寶龍地產(01238.HK)：10億元出售杭州商業項目，附帶三年回購權

寶龍地產控股有限公司宣佈壹項非常重大出售事項，於2025年12月23日交易時段後，本集團與聯商壹號、麗水聯家及天津遠見訂立合作協議。根據協議，本公司間接全資附屬公司上海瑞龍有條件同意出售，而聯商壹號有條件同意購買目標公司100%股權，該目標公司全資擁有位於浙江省杭州市的杭州濱江寶龍城商業綜合體。目標項目的協定總資產價值為24.5億元人民幣，股權轉讓的初步代價為10億元人民幣。

代價將分四期支付，其中首次付款1.35億元需待股權轉讓工商登記完成等條件達成後支付。交易完成後，目標公司不再為本公司附屬公司，其財務業績不再並入本集團報表。本公司預計將錄得約5200萬元虧損，實際損益將根據經審核完成賬目調整。出售事項所得款項凈額約9.97億元，擬將45%用於物業發展以確保按時交付，20%用於壹般運營開支，15%用於稅項開支，其余用於境內外重組。

本次交易的特殊條款包括差額承諾與回購權。自完成日期第三周年起至第四周年前為回購期，上海瑞龍擁有以能為買方提供12%內部回報率的代價回購目標公司100%股權的優先權。若項目年度運營凈收入低於2.3億元人民幣的協定金額，本公司需補足差額否則將喪失回購權。目標項目包括總建築面積約13.7萬平方米的購物中心及175間客房的酒店，於2025年8月31日估值約24.06億元。

由於交易適用百分比率超過75%，構成非常重大出售事項，須遵守公告、通函及股東批準規定。公司預計於2026年2月23日前刊發通函，並召開股東特別大會尋求批準。買方聯商壹號由麗水聯家及天津遠見全資擁有，兩者均為獨立第三方。董事會認為交易條款屬正常商業條款，公平合理且符合公司及股東整體利益。

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