NewTimeSpace新股解碼丨吉因加赴港IPO：國內精準診斷解決方案第三，華大基因等參投

近日，吉因加科技(紹興)股份有限公司 (簡稱"吉因加”)在港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市，聯席保薦人為建銀國際、民銀資本。

圖片來源：招股書

國內精準診斷解決方案第三，服務超過1000家醫院

公開資料顯示，吉因加成立於2015年，是壹家精準醫療公司，致力於通過整合多組學技術與人工智能，為醫院、制藥及生物技術公司、醫學研究機構提供覆蓋精準診斷、藥物研發賦能及臨床科研與轉化的綜合解決方案。

吉因加基於自主研發的多組學平臺，結合基礎大模型與智能體AI，構建了從生物標誌物及靶點的發現、驗證、產品開發到商業化落地的全鏈條能力。

圖片來源：招股書

公司主要擁有三大業務解決方案。其中，精準診斷方案，提供IVD產品銷售、臨床實驗室檢測服務及相關解決方案。以及提供COVID-19核酸檢測服務(已於2023年逐步終止)。

藥物研發賦能方案，為藥企提供生物標誌物發現與驗證、患者入組篩查、伴隨診斷開發及虛擬患者等全生命周期服務，是靶向治療商業化落地的關鍵支撐。臨床科研與轉化方案，提供組學研究和AI4S服務，助力研究成果向臨床轉化。

根據灼識咨詢報告，吉因加運營著中國唯壹覆蓋多組學生物標誌物全鏈條的集成化平臺，並在疾病譜和進展維度實現了國內最全面的生物標誌物覆蓋，是首家實現器官健康領域生物標誌物商業化的公司。按2024年收入計，公司在中國精準診斷解決方案市場中排名第三。

截至目前，吉因加已服務超過1000家醫院（其中包括30家中國百強醫院），並與200余家制藥企業及500余家臨床研究機構建立合作。

吉因加產品及研發管線貫穿腫瘤、感染性疾病、心腦血管疾病、神經系統疾病等多個重大疾病領域，覆蓋早期篩查、診斷、監測及治療反應預測等全臨床周期。

營收震蕩變動，壹年半虧損超8億元

在業績表現上，招股書顯示，2022年、2023年、2024年和2025年上半年，吉因加的營業收入分別為人民幣18.15億、4.73億、5.57億和2.85億元，相應的凈利潤分別為人民幣3.72億、0.54億、-4.24億和-4.14億元，

報告期內，公司毛利率分別約為41.89%、51.37%、60.33%和68.53%；凈利率分別約為20.47%、11.45%、-76.17%和-145.20%。

新時空研究院在招股書了解到，吉因加的營業收入在2022年因大規模的COVID-19核酸檢測服務，營收達到18.15億元的歷史最高，凈利潤也達到3.72億元。

不過，隨著該業務在2023年逐步終止，公司營收出現“斷崖式”縮水，當年收入驟降至4.73億元，同比暴跌73.9%。

盡管2024年收入小幅回升至5.57億元，2025年上半年實現2.85億元，不過公司的虧損出現擴大趨勢，2025年上半年的虧損額接近去年全年的虧損。

吉因加在三大核心解決方案業務上，收入大部分來自精準診斷解決方案，2023年和2024年佔總營收比例分別為71.0%和78.3%；臨床科研與轉化解決方案佔比相對較小，2024年為16.7%；藥物研發賦能解決方案獲得的收入比例最小，2024年佔比僅5.0%。

截至2025年上半年，公司經營活動現金流為-0.35億，期末現金約為0.96億。

華大基因、華蓋資本等參投，估值超40億元

灼識咨詢報告顯示，中國精準診斷解決方案市場規模從2019年的人民幣92億元擴展至2024年的人民幣161億元，2019至2024年間復合年增長率達11.8%，預計到2030年將達到人民幣365億元，2024至2030年間復合年增長率將達14.6%。

中國藥物研發賦能解決方案市場規模從2019年的人民幣23億元擴展至2024年的人民幣69億元，2019至2024年間復合年增長率達25.3%，預計到2030年將達到人民幣233億元，2024至2030年間復合年增長率為22.4%。

中國臨床科研與轉化解決方案市場規模從2019年的人民幣54億元擴展至2024年的人民幣64億元，預計到2030年將達到人民幣108億元，2024至2030年間復合年增長率達9.4%。

招股書顯示，吉因加上市前經歷了多輪融資，累計融資逾12.5億元人民幣。在2025年11月28日的D輪最新融資中，公司的投後估值約為43億人民幣。

吉因加IPO前，西藏吉因加持股22.90%，西藏吉因加控制的西藏有限合夥持股13.10%，合計持股約36.01%，為控股股東。而公司董事長、行政總裁易鑫博士，與楊玲博士、熊力先生、田超先生、夏學鋒先生分別擁有西藏吉因加40.0%、30.0%、10%、10%、10.0%的股權。

其他投資者包括紹興引智、華大基因、華蓋資本、建銀、達晨創業投資、火山石資本、愛爾醫療、昌平投資、鬆禾創業投資、百度風投等眾多知名投資機構。

吉因加在招股書中表示，此次募集資金擬用於未來五年提升研發能力及擴展我們的產品組合；用於未來五年的市場營銷及商業化能力；預期將於未來五年通過產線升級和產能擴張，提升先進制造能力，以及分配用作營運資金及壹般企業用途。

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