港股通周報：恆指全周漲0.87%，南向資金淨流出110.36億港元-20261030

一、本周市場概覽

本周（10月26日—10月30日）港股三大指數走勢分化。恆生指數全周累計上漲0.87%，收於23294.42點；恆生科技指數全周累計下跌3.02%，收於3754.90點；恆生中國企業指數全周累計上漲1.37%，收於7862.22點。全周日均成交額約1879億港元，五個交易日分別爲1758億、1783億、1814億、1895億與2143億港元，成交逐日抬升，周五明顯放量。

南向資金五個交易日均未實現淨買入。周一淨賣出20.75億港元，周二淨賣出12.38億港元，周三淨賣出8.04億港元，周四淨賣出33.59億港元，周五淨賣出35.60億港元。全周合計淨流出110.36億港元，其中港股通（滬）淨賣出30.55億港元，港股通（深）淨賣出79.81億港元。周內滬深分項兩度分化：周三滬市淨買入0.56億港元、周四滬市淨買入7.82億港元，而深市在這兩個交易日均大額淨賣出（8.60億與41.40億港元）。

二、本周熱點板塊回顧

1.半導體與AI硬件——周內兩度反彈、兩度回落

周三，SK海力士三季度營業利潤同比增長逾六倍、臺積電等廠商醞釀將CoWoS報價上調10%至20%，板塊單日反彈，華虹宏力上漲8.44%、中芯國際上漲5.43%。周四，谷歌母公司Alphabet三季度營收與利潤均不及預期，恆生科技指數單日下跌2.84%，中芯國際下跌5.94%、華虹宏力下跌7.71%。周五，英特爾第四季度指引遜於預期，中芯國際再跌4.40%、兆易創新跌8.06%、天數智芯跌8.41%。全周中芯國際累計下跌8.67%，華虹宏力下跌10.01%，兆易創新下跌9.43%。

2.消費與紅利——周五接棒領漲

周五港股消費板塊集體活躍，港股通消費ETF匯添富上漲4.43%，恆生消費ETF景順上漲3.64%，蒙牛乳業上漲9.42%、蜜雪集團上漲8.17%、毛戈平上漲13.80%。紅利與金融方向亦有表現，周一港股通央企紅利ETF南方上漲1.82%，周五港股通金融ETF華夏上漲1.80%，當日內銀、保險與煤炭板塊走高。

3.醫藥生物——個股劇烈分化

周二映恩生物-B下跌27.93%，公司前一日晚間公布III期DYNASTY-Breast02研究頂線結果，無進展生存期達到主要終點，但總生存期數據尚未成熟，且間質性肺病發生率高於既往研究；周三醫藥情緒修復，港股創新藥ETF廣發上漲2.86%；周五金斯瑞生物科技獲南向淨買入1.33億港元，爲當日淨買入規模最大的個股。

4.次新股與腦機接口——兩日大漲後回吐

腦動極光-B周二上漲27.13%、周三上漲52.30%，周四回落16.48%（當日成交15.13億港元、換手率59.09%），周五回升7.24%。同期健康160周四上漲45.88%、周五回落8.99%，白鴿在線周一上漲27.81%、周五上漲11.35%。

5.石油石化與並購——事件驅動

周二中東供應風險升溫，標普油氣ETF富國上漲3.58%；周五石油石化板塊走強，上海石油化工股份上漲10.31%、中國石油化工股份上漲6.22%、中國石油股份上漲5.66%。並購方面，恆大物業周五復牌，太盟投資集團以40.26億港元收購其51.016%股權，並按每股0.8359港元發起全面要約，復牌當日下跌17.72%。

三、港股通重要事件

1.南向資金全周淨流出110.36億港元，周五單日淨賣出35.60億港元

本周五個交易日南向資金均爲淨賣出，合計淨流出110.36億港元。周五單日淨賣出35.60億港元，爲全周最大單日淨流出，其中港股通（滬）淨賣出22.61億港元、港股通（深）淨賣出12.99億港元；周三淨賣出8.04億港元爲周內最小。個股層面，中芯國際周五淨賣出9.99億港元居首，小米集團-W淨賣出6.86億港元、阿裏巴巴-W淨賣出6.49億港元；淨買入方向，金斯瑞生物科技周五淨買入1.33億港元居首。

2.太盟以40.26億港元收購恆大物業51.016%股權並發全面要約

周五，恆大物業公告，賣方與要約人於10月28日訂立購股協議，收購合共55.15億股股份，佔已發行股份總數約51.016%，總現金代價40.26億港元；要約人由太盟投資集團最終擁有，交割後將成爲新控股股東，並按每股0.8359港元發起全面要約，較停牌前收盤價1.185港元折讓約29.5%。公司股份10月29日暫停買賣，10月30日恢復買賣，當日收報0.975港元、下跌17.72%。

