南方港美科技(03442.HK)盤中跌2.56%，AI基建定價邏輯正從增長切換到現金流

新時空訊：截至10月15日10時20分，南方港美科技(03442.HK)下跌2.56%，最新價7.615港元。該ETF今日目前成交7.62萬股，成交額57.97萬港元，平均價7.608港元，換手率0.086%。本周以來累計下跌2.18%。當前單位淨值7.726港元，資產規模6.88億港元。

（口徑注：單位淨值與資產規模截至10月14日；本周以來漲跌幅以10月9日收盤價7.785港元爲基準。）

消息面上，全球半導體財報周展開：ASML於10月14日公布季度業績，並提示公司可能無法完全滿足2027年及2028年的需求；臺積電將於10月15日舉行第三季業績說明會，市場預期其單季獲利同比增長約60%。

南方港美科技(03442.HK)跟蹤恆生港美科技指數（淨總回報版本）。該指數反映在香港或美國上市的頂尖科技公司表現，港股部分選取符合港股通資格的恆生科技指數成份股、按自由流通量調整市值加權，美股部分爲在納斯達克上市的Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta、微軟、英偉達、SpaceX及特斯拉八家、採用等權重配置；兩地權重上限分別爲60%及40%，成份股最少30只。

東方證券指出，2026年二季度微軟、谷歌、亞馬遜、Meta、甲骨文五大雲廠合計自由現金流基本歸零，市場對AI基建的定價邏輯正從增長切換到現金流；五家雲廠2026至2030年彭博一致預期資本開支將從1.59萬億美元升至5.49萬億美元，2025年以來已融資約4,500億美元、其中債務融資約2,500億美元；資本開支仍是景氣指標但不再是唯一指標，算力利用率、雲收入增長、經營現金流與融資成本的匹配將成爲下一階段雲廠估值分化的關鍵。