新時空研究院 | 2026年上半年香港IPO新股市場報告

新時空 · 2026/07/10 14:20 · 作者：孫佳怡

新時空（newtimespace.com）訊：2026上半年港股IPO共85家上市，其中24家A+H公司、13家18C特專科技公司、11家18A生物科技公司共同構成市場主體，硬科技全面接棒。18C板塊爆發力最強，翻倍新股達18家；翼菲科技以逾1.4萬倍認購刷新紀錄；壁仞科技、智譜、MINIMAX-W三家AI企業基石投資合計近90億港元。中資券商主導中介市場，互聯網券商異軍突起。展望下半年，排隊企業達490家，高景氣度有望延續。

報告機構：新時空研究院

統計區間：2026年1月1日至2026年6月30日

數據來源：港交所、Wind、Choice、新時空研究院

1、2026年上半年新股市場總覽：硬科技接棒，雙軌並行升級

2、新股市場全景剖析：硬科技崛起，三板塊分化加劇

3、港股 IPO中介機構半年鑑：中資全面主導，互聯網券商異軍突起

4、總結與展望

一、2026年上半年新股市場總覽：硬科技接棒，雙軌並行升級

2026年上半年，港股市場"鑼聲不斷"，共迎來85家公司上市。其中，11家18A生物科技公司、13家18C特專科技公司、24家A+H公司共同構成市場主體的三極。港股新股市場延續了2025年的復蘇勢頭，並呈現出顯著的"硬科技升級"特徵。新時空研究院數據顯示，上半年港股市場IPO數量維持活躍，募資結構進一步向半導體、人工智能、高端制造等硬科技領域傾斜。

二、新股市場全景剖析：硬科技崛起，三板塊分化加劇

新時空研究院將從募資規模、股價表現、流動性及投資者參與度等維度，解構2026年上半年港股新股市場的運行特徵。

2.1 募資額：硬科技與A+H雙核驅動，板塊重心遷移

2026年上半年，港股新股募資額頭部集中趨勢延續，但主導力量已從2025年的A+H巨頭單極驅動，轉變爲"A+H+18C"雙核格局。募資額排名前二十的公司中，勝宏科技以201.17億港元募資額位居榜首，牧原股份、東鵬飲料分列二、三位。值得注意的是，壁仞科技（55.83億）、MINIMAX-W（48.18億）、智譜（43.48億）等18C人工智能及半導體企業集體闖入前十，標志着特專科技公司已成爲港股融資市場的重要一極。

2026年上半年港新股募資額排行榜（TOP20）
排名	證券代碼	證券簡稱	實際募資總額(百萬港元)	上市日期
1	02476.HK	勝宏科技	20,117.00	2026-04-21
2	02714.HK	牧原股份	10,684.10	2026-02-06
3	09980.HK	東鵬飲料	10,140.70	2026-02-03
4	01688.HK	領益智造	8,264.20	2026-06-26
5	06809.HK	瀾起科技	7,043.00	2026-02-09
6	01081.HK	大金重工	6,640.70	2026-06-05
7	06082.HK	壁仞科技	5,583.00	2026-01-02
8	00470.HK	先導智能	4,930.80	2026-02-11
9	03200.HK	大族數控	4,833.30	2026-02-06
10	00100.HK	MINIMAX-W	4,817.60	2026-01-09
11	00501.HK	豪威集團	4,799.80	2026-01-12
12	03986.HK	兆易創新	4,684.40	2026-01-13
13	03661.HK	聖邦股份	4,600.90	2026-06-26
14	03296.HK	華勤技術	4,549.20	2026-04-23
15	06656.HK	思格新能	4,400.70	2026-04-16
16	02513.HK	智譜	4,348.10	2026-01-08
17	09903.HK	天數智芯	3,677.40	2026-01-08
18	01768.HK	鳴鳴很忙	3,670.00	2026-01-28
19	01989.HK	廣合科技	3,306.48	2026-03-20
20	09630.HK	芯碁微裝	3,244.70	2026-06-26
數據來源/整理：Choice/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