3.健康160漲45.88%，子公司AI算力首單金額約4200萬元

周四，健康160收漲45.88%，報3.45港元，成交8.83億港元、換手率80.40%。公司10月13日晚公告，間接全資附屬公司與一家聚焦企業級算力基礎設施的國家級高新技術企業籤署首筆銷售合同，金額約4200萬元；雙方此前於9月16日籤訂預估總金額約6.5億元的戰略合作框架協議。2026年中期，公司收入約3.19億元、同比增長9.7%，公司擁有人應佔溢利213.7萬元、同比扭虧爲盈。

4.映恩生物-B跌27.93%，III期研究總生存期數據尚未成熟

周二，映恩生物-B聯合BioNTech公布全球III期DYNASTY-Breast02研究頂線結果，核心候選藥物達到主要終點無進展生存期，但總生存期數據尚未成熟，試驗同時觀察到間質性肺病發生率高於既往研究。該股當日低開14.98%，盤中最低見100.20港元、創上市以來新低，收報106.30港元，下跌27.93%，成交7.98億港元。

5.腦動極光-B兩個交易日累計大漲後回落，周三單日漲52.30%

周二，腦動極光-B上漲27.13%；周三再漲52.30%，報1.82港元，成交10.60億港元、換手率49.97%。行業層面，腦虎科技周三宣布完成7億元B輪融資，用於全植入、全無線、全功能腦機接口系統的多中心注冊臨牀試驗與注冊審批；此前國際標準化組織已發布由我國牽頭制定的腦機接口參考架構國際標準。周四該股回落16.48%。

6.行業與企業動態速覽

按主線行業歸並，算力與硬件方向，中際旭創三季度營業收入277.69億元、同比增長171.83%，歸母淨利潤85.87億元、同比增長173.74%，公司稱800G與1.6T高端光模塊銷售持續增加；新易盛三季度淨利潤38.43億元、同比增長61.15%、環比下降19%；小米出資17億元增資欣旺達動力、持股5.34%。大模型方向，谷歌發布Gemini 4 Carbon，在Artificial Analysis智能指數取得59分居首；豆包工作向企業開放第三方模型，首批接入Kimi、GLM與DeepSeek。

按動態類型歸並，業績端，兆易創新三季度淨利潤42.09億元、同比增長728.93%、環比下降21%。股東行爲端，中際旭創擬將回購專戶中565.31萬股由股權激勵用途變更爲注銷減資，該筆回購發生於9月1日至23日、累計支付約50億元。政策與標準端，首批六項人形機器人國家標準已於近期發布，優必選牽頭起草及參與編制其中多項。

四、港股通相關A股ETF榜（本周焦點）

本周ETF成交延續半導體主題居首的格局。中韓半導體ETF華泰柏瑞五個交易日成交額分別爲85.31億元、79.59億元、202.20億元、154.38億元與207.34億元，全周合計728.82億元，五個交易日均居成交額榜首；周內單日漲跌幅依次爲下跌2.99%、下跌0.63%、上漲8.05%、下跌2.79%與下跌2.50%。

第二層由創新藥主題承接。港股創新藥ETF廣發五個交易日成交額分別爲63.91億元、67.10億元、68.87億元、60.25億元與85.55億元，全周合計345.68億元，五個交易日均居次席；周三上漲2.86%，周五下跌2.70%。

結構上，周內主題輪動明顯：周一紅利防御佔優，港股通央企紅利ETF南方上漲1.82%；周三半導體與信息技術主題同步反彈，港股信息技術ETF銀華上漲4.31%；周四兩只巴西ETF連續第二個交易日跌停，巴西ETF易方達下跌10.02%；周五消費主題包攬漲幅榜前五，港股通消費ETF匯添富上漲4.43%。

五、本周小結

本周港股先抑後揚、指數分化。恆生指數周漲0.87%，恆生中國企業指數周漲1.37%，恆生科技指數周跌3.02%，日均成交額約1879億港元。市場主線圍繞海外AI資本開支預期展開：周三SK海力士業績與CoWoS提價預期帶動半導體鏈反彈，周四Alphabet財報令恆生科技指數單日下跌2.84%，周五英特爾指引不及預期後半導體再度承壓，同日消費、石油石化與金融權重接力支撐指數，恆指放量收漲。

資金面上，南向資金全周淨流出110.36億港元，五個交易日均未實現淨買入，周四與周五連續兩日淨賣出超過33億港元。結構上，滬市在周三、周四兩度轉爲淨買入，深市全周持續淨賣出且規模更大。個股層面，中芯國際、小米集團-W與阿裏巴巴-W居淨賣出前列，金斯瑞生物科技與建滔積層板獲逆勢淨買入。