港股通周报：恒指全周涨0.87%，南向资金净流出110.36亿港元-20261030

一、本周市场概览

本周（10月26日—10月30日）港股三大指数走势分化。恒生指数全周累计上涨0.87%，收于23294.42点；恒生科技指数全周累计下跌3.02%，收于3754.90点；恒生中国企业指数全周累计上涨1.37%，收于7862.22点。全周日均成交额约1879亿港元，五个交易日分别为1758亿、1783亿、1814亿、1895亿与2143亿港元，成交逐日抬升，周五明显放量。

南向资金五个交易日均未实现净买入。周一净卖出20.75亿港元，周二净卖出12.38亿港元，周三净卖出8.04亿港元，周四净卖出33.59亿港元，周五净卖出35.60亿港元。全周合计净流出110.36亿港元，其中港股通（沪）净卖出30.55亿港元，港股通（深）净卖出79.81亿港元。周内沪深分项两度分化：周三沪市净买入0.56亿港元、周四沪市净买入7.82亿港元，而深市在这两个交易日均大额净卖出（8.60亿与41.40亿港元）。

二、本周热点板块回顾

1.半导体与AI硬件——周内两度反弹、两度回落

周三，SK海力士三季度营业利润同比增长逾六倍、台积电等厂商酝酿将CoWoS报价上调10%至20%，板块单日反弹，华虹宏力上涨8.44%、中芯国际上涨5.43%。周四，谷歌母公司Alphabet三季度营收与利润均不及预期，恒生科技指数单日下跌2.84%，中芯国际下跌5.94%、华虹宏力下跌7.71%。周五，英特尔第四季度指引逊于预期，中芯国际再跌4.40%、兆易创新跌8.06%、天数智芯跌8.41%。全周中芯国际累计下跌8.67%，华虹宏力下跌10.01%，兆易创新下跌9.43%。

2.消费与红利——周五接棒领涨

周五港股消费板块集体活跃，港股通消费ETF汇添富上涨4.43%，恒生消费ETF景顺上涨3.64%，蒙牛乳业上涨9.42%、蜜雪集团上涨8.17%、毛戈平上涨13.80%。红利与金融方向亦有表现，周一港股通央企红利ETF南方上涨1.82%，周五港股通金融ETF华夏上涨1.80%，当日内银、保险与煤炭板块走高。

3.医药生物——个股剧烈分化

周二映恩生物-B下跌27.93%，公司前一日晚间公布III期DYNASTY-Breast02研究顶线结果，无进展生存期达到主要终点，但总生存期数据尚未成熟，且间质性肺病发生率高于既往研究；周三医药情绪修复，港股创新药ETF广发上涨2.86%；周五金斯瑞生物科技获南向净买入1.33亿港元，为当日净买入规模最大的个股。

4.次新股与脑机接口——两日大涨后回吐

脑动极光-B周二上涨27.13%、周三上涨52.30%，周四回落16.48%（当日成交15.13亿港元、换手率59.09%），周五回升7.24%。同期健康160周四上涨45.88%、周五回落8.99%，白鸽在线周一上涨27.81%、周五上涨11.35%。

5.石油石化与并购——事件驱动

周二中东供应风险升温，标普油气ETF富国上涨3.58%；周五石油石化板块走强，上海石油化工股份上涨10.31%、中国石油化工股份上涨6.22%、中国石油股份上涨5.66%。并购方面，恒大物业周五复牌，太盟投资集团以40.26亿港元收购其51.016%股权，并按每股0.8359港元发起全面要约，复牌当日下跌17.72%。

三、港股通重要事件

1.南向资金全周净流出110.36亿港元，周五单日净卖出35.60亿港元

本周五个交易日南向资金均为净卖出，合计净流出110.36亿港元。周五单日净卖出35.60亿港元，为全周最大单日净流出，其中港股通（沪）净卖出22.61亿港元、港股通（深）净卖出12.99亿港元；周三净卖出8.04亿港元为周内最小。个股层面，中芯国际周五净卖出9.99亿港元居首，小米集团-W净卖出6.86亿港元、阿里巴巴-W净卖出6.49亿港元；净买入方向，金斯瑞生物科技周五净买入1.33亿港元居首。

2.太盟以40.26亿港元收购恒大物业51.016%股权并发全面要约

周五，恒大物业公告，卖方与要约人于10月28日订立购股协议，收购合共55.15亿股股份，占已发行股份总数约51.016%，总现金代价40.26亿港元；要约人由太盟投资集团最终拥有，交割后将成为新控股股东，并按每股0.8359港元发起全面要约，较停牌前收盘价1.185港元折让约29.5%。公司股份10月29日暂停买卖，10月30日恢复买卖，当日收报0.975港元、下跌17.72%。