從板塊構成來看，2026年上半年A+H公司仍是募資主力。2026上半年共有24家A+H公司完成上市，勝宏科技以231.35億港元募資額領跑，牧原股份（120.99億）、東鵬飲料（110.99億）緊隨其後，三家公司合計募資超460億港元。與2025年寧德時代、賽力斯、三一重工三大巨頭主導不同，2026年上半年A+H公司的行業分布更爲多元，涵蓋PCB制造、生豬養殖、消費品、半導體、智能硬件、風電裝備等多個賽道，顯示出A股龍頭企業赴港上市的行業覆蓋面持續拓寬。

2026上半年港新股A+H公司募資額排行榜
序號	證券代碼	證券簡稱	募集資金總額（億港元）	上市日期
1	02476.HK	勝宏科技	231.35	2026-04-21
2	02714.HK	牧原股份	120.99	2026-02-06
3	09980.HK	東鵬飲料	110.99	2026-02-03
4	01688.HK	領益智造	82.64	2026-06-26
5	06809.HK	瀾起科技	80.99	2026-02-09
6	01081.HK	大金重工	66.41	2026-06-05
7	03200.HK	大族數控	55.58	2026-02-06
8	03986.HK	兆易創新	53.87	2026-01-13
9	00501.HK	豪威集團	53.18	2026-01-12
10	03296.HK	華勤技術	52.32	2026-04-23
數據來源/整理：Choice/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

與2025年A+H募資前十中消費、醫藥佔據重要席位不同，2026年上半年半導體產業鏈公司佔據了顯著比例。瀾起科技（80.99億）、兆易創新（53.87億）、豪威集團（53.18億）均爲半導體設計企業，大族數控（55.58億）爲PCB專用設備龍頭，勝宏科技（231.35億）爲PCB制造龍頭。這些企業赴港上市的主要動因同樣在於搭建國際資本平臺與品牌全球化，但其行業屬性已明顯向硬科技方向集中。

18C特專科技公司方面，13家上市企業合計募資約266.86億港元。壁仞科技以55.83億港元領跑該板塊，MINIMAX-W（48.18億）、智譜（43.48億）緊隨其後。這三家AI相關企業合計募資近150億港元，貢獻了18C板塊過半的融資額，顯示出市場對人工智能賽道的高度熱情。曦智科技-P以25.27億港元排名第四，作爲光子計算芯片企業，其募資規模雖不及前三家，但代表了更前沿的技術方向。

2026年上半年港新股18C公司實際募資額排行榜
序號	證券代碼	證券簡稱	實際募資總額(百萬港元)	上市日期
1	06082.HK	壁仞科技	5,583.00	2026-01-02
2	00100.HK	MINIMAX-W	4,817.60	2026-01-09
3	02513.HK	智譜	4,348.10	2026-01-08
4	01879.HK	曦智科技-P	2,527.30	2026-04-28
5	07666.HK	劑泰科技-P	2,112.90	2026-05-13
6	01021.HK	華沿機器人	1,579.34	2026-03-30
7	03952.HK	來福諧波	1,149.30	2026-06-30
8	06106.HK	仙工智能	1,066.50	2026-06-24
9	01956.HK	中科聞歌	900.50	2026-06-26
10	01511.HK	馭勢科技	872.00	2026-05-20
11	06871.HK	翼菲科技	750.30	2026-05-18
12	06636.HK	極視角	499.20	2026-03-30
13	03625.HK	傅裏葉	480.00	2026-03-31
數據來源/整理：Choice/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至2026年6月30日

值得注意的是，18C板塊內部已出現明顯的分層。壁仞科技、MINIMAX-W、智譜三家"第一梯隊"公司募資均在40億港元以上，而第二梯隊的華沿機器人、來福諧波、仙工智能等機器人及諧波減速器企業的募資規模則在10至16億港元區間，第三梯隊的翼菲科技、極視角、傅裏葉等公司募資不足10億港元。這一分層反映了市場對不同技術成熟度、不同商業化階段的特專科技公司給予了差異化的估值與融資支持。

