全线反攻

本周AI产业链波动最剧，前半周承压、后半周反攻。周一受海外情绪扰动，海光芯正（01191.HK）大跌20.29%、深演智能（02723.HK）跌14.61%、智谱（02513.HK）跌9.08%。周三资金回流，中芯国际（00981.HK）涨4.77%、海光芯正涨16.65%、智谱涨5.88%并录得南向成交78.97亿港元居首。周五板块全线反攻，曦智科技-P（01879.HK）涨22.61%、MINIMAX-W（00100.HK）涨18.92%、兆易创新（03986.HK）涨9.73%。

海清智元（01392.HK）是本周最具持续性的强势股，周一至周三连续上涨，周三涨36.09%，为本周涨幅榜首。健康160（02656.HK）周五跌26.16%，创历史新低。

2.大模型与科网龙头——智谱完成配售，MINIMAX周五放量飙升

大模型板块周初承压、周五爆发。智谱（02513.HK）周初两日累计跌超14%，周三反弹5.88%，为全周最活跃个股；MINIMAX-W（00100.HK）周五涨18.92%、成交64.24亿港元居全市场首位。

科网龙头方面，腾讯控股（00700.HK）周五南向成交放大至61.87亿港元居首；阿里巴巴-W（09988.HK）遭南向净卖出11.24亿港元，为本周净卖出最大个股；百度集团-W（09888.HK）南向净买入42.61亿港元，为本周单日净买入最大个股。

3.创新药与生物科技——周初领涨、后半周高位回调

创新药板块先扬后抑。周一诺诚健华（09969.HK）涨14.55%、凯莱英（06821.HK）涨14.23%；周二真健康医疗-B（02697.HK）涨30.34%居首；周三转跌，基石药业-B（02616.HK）跌12.62%；周四金斯瑞生物科技（01548.HK）涨14.31%。

4.机器人概念——周五受特斯拉Optimus催化爆发

周五机器人概念股强势走高，云迹（02670.HK）大涨21.78%，受特斯拉Optimus来华审厂催化；爱芯元智（00600.HK）涨16.60%。

5.新能源与高端制造——博泰车联首获海外定点，中创新航盈喜兑现

周三博泰车联（02889.HK）首获国内头部高端新能源汽车OEM海外车型项目定点，负责基于高通8397平台的智能座舱域控制器研发；周二大金重工（01081.HK）涨10.90%；周四中创新航（03931.HK）盈喜兑现，预计上半年净利润同比翻倍。

6.其他板块亮点

PCB／覆铜板：建滔积层板（01888.HK）周三涨3.12%，周四南向成交放大至33.32亿港元。

烟草概念：华宝国际（00336.HK）周一涨13.45%，周四涨11.78%，周五跌6.98%。

消费与娱乐：溜溜梅（06658.HK）周五涨17.53%；曹操出行（02643.HK）周三涨14.58%。

券商股：易方达香港证券ETF（513090）周三成交28.04亿元、周五成交30.10亿元。

回调标的：三一国际（00631.HK）周四跌7.21%创月内新低；蓝月亮集团（06993.HK）周五跌14.65%。

三、港股通重要事件

1.恒生沪深港通中国企业指数调整于9月14日生效，网易-S、洛阳钼业获纳入

9月14日，恒生香港交易所沪深港通中国企业指数季度检讨结果正式生效，调入网易-S（09999）与洛阳钼业（603993.SH），剔除山西汾酒（600809.SH）与海天味业（603288.SH）。同日港交所科技100指数编制方案优化生效，扩大对人工智能产业链的覆盖。

2.香港公布首份五年规划及《2026年施政报告》，提出把人民币柜台纳入港股通

9月16日，香港特区行政长官公布首份五年规划及《2026年施政报告》，提出香港证监会正筹备把人民币柜台纳入港股通、港交所将鼓励上市公司增设人民币柜台；港交所将于明年上半年就修订特专科技公司上市制度展开咨询。《五年规划》共制定105个指标，提出支持优质新兴产业企业赴港上市。

3.智谱完成配售2196.5万股新H股，并发行本金总额201.4亿元可换股债券

9月18日，智谱（02513.HK）公告配售已完成：按每股714.00港元发行2196.5万股新H股，约占扩大后已发行股份总数的4.50%，募资净额约156.64亿港元；同日完成发行本金总额人民币201.4亿元的可换股债券。

4.力勤资源A股IPO申购正式启动，发行价21.23元/股

9月18日，力勤资源（02245.HK）开启A股申购，发行价21.23元/股，即将登陆深交所主板。受镍价回升及产能释放带动，公司预计截至2026年9月30日止九个月归母净利润约31.5亿至32.5亿元，同比增长约54.0%至58.9%。

