民商创科(01632.HK)：上市委员会裁定综合入账构成规避反向收购规则，维持暂停买卖决定

新时空（newtimespace.com）讯：2026年8月10日，民商创科控股有限公司（股份代号：01632）发布公告，披露公司于2026年8月10日接获联交所发出的函件，当中载述经考虑公司及上市科提交的全部资料后，上市委员会同意上市科的决定：综合入账构成规避反向收购规则及上市规则第8章下的新上市规定、实现民商智惠借壳上市的安排；由于公司未遵守相关新上市规定，被认为在综合入账后不再适合上市，上市委员会决定维持根据上市规则第6.01(4)条暂停买卖公司股份的决定。

上市委员会在作出决定时应用了原则为本的测试，并考虑了上市规则第14.06B条附注1所载的相关因素及指引信HKEX-GL104-19有关应用反向收购规则的指引。上市委员会认为综合入账构成一项旨在实现民商智惠借壳上市的安排，主要考虑包括：其一，公司于综合入账时实质上为上市空壳公司，其唯一产生收益的资讯科技解决方案业务收益由2023财政年度的60.1百万港元下跌至2024财政年度的8.0百万港元，并进一步跌至2025财政年度0.2百万港元的极低水平；其二，民商智惠的规模相对于本集团属重大，于2023至2025财政年度期间其收益介乎272.0百万港元至502.9百万港元，而公司资讯科技解决方案业务收益仅介乎0.2百万港元至60.1百万港元；其三，主营业务出现根本变动，两项业务的营运模式、性质及规模存在根本差异；其四，民商智惠于2024及2025财政年度均录得亏损，期内合共录得净亏损71.1百万港元，未能符合新上市资格标准。

公告指，公司有权根据上市规则第2B章于上市委员会决定日期起计七个营业日内将决定转交上市覆核委员会覆核，公司正审阅上市委员会决定并与其专业顾问商讨是否提出覆核，将于适当时候及根据上市规则规定另行刊发公告。公司股份于联交所的买卖已自2026年7月2日上午九时正起暂停，并将继续暂停直至另行通知。公司股东及潜在投资者于买卖公司证券时务请审慎行事。

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