18A生物科技板塊延續了2025年的發展態勢，但整體體量相對有限。11家18A公司合計募資約119.05億港元。瑞博生物-B以18.32億港元居首，天辰生物-B（13.63億）、邁威生物-B（13.03億）、禮邦醫藥-B（12.83億）均突破10億港元門檻。與2025年全年16家18A公司的規模相比，2026年上半年11家的數量顯示該板塊IPO節奏保持穩定，但單項目募資額上限未見突破，最大募資額與2025年勁方醫藥-B的18.20億港元基本持平。

2026年上半年港新股18A公司實際募資額排行榜
序號	證券代碼	證券簡稱	實際募資總額(百萬港元)	上市日期
1	06938.HK	瑞博生物-B	1,832.45	2026-01-09
2	01779.HK	天辰生物-B	1,363.40	2026-06-05
3	02493.HK	邁威生物-B	1,302.70	2026-04-28
4	09637.HK	禮邦醫藥-B	1,282.70	2026-06-29
5	02675.HK	精鋒醫療-B	1,198.70	2026-01-08
6	06132.HK	華健未來-B	1,112.50	2026-06-23
7	02335.HK	麥科醫藥-B	1,056.60	2026-06-24
8	07630.HK	英派藥業-B	843.70	2026-05-13
9	02526.HK	德適-B	791.90	2026-03-30
10	06872.HK	丹諾醫藥-B	670.40	2026-05-22
11	02697.HK	真健康醫療-B	449.90	2026-06-30
數據來源/整理：Choice/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

綜合來看，2026年上半年港股新股募資結構已從2025年"A+H巨頭絕對主導、18A補充"的格局，演變爲"A+H與18C雙核驅動、18A穩定輸出"的新態勢。18C板塊的崛起是上半年最核心的結構性變化，標志着港交所特專科技公司上市制度改革已進入成果收獲期。

2.2 上市首日漲跌幅：18C板塊爆發力驚人，整體賺錢效應提升

2026年上半年，港股新股上市首日表現整體優於2025年，賺錢效應更爲顯著。首日漲幅前二十名的門檻大幅提升，漲幅翻倍的公司達到18家，較2025年的11家顯著增加。

從構成看，18C特專科技公司成爲最大亮點，曦智科技-P以383.62%漲幅位居榜首，極視角（150.00%）、劑泰科技-P（126.67%）、MINIMAX-W（109.09%）、傅裏葉（100.00%）共5家18C公司漲幅翻倍。18A生物科技公司佔據4席，包括真健康醫療-B（216.96%）、丹諾醫藥-B（178.73%）、德適-B（111.72%）、英派藥業-B（108.26%）。AI應用、智能硬件等非分類科技公司亦表現不俗，白鴿在線、海清智元、深演智能等漲幅均超過240%。

2026年上半年新股首日漲幅TOP20
排名	證券代碼	證券簡稱	上市首日漲幅（%）	上市日期
1	01879.HK	曦智科技-P	383.62	2026-04-28
2	02672.HK	白鴿在線	367.95	2026-06-29
3	01392.HK	海清智元	270.83	2026-06-22
4	02723.HK	深演智能	265.77	2026-05-27
5	02706.HK	海致科技集團	242.20	2026-02-13
6	06810.HK	商米科技-W	241.11	2026-04-29
7	02697.HK	真健康醫療-B	216.96	2026-06-30
8	02272.HK	科拓股份	203.92	2026-06-26
9	06658.HK	溜溜梅	193.71	2026-06-15
10	06872.HK	丹諾醫藥-B	178.73	2026-05-22
11	06636.HK	極視角	150.00	2026-03-30
12	00068.HK	羣核科技	144.09	2026-04-17
13	01236.HK	樂動機器人	127.62	2026-05-11
14	06675.HK	SENASIC	127.12	2026-06-17
15	07666.HK	劑泰科技-P	126.67	2026-05-13
16	01609.HK	天星醫療	118.27	2026-05-05
17	02526.HK	德適-B	111.72	2026-03-30
18	00100.HK	MINIMAX-W	109.09	2026-01-09
19	07630.HK	英派藥業-B	108.26	2026-05-13
20	09630.HK	芯碁微裝	103.77	2026-06-26
數據來源/整理：Choice/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

