民商創科(01632.HK)：上市委員會裁定綜合入賬構成規避反向收購規則，維持暫停買賣決定

新時空（newtimespace.com）訊：2026年8月10日，民商創科控股有限公司（股份代號：01632）發布公告，披露公司於2026年8月10日接獲聯交所發出的函件，當中載述經考慮公司及上市科提交的全部資料後，上市委員會同意上市科的決定：綜合入賬構成規避反向收購規則及上市規則第8章下的新上市規定、實現民商智惠借殼上市的安排；由於公司未遵守相關新上市規定，被認爲在綜合入賬後不再適合上市，上市委員會決定維持根據上市規則第6.01(4)條暫停買賣公司股份的決定。

上市委員會在作出決定時應用了原則爲本的測試，並考慮了上市規則第14.06B條附注1所載的相關因素及指引信HKEX-GL104-19有關應用反向收購規則的指引。上市委員會認爲綜合入賬構成一項旨在實現民商智惠借殼上市的安排，主要考慮包括：其一，公司於綜合入賬時實質上爲上市空殼公司，其唯一產生收益的資訊科技解決方案業務收益由2023財政年度的60.1百萬港元下跌至2024財政年度的8.0百萬港元，並進一步跌至2025財政年度0.2百萬港元的極低水平；其二，民商智惠的規模相對於本集團屬重大，於2023至2025財政年度期間其收益介乎272.0百萬港元至502.9百萬港元，而公司資訊科技解決方案業務收益僅介乎0.2百萬港元至60.1百萬港元；其三，主營業務出現根本變動，兩項業務的營運模式、性質及規模存在根本差異；其四，民商智惠於2024及2025財政年度均錄得虧損，期內合共錄得淨虧損71.1百萬港元，未能符合新上市資格標準。

公告指，公司有權根據上市規則第2B章於上市委員會決定日期起計七個營業日內將決定轉交上市覆核委員會覆核，公司正審閱上市委員會決定並與其專業顧問商討是否提出覆核，將於適當時候及根據上市規則規定另行刊發公告。公司股份於聯交所的買賣已自2026年7月2日上午九時正起暫停，並將繼續暫停直至另行通知。公司股東及潛在投資者於買賣公司證券時務請審慎行事。

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