3.健康160涨45.88%，子公司AI算力首单金额约4200万元

周四，健康160收涨45.88%，报3.45港元，成交8.83亿港元、换手率80.40%。公司10月13日晚公告，间接全资附属公司与一家聚焦企业级算力基础设施的国家级高新技术企业签署首笔销售合同，金额约4200万元；双方此前于9月16日签订预估总金额约6.5亿元的战略合作框架协议。2026年中期，公司收入约3.19亿元、同比增长9.7%，公司拥有人应占溢利213.7万元、同比扭亏为盈。

4.映恩生物-B跌27.93%，III期研究总生存期数据尚未成熟

周二，映恩生物-B联合BioNTech公布全球III期DYNASTY-Breast02研究顶线结果，核心候选药物达到主要终点无进展生存期，但总生存期数据尚未成熟，试验同时观察到间质性肺病发生率高于既往研究。该股当日低开14.98%，盘中最低见100.20港元、创上市以来新低，收报106.30港元，下跌27.93%，成交7.98亿港元。

5.脑动极光-B两个交易日累计大涨后回落，周三单日涨52.30%

周二，脑动极光-B上涨27.13%；周三再涨52.30%，报1.82港元，成交10.60亿港元、换手率49.97%。行业层面，脑虎科技周三宣布完成7亿元B轮融资，用于全植入、全无线、全功能脑机接口系统的多中心注册临床试验与注册审批；此前国际标准化组织已发布由我国牵头制定的脑机接口参考架构国际标准。周四该股回落16.48%。

6.行业与企业动态速览

按主线行业归并，算力与硬件方向，中际旭创三季度营业收入277.69亿元、同比增长171.83%，归母净利润85.87亿元、同比增长173.74%，公司称800G与1.6T高端光模块销售持续增加；新易盛三季度净利润38.43亿元、同比增长61.15%、环比下降19%；小米出资17亿元增资欣旺达动力、持股5.34%。大模型方向，谷歌发布Gemini 4 Carbon，在Artificial Analysis智能指数取得59分居首；豆包工作向企业开放第三方模型，首批接入Kimi、GLM与DeepSeek。

按动态类型归并，业绩端，兆易创新三季度净利润42.09亿元、同比增长728.93%、环比下降21%。股东行为端，中际旭创拟将回购专户中565.31万股由股权激励用途变更为注销减资，该笔回购发生于9月1日至23日、累计支付约50亿元。政策与标准端，首批六项人形机器人国家标准已于近期发布，优必选牵头起草及参与编制其中多项。

四、港股通相关A股ETF榜（本周焦点）

本周ETF成交延续半导体主题居首的格局。中韩半导体ETF华泰柏瑞五个交易日成交额分别为85.31亿元、79.59亿元、202.20亿元、154.38亿元与207.34亿元，全周合计728.82亿元，五个交易日均居成交额榜首；周内单日涨跌幅依次为下跌2.99%、下跌0.63%、上涨8.05%、下跌2.79%与下跌2.50%。

第二层由创新药主题承接。港股创新药ETF广发五个交易日成交额分别为63.91亿元、67.10亿元、68.87亿元、60.25亿元与85.55亿元，全周合计345.68亿元，五个交易日均居次席；周三上涨2.86%，周五下跌2.70%。

结构上，周内主题轮动明显：周一红利防御占优，港股通央企红利ETF南方上涨1.82%；周三半导体与信息技术主题同步反弹，港股信息技术ETF银华上涨4.31%；周四两只巴西ETF连续第二个交易日跌停，巴西ETF易方达下跌10.02%；周五消费主题包揽涨幅榜前五，港股通消费ETF汇添富上涨4.43%。

五、本周小结

本周港股先抑后扬、指数分化。恒生指数周涨0.87%，恒生中国企业指数周涨1.37%，恒生科技指数周跌3.02%，日均成交额约1879亿港元。市场主线围绕海外AI资本开支预期展开：周三SK海力士业绩与CoWoS提价预期带动半导体链反弹，周四Alphabet财报令恒生科技指数单日下跌2.84%，周五英特尔指引不及预期后半导体再度承压，同日消费、石油石化与金融权重接力支撑指数，恒指放量收涨。

资金面上，南向资金全周净流出110.36亿港元，五个交易日均未实现净买入，周四与周五连续两日净卖出超过33亿港元。结构上，沪市在周三、周四两度转为净买入，深市全周持续净卖出且规模更大。个股层面，中芯国际、小米集团-W与阿里巴巴-W居净卖出前列，金斯瑞生物科技与建滔积层板获逆势净买入。