在跌幅榜另一端，首日跌幅前五名跌幅均超過35%。華健未來-B以-56.89%位居跌幅榜首，銅師傅（-49.17%）、龍豐集團（-45.75%）、優樂賽共享（-43.64%）、澤景股份（-36.92%）分列其後。與2025年明基醫院（-49.46%）、海螺材料科技（-47.67%）相比，最大跌幅水平基本相當。從行業分布看，消費（銅師傅）、出行服務（優樂賽共享）、汽車零部件（澤景股份）等傳統賽道跌幅居前，18A公司華健未來-B與2025年類似再次出現在跌幅榜首，顯示生物科技板塊的高波動風險依然存在。

2026年上半年新股上市首日漲跌幅 Bottom 20
排名	證券代碼	證券簡稱	上市首日漲跌幅（%）	上市日期
1	06132.HK	華健未來-B	-56.89	2026-06-23
2	00664.HK	銅師傅	-49.17	2026-03-31
3	02290.HK	龍豐集團	-45.75	2026-06-05
4	02649.HK	優樂賽共享	-43.64	2026-03-09
5	02632.HK	澤景股份	-36.92	2026-03-24
6	02715.HK	埃斯頓	-16.02	2026-03-09
7	03952.HK	來福諧波	-14.62	2026-06-30
8	06915.HK	江西生物	-12.68	2026-06-30
9	06228.HK	MERDEKAGOLD-DRS	-6.54	2026-06-26
10	01511.HK	馭勢科技	-4.64	2026-05-20
11	01688.HK	領益智造	-4.62	2026-06-26
12	01187.HK	可孚醫療	-1.09	2026-05-06
13	00470.HK	先導智能	0.00	2026-02-11
14	01081.HK	大金重工	0.00	2026-06-05
15	00600.HK	愛芯元智	0.00	2026-02-10
16	01641.HK	紅星冷鏈	0.33	2026-01-13
17	02493.HK	邁威生物-B	0.58	2026-04-28
18	03268.HK	美格智能	1.52	2026-03-10
19	09980.HK	東鵬飲料	1.53	2026-02-03
20	02692.HK	兆威機電	2.41	2026-03-09
數據來源/整理：Choice/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

從A+H公司細分來看，24家A+H公司中，上漲家數16家，下跌3家，平盤2家，另有3家微漲或微跌。首日漲跌幅絕對值中位數約爲11.91%，延續了2025年A+H公司股價波動相對溫和的特徵。芯碁微裝以103.77%領漲A+H板塊，成爲該板塊唯一一只首日漲幅翻倍的公司，其作爲國產直寫光刻設備龍頭，受益於半導體設備國產替代主題。瀾起科技（63.72%）、勝宏科技（50.09%）、聖邦股份（47.07%）漲幅居前，四家均爲半導體產業鏈公司。在漲幅後列，大金重工、先導智能錄得平盤，領益智造（-4.62%）、可孚醫療（-1.09%）、埃斯頓（-16.02%）小幅或中幅下跌，這三家分別屬於消費電子零部件、醫療器械及工業機器人領域，反映出市場對缺乏強催化劑的傳統賽道給予的溢價空間有限。

2026上半年港新股A+H公司上市首日表現排行榜
序號	證券代碼	證券簡稱	上市首日漲跌幅（%）	上市日期
1	09630.HK	芯碁微裝	103.77	2026-06-26
2	06809.HK	瀾起科技	63.72	2026-02-09
3	02476.HK	勝宏科技	50.09	2026-04-21
4	03661.HK	聖邦股份	47.07	2026-06-26
5	03986.HK	兆易創新	37.53	2026-01-13
6	01989.HK	廣合科技	33.56	2026-03-20
7	06067.HK	星源材質	22.49	2026-06-23
8	00501.HK	豪威集團	16.22	2026-01-12
9	03200.HK	大族數控	14.82	2026-02-06
10	03296.HK	華勤技術	13.26	2026-04-23
數據來源/整理：Choice/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

