騰訊控股(00700.HK)：更新全球中期票據計劃，維持300億美元

2025年9月15日，騰訊控股(00700.HK)宣佈更新其全球中期票據計劃，總額度維持300億美元。該計劃最初設立於2014年4月，累計最高限額原為50億美元，經多次上調後目前保持在300億美元規模。

騰訊在公告中表示，該計劃旨在為中長期融資和資本管理提供更靈活高效的平臺，但公司目前無意全額使用計劃額度。票據具體發行規模和時間將根據市場狀況及企業需求等因素確定。

歷史數據顯示，騰訊在每次更新該票據計劃後，往往伴隨較大規模的融資動作。例如2019年4月計劃限額由100億美元提高至200億美元後，騰訊隨即發行了60億美元票據；2021年4月計劃額度提升至300億美元後，公司很快完成了41.5億美元票據發行。因此，本次更新再度引發市場對騰訊可能啟動新壹波債券融資的預期。

據公告披露，目前該計劃項下仍有未償還票據本金總額177.5億美元。騰訊已向聯交所申請在未來12個月內向專業投資者發行債務證券。中國銀行、中國農業銀行、中信證券、匯豐、中國工商銀行（亞洲）及摩根大通將擔任聯席全球協調人。

騰訊同時強調，目前尚未就新票據發行簽訂具約束力的協議，最終能否完成取決於全球市場狀況、公司需求及投資者興趣等因素，建議投資者審慎決策。

值得註意的是，騰訊股價自去年以來持續回升，目前已超過640港元/股，逐步接近2021年歷史高點。公司2025年第二季度財報顯示，當期營收1845億元，同比增長15%；經營利潤692.5億元，同比增長18%。在加大AI戰略投入的背景下，當季研發投入同比增長17%至202.5億元，資本開支同比大幅增長119%至191.1億元。

騰訊表示，在資本開支三位數增長的同時，仍實現了毛利和經營利潤的雙增長，表明AI投入與高質量增長正在形成良性循環。

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