離岸信託觀察丨綠茶集團（06831.HK）上半年營收同比增16.8%，控股股東所持約54.29%股份預計下月解禁

2026年10月16日，綠茶集團收報4.60港元，單日下跌0.43%，成交額245.14萬港元。據了解，綠茶集團於2025年5月16日在港交所主板上市，發行價每股7.19港元，全球發售約1.68億股。

在股權架構上，公司2026年中期報告顯示，按2026年6月30日已發行股份總數673,454,800股（含作爲庫存股份的15,000,000股）計算，Vistra Trust (Hong Kong) Limited以受託人身份、Time Sonic Investments Limited以實益擁有人身份、East Superstar Limited及Absolute Smart Ventures Limited以受控制法團權益身份、Yielding Sky Limited及Contemporary Global Investments Limited以信託受益人身份，就同一批365,600,000股分別作出申報；六者另因在股東大會上控制三分之一或以上的投票權，根據證券及期貨條例被“當作擁有”公司15,000,000股庫存股份的權益，申報權益合計380,600,000股，佔約56.51%。

據上市文件披露，公司創始人、董事會主席兼首席執行官王勤松與聯合創始人、非執行董事路長梅系夫妻關系，二人作爲委託人，以其各自的全資控股公司Yielding Sky及Contemporary Global Investments作爲受益人，成立全權信託“綠茶家族信託”，受託人爲在香港注冊的獨立第三方信託公司Vistra Trust (Hong Kong) Limited。

持股鏈條爲：綠茶家族信託→Vistra Trust（受託人）→East Superstar→Absolute Smart Ventures（全資擁有）→Time Sonic（持股99.9%）；Yielding Sky與Contemporary Global Investments另分別持有Time Sonic約0.049%及0.051%股權。據此，王勤松、路長梅、Yielding Sky、Contemporary Global Investments、Time Sonic、Absolute Smart Ventures、East Superstar及Vistra Trust構成一組控股股東。

消息面上，公司2026年5月12日公告顯示，上述控股股東已自願將禁售承諾延長六個月，期間自2026年5月12日起至2026年11月12日止，涉及股份總數365,600,000股，佔公司已發行股份總數約54.29%；承諾期內，控股股東不會以任何方式出售有關證券或轉讓其任何權益。

此前，2026年9月，公司公告第二大股東Partners Group Gourmet House Limited已通過場外交易方式出售所持全部46,096,800股股份，不再持有公司任何股權。

政策背景方面，2026年7月24日，財政部、稅務總局聯合發布《關於離岸信託個人所得稅有關事項的公告》（2026年第21號），將離岸信託的設立、存續、終止全生命周期納入個人所得稅徵管體系，確立“設立—存續—終止”三個穿透時點，統一適用20%稅率。公告明確，存續期間居民個人離岸信託及該信託持有、控制的境外實體產生的收益，無論是否實際分配，均以該居民個人爲納稅人，按年申報繳納個人所得稅。

經營層面，中期業績顯示，2026年上半年綠茶集團實現營業收入26.75億元，同比增長16.8%；權益股東應佔期內利潤2.91億元，同比增長24.4%；經調整淨利潤2.94億元，同比增長16.9%。截至6月末，集團門店總數733家，上半年新開131家；納入同店統計的門店銷售額15.35億元，同比下降9.7%。

華創證券在半年報點評中指出，公司增長仍主要依賴門店擴張而非同店恢復，下調2026至2028年歸母淨利潤預測至6.08億、7.91億及9.62億元人民幣。