總體來看，2026年上半年A+H公司在首日漲幅上呈現"半導體產業鏈整體溢價、傳統制造與消費品溫和定價"的分化格局，這一特徵與2025年A+H公司各行業漲跌互現、無明顯板塊效應的格局形成對比。

與A+H公司的溫和表現相比，18C特專科技板塊展現出極強的爆發力與整體賺錢效應。13家18C公司中，11家上漲，僅2家微跌。板塊首日漲幅中位數高達76.23%。曦智科技-P以383.62%的漲幅位居榜首，作爲光子計算芯片領域的稀缺標的，其上市引發了市場對下一代AI算力技術路線的高度關注。極視角（150.00%）、劑泰科技-P（126.67%）、MINIMAX-W（109.09%）、傅裏葉（100.00%）共5家公司實現翻倍，分別覆蓋AI視覺、AI制藥、大模型及機器人賽道，顯示出市場對不同AI應用方向的廣泛看好。

中科聞歌（84.02%）、翼菲科技（76.23%）、壁仞科技（75.82%）漲幅亦超過75%，分別爲AI大數據、並聯機器人與GPU芯片企業。而智譜（13.17%）雖然募資規模排名18C第三，但首日漲幅相對溫和，或與其發行估值較高、上市時市場情緒有所降溫有關。華沿機器人（8.24%）、仙工智能（4.33%）錄得個位數漲幅，馭勢科技（-4.64%）、來福諧波（-14.62%）小幅下跌，顯示自動駕駛與諧波減速器賽道面臨的價格競爭與商業化節奏不確定性，導致定價相對保守。

2026年上半年港新股18C公司上市首日表現排行榜
序號	證券代碼	證券簡稱	上市首日漲跌幅（%）	上市日期
1	01879.HK	曦智科技-P	383.62	2026-04-28
2	06636.HK	極視角	150.00	2026-03-30
3	07666.HK	劑泰科技-P	126.67	2026-05-13
4	00100.HK	MINIMAX-W	109.09	2026-01-09
5	03625.HK	傅裏葉	100.00	2026-03-31
6	01956.HK	中科聞歌	84.02	2026-06-26
7	06871.HK	翼菲科技	76.23	2026-05-18
8	06082.HK	壁仞科技	75.82	2026-01-02
9	02513.HK	智譜	13.17	2026-01-08
10	01021.HK	華沿機器人	8.24	2026-03-30
11	06106.HK	仙工智能	4.33	2026-06-24
12	01511.HK	馭勢科技	-4.64	2026-05-20
13	03952.HK	來福諧波	-14.62	2026-06-30
數據來源/整理：Choice/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

18A生物科技板塊延續了2025年高波動的特徵。11家公司中，8家上漲，1家平盤，2家下跌，首日漲跌幅絕對值中位數約爲102.75%，與2025年58.74%相比大幅提升，表明該板塊內個股的市場定價分歧進一步加劇。真健康醫療-B以216.96%領漲18A板塊，丹諾醫藥-B（178.73%）、德適-B（111.72%）、英派藥業-B（108.26%）、禮邦醫藥-B（103.54%）、麥科醫藥-B（102.75%）共6家公司漲幅翻倍。而華健未來-B大跌56.89%，成爲2026年上半年全市場首日跌幅最大的公司，與2025年翰思艾泰-B（-46.25%）類似，反映出管線不確定性對部分18A公司估值的劇烈衝擊。

