贝康医疗-B(02170.HK)：预期2026年中期归属权益股东亏损介乎约6900万人民币元至7300万人民币元

贝康医疗-B(02170.HK)2026年8月16日发布公告，预期于截至2026年6月30日6个月归属权益股东亏损介乎约6900万人民币元至7300万人民币元；负税息折旧及摊销前利润介乎约44.4人民币元至49人民币元。
原因方面，报告期内,集团归属权益股东亏损同比收窄主要归因于:
(i)集团核心产品的注册申报工作已基本完成,研发投入相应回落,集团已将重心全面切换至商业化。集团已成为全球少数覆盖遗传检测、胚胎培养、男科检测、冷冻存储、软体AI生态的辅助生殖行业平台型公司之一,建立了完善的产品布局及合规壁垒,设备硬体搭配耗材及服务收入具备较强的延续性和预期放量空间。
(ii)随海外业务的持续推进和管线拓展,集团海外板块持续实现收入及盈利改善,成为集团重要的增长引擎。
(iii)随著集团收入规模持续扩大及毛利率改善,叠加持续推行的精细化管理,在销售、管理及研发费用的投入产出方面不断改善,经营状况持续向好。
预期于截至2026年6月30日6个月收入介乎约1.26亿人民币元至1.31亿人民币元，上年同期收入1.01亿人民币元。
原因方面，报告期内,集团收入增长主要得益于以下因素:
(i)集团进一步拓展胚胎植入前基因检测(「PGT」)市场,形成具有较强盈利能力的核心产品,合规化红利叠加渗透率提升,收入录得强劲增长。报告期内,PGT-M试剂盒于2026年4月获国家药品监督管理局(「NMPA」)第三类医疗器械注册证批准上市,系全国首个针对地中海贫血家系遗传阻断的PGT-M产品,填补了我国单基因病胚胎植入前遗传学检测领域的国产空白,为落实国家单基因遗传病防治政策提供了合规的国产化技术工具。全国首个基于纯国产自主测序平台的PGT-A试剂盒于2026年3月获NMPA第三类医疗器械注册证。集团实现从测序仪到试剂的全国产化闭环,进一步巩固国内持证龙头企业的先发优势。
需求端随生育年龄推迟影响,临床对胚胎遗传学筛查的需求持续上升。叠加国家持续加大出生缺陷防治力度,胚胎植入前遗传学检测作为从源头阻断单基因遗传病传递、实现出生缺陷一级预防的关键技术手段,其临床价值与政策导向高度契合,行业迎来重要的政策视窗期。(ii)Gems培养液获NMPA批准上市,新增成为又一具有稳定收入贡献的重要产品管线。经过两年的注册申报,集团Gems系列培养液于报告期内实现全品系密集落地,继一步式胚胎培养液于2026年2月获NMPA批准后,受精培养液、囊胚培养液及卵裂胚培养液等相继获批,集团成为中国辅助生殖市场首个拥有大规模临床试验资料支撑的本土全品系培养液品牌。
Gems培养液技术源自悉尼IVF中心,由「培养液之父」DavidMortimer教授主导研发,此前已获美国食品药品监督管理局(FoodandDrugAdministration)(「FDA」)认证、欧洲合格认证(「CE」)及澳大利亚药品管理局(TherapeuticGoodsAdministration)(「TGA」)三大国际权威认证,在全球20多个国家、超过600家生殖中心广泛应用。集团已成功实现高品质国际产品的国内上市,并进一步落实国产转化。此外,Gems培养液凭藉扎实的临床证据为集团实现「Geri全时差培养箱+Gems培养液+AI胚胎评估系统」的无干扰胚胎培养体系产品矩阵,进一步强化客户黏性并丰富收入来源。
(iii)集团海外市场收入于报告期内保持稳健增长,其中亚太地区增长近50%,表现尤为突出,韩国、日本、泰国及越南等地成为亚太地区主要增长引擎。随著设备装机量的持续提升,叠加配套耗材销售增长,集团实现设备及耗材同步放量。
截至2026年8月17日收盘，贝康医疗-B涨1.07%收1.42港元。全天成交额10.46万港元，最新市值1.17亿港元。

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