港股大模型概念股周報（2026-07-06至07-10）

一、市場綜述

本周（7月6日至10日），港股市場整體走強，恆生指數周內累計上漲3.53%，恆生科技指數周漲5.33%。大模型及AI產業鏈個股呈現“劇烈分化、先揚後抑”格局。

周初（6日），騰訊控股漲4.8%正式發布混元Hy3，快手-W大漲8.0%可靈AI商業化開啓，但智譜暴跌14.7%。7日板塊分化延續，智譜反彈5.23%、美團-W漲4.54%，快手-W卻暴跌12.04%。8日市場全線爆發，智譜暴漲13.35%、阿裏巴巴-W大漲12.21%、MINIMAX-W漲11.98%。9日衝高回落，智譜再漲11.34%完成314億港元配售，但MINIMAX-W解禁首日暴跌17.98%。10日板塊大幅回調，智譜暴跌19.29%，MINIMAX-W跌9.68%，迅策跌16.09%。

二、大模型概念股周度表現

數據來源：港交所，僅供參考，不構成投資建議

周度小結：本周大模型概念股分化極爲劇烈。阿裏巴巴-W（+17.11%）漲幅居首，受益於合並三款企業級Agent產品及阿裏雲收入預增的消息提振；美團-W（+9.92%）與騰訊控股（+6.73%）同樣漲幅居前。MINIMAX-W（-22.50%）與迅策（-23.74%）跌幅顯著。MINIMAX-W主要受7月9日限售股解禁首日暴跌拖累，疊加周五配售折價公告的持續壓制；迅策周五單日暴跌16.09%進一步擴大周跌幅；智譜周跌8.53%，盡管周中完成314億港元配售並一度大漲，但周五暴跌19.29%幾乎回吐全部周內漲幅。快手-W全周微漲1.03%，周初大漲後遭獲利回吐，走勢波動劇烈。

三、行業要聞回顧

1、工信部：2025年我國AI核心產業規模超1.2萬億元，人形機器人全年產量有望突破10萬臺

7月7日，工信部在WAIC 2026新聞發布會上表示，據測算2025年我國人工智能核心產業規模超過1.2萬億元，大模型、智能體、AI芯片加速迭代，今年人形機器人全年整機產量有望突破10萬臺。我國已研制近200項AI關鍵標準，大模型下載量居全球第一，AtomGit等開源社區匯聚超1100萬注冊用戶。2026世界人工智能大會將於7月17日至20日在上海舉辦。

2、中國大模型周調用量連續十周領跑全球，前六均爲中國模型

據OpenRouter數據，上周（6月29日至7月5日）全球AI大模型總調用量爲46.7萬億Token。中國AI大模型周調用量達23.45萬億Token，環比增長15.01%，連續十周超過美國穩居全球首位。全球調用量排名前六均爲中國模型：DeepSeek-V4-Flash以5.34萬億Token連續七周居首；小米MiMo-V2.5第二（4.38萬億）；MiniMax M3第三（4.11萬億）；騰訊Hy3 preview第四（3.13萬億）；智譜GLM-5.2第五（2.58萬億）；階躍星辰Step 3.7 Flash第六（1.55萬億）。

3、五部門聯合發布《人工智能擬人化互動服務管理暫行辦法》，7月15日起施行

7月3日（本周披露），網信辦等五部門聯合出臺《人工智能擬人化互動服務管理暫行辦法》，對模擬自然人人格特徵、提供持續性情感互動的AI服務實施分類分級監管，7月15日正式生效。豆包與千問同步宣布7月15日正式下線用戶自定義智能體功能。

4、騰訊混元Hy3正式發布，API同步上線TokenHub

7月6日，騰訊混元Hy3正式發布，採用MoE架構，總參數295B、激活21B，支持256K上下文，爲快慢思考融合模型。API定價爲輸入1元/百萬tokens、輸出4元/百萬tokens。目前Hy3已在WorkBuddy、元寶、Marvis、ima等多個業務接入。

5、xAI正式更名爲SpaceXAI，同步啓用全新品牌標識

7月7日，馬斯克旗下xAI正式更名爲SpaceXAI，這是繼今年5月馬斯克宣布解散xAI獨立身份並入SpaceX後的品牌正式落地。SpaceX於6月完成750億美元IPO，估值約1.77萬億美元，IPO文件顯示2025年SpaceX在AI領域投入127億美元資本開支。

6、OpenAI正式推出GPT-5.6全系列模型並全面開放

7月9日，OpenAI正式面向公衆推出GPT-5.6全系列模型，結束此前僅向少數可信合作夥伴開放的預覽期。系列採用天文學意象命名：Sol（旗艦）、Terra（均衡主力）、Luna（輕量高性價比）。API定價分別爲輸入5/輸出30美元、2.5/15美元、1/6美元每百萬Token。

四、重點公司動態

智譜(02513.HK)

7月9日，完成約314.1億港元配售，每股配售價1588港元，折價約12.99%，創今年港股科技企業單次配售募資新高。募集資金將主要用於基座模型研發與算力基礎設施建設。受配售攤薄及周五板塊系統性回調影響，全周遭獲利回吐壓力，周跌8.53%。

MINIMAX-W(00100.HK)

7月9日限售股解禁首日暴跌17.98%。7月10日，公司公告擬配售3560萬股新A類股份（配售價268港元，折讓約9.89%）及發行65億港元零息可轉債，合計募資約160.4億港元，約80%用於AI基礎設施及模型研發。配售與發債公告後股價續跌9.68%，全周跌22.50%。

騰訊控股(00700.HK)

7月6日，正式發布混元Hy3，採用MoE架構（總參數295B、激活21B），API同步上線TokenHub。7月9日，騰訊雲正式發布Agent Bucket（智能體桶），專爲海量AI Agent設計獨立存儲空間，單個智能體桶可承載億級Space。本周持續回購，6日、7日合計斥資約7.06億港元，全周漲6.73%。

阿裏巴巴-W(09988.HK)

本周漲幅居首，漲17.11%。據報公司正合並旗下三款企業級Agent產品，阿裏雲最新財季收入同比預增45%。千問大模型升級實時語音識別模型Fun-ASR-Realtime，首字延遲百毫秒級，支持16種方言和30種語言。

新時空聲明： 本內容爲新時空原創內容，復制、轉載或以其他任何方式使用本內容，須注明來源“新時空”或“NewTimeSpace”。新時空及授權的第三方信息提供者竭力確保數據準確可靠，但不保證數據絕對正確。本內容僅供參考，不構成任何投資建議，交易風險自擔。