2026年上半年港新股18A公司上市首日表現排行榜
序號	證券代碼	證券簡稱	上市首日漲跌幅（%）	上市日期
1	02697.HK	真健康醫療-B	216.96	2026-06-30
2	06872.HK	丹諾醫藥-B	178.73	2026-05-22
3	02526.HK	德適-B	111.72	2026-03-30
4	07630.HK	英派藥業-B	108.26	2026-05-13
5	09637.HK	禮邦醫藥-B	103.54	2026-06-29
6	02335.HK	麥科醫藥-B	102.75	2026-06-24
7	06938.HK	瑞博生物-B	41.63	2026-01-09
8	01779.HK	天辰生物-B	37.21	2026-06-05
9	02675.HK	精鋒醫療-B	30.90	2026-01-08
10	02493.HK	邁威生物-B	0.58	2026-04-28
11	06132.HK	華健未來-B	-56.89	2026-06-23
數據來源/整理：Choice/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

綜合來看，2026年上半年港股新股首日表現呈現"18C爆發力最強、18A波動最大、A+H最穩健"的三板塊分層格局。18C板塊以中位數76.23%的漲幅成爲最強賺錢效應板塊；18A板塊內部冰火兩重天，翻倍與腰斬並存；A+H板塊則延續了低波動、穩中有升的特徵，繼續扮演市場"壓艙石"角色。

2.3 上市首日成交額：流動性向硬科技龍頭高度集中

上市首日成交額是衡量新股市場關注度與流動性的關鍵指標。2026年上半年，新股上市首日成交額的集中度較2025年進一步提升。勝宏科技以107.84億港元成交額位居榜首，曦智科技-P以78.72億港元緊隨其後，壁仞科技以55.21億港元排名第三。排名第二十位的大族數控成交額爲14.59億港元，TOP20門檻較2025年的13.57億港元略有提升。

從板塊構成看，成交額TOP20呈現"A+H、18C、大型非分類公司"三分格局。A+H公司仍佔據主導，勝宏科技、瀾起科技、廣合科技、芯碁微裝、兆易創新、華勤技術、聖邦股份、領益智造、牧原股份、大族數控共10家入圍。18C公司入圍6家，包括曦智科技-P、壁仞科技、MINIMAX-W、劑泰科技-P、智譜、羣核科技，較2025年18A僅3家入圍顯著提升。此外，思格新能（儲能）、鳴鳴很忙（量販零食）、長光辰芯（工業相機）、拓璞數控（高端數控機牀）等非分類科技及消費公司亦佔據席位。

2026年上半年港新股上市首日成交額TOP20
排名	證券代碼	證券簡稱	上市首日成交額（億港元）	上市日期
1	02476.HK	勝宏科技	107.84	2026-04-21
2	01879.HK	曦智科技-P	78.72	2026-04-28
3	06082.HK	壁仞科技	55.21	2026-01-02
4	06656.HK	思格新能	45.97	2026-04-16
5	00100.HK	MINIMAX-W	40.05	2026-01-09
6	06809.HK	瀾起科技	33.96	2026-02-09
7	01768.HK	鳴鳴很忙	33.12	2026-01-28
8	01989.HK	廣合科技	27.76	2026-03-20
9	09630.HK	芯碁微裝	26.26	2026-06-26
10	00068.HK	羣核科技	25.90	2026-04-17
11	07666.HK	劑泰科技-P	24.04	2026-05-13
12	03986.HK	兆易創新	23.94	2026-01-13
13	02513.HK	智譜	22.29	2026-01-08
14	03296.HK	華勤技術	21.49	2026-04-23
15	03661.HK	聖邦股份	21.42	2026-06-26
16	01688.HK	領益智造	20.83	2026-06-26
17	03277.HK	長光辰芯	20.10	2026-04-17
18	02714.HK	牧原股份	16.31	2026-02-06
19	07688.HK	拓璞數控	16.08	2026-05-20
20	03200.HK	大族數控	14.59	2026-02-06
數據來源/整理：Choice/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

從A+H公司細分來看，2026年上半年24家A+H公司的首日成交額分布跨度極大。勝宏科技以107.84億港元遙遙領先，瀾起科技（33.96億）、廣合科技（27.76億）、芯碁微裝（26.26億）、兆易創新（23.94億）等半導體產業鏈標的成交額均超20億港元。而尾部公司如可孚醫療（4.28億）、邁威生物-B（4.25億）、兆威機電（4.01億）、埃斯頓（2.93億）、美格智能（2.86億）的成交額不足5億港元，頭部與尾部差距超過37倍。這一極差較2025年寧德時代（82.84億）與南華期貨股份（0.79億）之間約105倍的差距有所收斂，但流動性向半導體相關標的集中的趨勢更加突出。

