港股ETF月報 | 越南與高股息ETF領漲，11月港股ETF凸顯避險配置

新時空 · 2025/12/04 11:23 · 作者：王經緯

2025年11月，港股ETF市場風格轉向防禦，越南主題及高股息ETF漲幅居前，而區塊鏈、科技及部分區域主題ETF普遍深度調整。

截至2025年11月30日收盤，港股市場三大指數本月集體回調。恒生指數微跌0.18%，恒生科技指數重挫5.23%，恒生國企指數下滑0.42%。

港股市場股票型ETF方面，在市場整體回調的背景下，資金明顯流向具備防禦屬性與增長潛力的板塊。越南主題ETF表現最為突出，Premia MSCI越南ETF(02804.HK)以7.47%的月漲幅領跑，由睿亞資產管理有限公司管理；Xtrackers富時越南ETF(03087.HK)和南方東英富時越南30ETF(03004.HK)分別上漲4.81%和4.15%，管理公司分別為DWS Investment S.A.和南方東英資產管理有限公司。

高股息策略同樣受到持續青睞，中國平安CSI香港高息股ETF(03070.HK)上漲3.40%，由中國平安資產管理(香港)有限公司管理；恒生高股息30指數ETF(03466.HK)上漲3.34%，由恒生投資管理有限公司管理。此外，多只跨境高息產品如富邦恒生滬深港高股息ETF(03190.HK)、Global X恒生高股息率ETF(03110.HK)等漲幅均超過3%，顯示資金在震蕩市中註重現金流與估值安全。

港股ETF漲幅TOP10（2025年11月）
序號	代碼	名稱	月漲跌幅	跟蹤指數	管理公司
1	02804.HK	Premia MSCI越南ETF	7.47	標普越南核心指數	睿亞資產管理有限公司
2	03087.HK	Xtrackers富時越南ETF	4.81		DWS Investment S.A.
3	03004.HK	南方東英富時越南30ETF	4.15	富時越南30價格指數	南方東英資產管理有限公司
4	03070.HK	中國平安CSI香港高息股ETF	3.40	香港紅利	中國平安資產管理(香港)有限公司
5	03466.HK	恒生高股息30指數ETF	3.34	恒生高息股30	恒生投資管理有限公司
6	03190.HK	富邦恒生滬深港高股息ETF	3.32	恒生滬深港(特選企業)高股息率	富邦基金管理(香港)有限公司
7	03110.HK	Global X恒生高股息率ETF	3.21	恒生高股息率	未來資產環球投資(香港)有限公司
8	03469.HK	南方東英恒生港股通紅利ETF	2.92	恒生港股通高股息低波動	南方東英資產管理有限公司
9	03441.HK	南方東英富時東西股票精選ETF	2.90		南方東英資產管理有限公司
10	03476.HK	恒生摩根美國股票高入息主動型ETF	2.64		恒生投資管理有限公司
數據整理：新時空研究院

下跌方面，以區塊鏈為代表的科技成長板塊調整顯著。潘渡區塊鏈主題ETF(03112.HK)下跌12.45%，由潘渡有限公司管理，成為本月表現最差的ETF；Global X韓流音樂及文化ETF(03158.HK)和三星區塊鏈技術ETF(03171.HK)分別下跌11.97%和9.69%，管理方分別為未來資產環球投資(香港)有限公司和三星資產運用(香港)有限公司。

科技與區域主題普遍承壓，Global X中國機智ETF(02807.HK)下跌8.82%，由未來資產環球投資管理；南方東英沙特阿拉伯ETF(02830.HK)下跌8.52%，由南方東英資產管理。杠桿型成長產品也表現疲弱，博時2倍做多中國創業板ETF(07234.HK)下跌7.95%，由博時基金(國際)有限公司管理。

港股ETF跌幅TOP10（2025年11月）
序號	代碼	名稱	月漲跌幅	跟蹤指數	管理公司
1	03112.HK	潘渡區塊鏈主題ETF	-12.45		潘渡有限公司
2	03158.HK	Global X韓流音樂及文化ETF	-11.97	Solactive韓流音樂及文化指數	未來資產環球投資(香港)有限公司
3	03171.HK	三星區塊鏈技術ETF	-9.69		三星資產運用(香港)有限公司
4	02807.HK	Global X中國機智ETF	-8.82	FactSet中國機械人及人工智能指數	未來資產環球投資(香港)有限公司
5	02830.HK	南方東英沙特阿拉伯ETF	-8.52	富時沙特阿拉伯	南方東英資產管理有限公司
6	07234.HK	博時2倍做多中國創業板ETF	-7.95	創業板指	博時基金(國際)有限公司
7	02848.HK	Xtrackers MSCI韓國ETF	-7.80		DWS Investment S.A.
8	03431.HK	南方東英富時香港韓國科技+指數ETF	-7.77		南方東英資產管理有限公司
9	02835.HK	輝立香港新股ETF	-7.71	Solactive香港新上市股票指數	輝立資本管理(香港)有限公司
10	03185.HK	Global X金融科技ETF	-7.48	Indxx全球金融科技主題指數	未來資產環球投資(香港)有限公司
數據整理：新時空研究院

縱觀11月，港股ETF市場呈現出顯著的“棄成長、求穩健”風格。在恒生科技指數大幅回調的背景下，資金持續從區塊鏈、人工智能、金融科技等高波動板塊撤離，轉而集中配置越南等新興市場以及各類高股息資產，反映出投資者在宏觀不確定性環境中，更加重視資產的防禦性、現金流和區域增長潛力。

市場風格從進攻轉向防禦的趨勢明確，板塊間表現差異進壹步拉大。

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關鍵詞：港股ETF月報 02804.HK Premia MSCI越南ETF 03112.HK 潘渡區塊鏈主題ETF

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