5.华润医药商业与中生制药签署战略合作协议，目标百亿合作规模

9月18日，华润医药（03320.HK）宣布旗下华润医药商业与中生制药（01177.HK）签署战略合作协议，将围绕药品商业化分销、供应链协同及市场准入等方向深化合作，目标百亿合作规模。同日，迅策（03317.HK）与金浦投资订立合作备忘录；晶泰控股（02228.HK）附属与斯坦福大学订立药物发现合作协议。

6.行业与企业动态速览

本周公司动态以医药与科技两条主线最集中。医药方面，翰森制药（03692.HK）一款肺癌药获国家药监局纳入优先审评，百心安-B（02185.HK）就生物可吸收冠脉支架商业化订立合作，金斯瑞生物科技（01548.HK）配售募资净额约23.27亿港元。科技与产业整合方面，中国生物制药（01177.HK）以44.8亿元间接收购正大天晴5%股权至65%，中国宏桥（01378.HK）收购云南两个并网光伏项目。

融资与业绩披露同步活跃：量化派（02685.HK）、映美控股（02028.HK）推进配售，腾讯控股（00700.HK）9月15日回购约1.01亿港元；英矽智能（03696.HK）营收同比增长287%并扭亏为盈，方圆生活服务（09978.HK）、力丰（集团）（00387.HK）亦披露中期业绩。

四、港股通相关A股ETF榜（本周焦点）

本周港股通相关A股ETF呈现半导体ETF成交持续放量、创新药ETF先扬后抑、信息技术ETF周五反攻的格局。

半导体ETF方面，中韩半导体ETF华泰柏瑞（513310）全周成交最活跃：周三成交163.46亿元、换手率138.33%创周内峰值，周五成交123.43亿元、涨2.07%。

创新药ETF方面，周一集体领涨，港股通创新药ETF嘉实（520970）涨4.79%、港股创新药ETF广发（513120）涨4.39%并成交70.21亿元；周三转跌，恒生创新药ETF华泰柏瑞（520500）跌1.54%；周四回暖，港股创新药ETF广发成交61.64亿元、涨1.74%。

信息技术ETF方面，周五显著反攻：港股通信息技术ETF华宝（159131）涨4.48%、成交16.39亿元，为当日涨幅榜首；港股通信息技术ETF招商（526050）涨4.32%、华泰柏瑞（526060）涨4.28%、富国（159198）涨4.24%。

互联网ETF方面整体震荡，港股通互联网ETF富国（159792）周一、周二均收平，周四跌1.12%，周五涨1.89%。

综合来看，本周ETF市场的资金脉络清晰——半导体ETF＞创新药ETF＞互联网ETF的三层热度结构贯穿始终。半导体ETF受AI算力链反复活跃驱动，中韩半导体ETF华泰柏瑞单周成交额合计超过560亿元；创新药ETF周初录得全周最大单日涨幅，后随医药股回调；互联网ETF全周成交平稳。

五、市场备忘

标的名单调整：本周未发生港股通标的名单调整。本周最主要的指数层面变动为恒生香港交易所沪深港通中国企业指数季度检讨结果于9月14日生效，调入网易-S（09999）与洛阳钼业（603993.SH），剔除山西汾酒（600809.SH）与海天味业（603288.SH）。同日恒生港股通高股息低波动指数正式更名为恒生港股通红利低波动指数。

互联互通政策进展：9月16日香港《2026年施政报告》提出，香港证监会正筹备把人民币柜台纳入港股通，港交所将鼓励上市公司增设人民币柜台；港交所将于明年上半年就修订特专科技公司上市制度展开咨询；港交所将推出离岸人民币债券指数。

六、本周小结

本周港股窄幅震荡、结构分化，恒指周跌0.22%，恒科指周涨1.97%。核心主线围绕AI产业链剧烈波动展开：周初受海外情绪扰动全线调整，周三资金明显回流，智谱单日南向成交78.97亿港元、净买入31.22亿港元双双居首；周五板块全线反攻，恒生科技指数单日大涨2.20%，曦智科技-P涨22.61%、MINIMAX-W涨18.92%。创新药先扬后抑，海清智元周一至周三连续大涨，云迹周五受特斯拉Optimus催化涨21.78%。南向资金五个交易日全部净买入，合计净流入约120.07亿港元。

互联互通机制方面，本周迎来多项重要进展：恒生沪深港通中国企业指数季度检讨结果9月14日生效，网易-S、洛阳钼业获纳入；恒生港股通高股息低波动指数正式更名；香港《2026年施政报告》提出把人民币柜台纳入港股通；智谱完成配售并发行201.4亿元可换股债券。这些事件表明港股市场在指数编制与互联互通层面持续深化，科技属性与AI主题的权重不断提升。

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