2026上半年港新股A+H公司上市首日成交額排行榜
序號	證券代碼	證券簡稱	上市首日成交額（億港元）	上市日期
1	02476.HK	勝宏科技	107.84	2026-04-21
2	06809.HK	瀾起科技	33.96	2026-02-09
3	01989.HK	廣合科技	27.76	2026-03-20
4	09630.HK	芯碁微裝	26.26	2026-06-26
5	03986.HK	兆易創新	23.94	2026-01-13
6	03296.HK	華勤技術	21.49	2026-04-23
7	03661.HK	聖邦股份	21.42	2026-06-26
8	01688.HK	領益智造	20.83	2026-06-26
9	02714.HK	牧原股份	16.31	2026-02-06
10	03200.HK	大族數控	14.59	2026-02-06
數據來源/整理：Choice/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

18C板塊的首日成交額同樣呈現鮮明的頭部集中特徵。曦智科技-P以78.72億港元領跑，壁仞科技（55.21億）、MINIMAX-W（40.05億）緊隨其後。這三家AI相關企業的成交額合計約174億港元，佔13家18C公司總成交額的絕大部分。羣核科技（25.90億）、劑泰科技-P（24.04億）、智譜（22.29億）成交額均超20億港元。而尾部公司如翼菲科技（6.94億）、仙工智能（6.73億）、極視角（5.79億）、傅裏葉（4.01億）、馭勢科技（3.75億）成交額不足7億港元，板塊內頭部與尾部差距約26倍，顯示出市場資金的關注度在18C內部也高度集中於AI算力與大模型等核心賽道，而機器人等應用層公司的流動性相對有限。

2026年上半年港新股18C公司上市首日成交額排行榜
序號	證券代碼	證券簡稱	上市首日成交額（億港元）	上市日期
1	01879.HK	曦智科技-P	78.72	2026-04-28
2	06082.HK	壁仞科技	55.21	2026-01-02
3	00100.HK	MINIMAX-W	40.05	2026-01-09
4	07666.HK	劑泰科技-P	24.04	2026-05-13
5	02513.HK	智譜	22.29	2026-01-08
6	03952.HK	來福諧波	9.48	2026-06-30
7	01021.HK	華沿機器人	8.43	2026-03-30
8	01956.HK	中科聞歌	7.13	2026-06-26
9	06871.HK	翼菲科技	6.94	2026-05-18
10	06106.HK	仙工智能	6.73	2026-06-24
11	06636.HK	極視角	5.79	2026-03-30
12	03625.HK	傅裏葉	4.01	2026-03-31
13	01511.HK	馭勢科技	3.75	2026-05-20
數據來源/整理：Choice/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

18A生物科技板塊的首日成交額整體規模有限，內部分化顯著。瑞博生物-B以10.57億港元居首，精鋒醫療-B（7.10億）、天辰生物-B（6.19億）、華健未來-B（6.02億）緊隨其後。而丹諾醫藥-B（3.70億）、真健康醫療-B（3.20億）成交額不足4億港元。板塊內最高與最低成交額差距約3.3倍，較2025年維立志博-B（23.49億）與腦動極光-B（0.62億）之間近38倍的極差大幅收窄，但絕對成交額水平較2025年有所下降——2025年18A板塊頭部公司成交額超20億港元的有兩家，2026年上半年最高僅10.57億港元。這一變化可能與18C板塊崛起吸引了大量原本可能流向18A的活躍資金有關。

2026年上半年港新股18A公司上市首日成交額排行榜
序號	證券代碼	證券簡稱	上市首日成交額（億港元）	上市日期
1	06938.HK	瑞博生物-B	10.57	2026-01-09
2	02675.HK	精鋒醫療-B	7.10	2026-01-08
3	01779.HK	天辰生物-B	6.19	2026-06-05
4	06132.HK	華健未來-B	6.02	2026-06-23
5	09637.HK	禮邦醫藥-B	5.49	2026-06-29
6	07630.HK	英派藥業-B	5.44	2026-05-13
7	02526.HK	德適-B	4.47	2026-03-30
8	02493.HK	邁威生物-B	4.25	2026-04-28
9	02335.HK	麥科醫藥-B	3.79	2026-06-24
10	06872.HK	丹諾醫藥-B	3.70	2026-05-22
11	02697.HK	真健康醫療-B	3.20	2026-06-30
數據來源/整理：Choice/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

綜合來看，2026年上半年港股新股上市首日流動性呈現顯著的"硬科技虹吸效應"。AI算力與半導體產業鏈成爲資金最集中的方向，無論是A+H的勝宏科技、瀾起科技，還是18C的曦智科技-P、壁仞科技，均錄得遠超同板塊其他公司的成交額。18A板塊流動性整體走弱，部分可能受到18C崛起帶來的資金分流影響。

2.4 認購倍數：散戶熱情再創新高，"新智造"賽道接棒

公開發售認購倍數是衡量散戶投資者對新股短期需求的核心指標。2026年上半年的認購數據顯示，市場熱度不僅延續了2025年的高位，更實現了"天花板"的再次突破。

翼菲科技以14,855.40倍認購倍數刷新紀錄，超越2025年金葉國際集團的11,464.72倍。BBSB INTL以10,745.13倍位居第二，丹諾醫藥-B以9,015.11倍位居第三。全年TOP20的認購倍數門檻高達4,571.99倍，較2025年的3,876倍顯著提升。從板塊構成看，機器人/AI主題公司大量佔據榜單：翼菲科技（並聯機器人）、馭勢科技（自動駕駛）、樂動機器人（激光雷達機器人）、SENASIC（傳感器芯片）、華沿機器人、仙工智能、極視角等機器人與AI相關企業集體入圍TOP20，取代了2025年部分消費題材股的位置，反映出零售端投資熱點從"新消費"向"新智造"的遷移趨勢。

2026年上半年港股IPO公開發售認購倍數排行榜（TOP20）
排名	證券代碼	證券簡稱	認購倍數	上市日期
1	06871.HK	翼菲科技	14,855.40	2026-05-18
2	08610.HK	BBSB INTL	10,745.13	2026-01-13
3	06872.HK	丹諾醫藥-B	9,015.11	2026-05-22
4	01609.HK	天星醫療	7,823.13	2026-05-05
5	01392.HK	海清智元	7,181.21	2026-06-22
6	07666.HK	劑泰科技-P	6,910.96	2026-05-13
7	01511.HK	馭勢科技	6,777.29	2026-05-20
8	01236.HK	樂動機器人	6,707.66	2026-05-11
9	06658.HK	溜溜梅	6,586.73	2026-06-15
10	01956.HK	中科聞歌	5,966.78	2026-06-26
11	06106.HK	仙工智能	5,934.56	2026-06-24
12	01879.HK	曦智科技-P	5,784.70	2026-04-28
13	02723.HK	深演智能	5,480.23	2026-05-27
14	02649.HK	優樂賽共享	5,297.23	2026-03-09
15	06675.HK	SENASIC	5,144.97	2026-06-17
16	02706.HK	海致科技集團	5,065.06	2026-02-13
17	01021.HK	華沿機器人	5,059.38	2026-03-30
18	01779.HK	天辰生物-B	4,762.58	2026-06-05
19	06636.HK	極視角	4,591.37	2026-03-30
20	03952.HK	來福諧波	4,571.99	2026-06-30
數據來源/整理：Choice/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

從A+H公司細分來看，2026年上半年24家A+H公司的認購倍數分布跨度較大，並呈現出結構性分化。國恩科技以2,251.85倍認購倍數領跑A+H板塊，星源材質（1,563.16倍）、兆威機電（1,536.76倍）、龍旗科技（1,149.76倍）、廣合科技（1,070.72倍）、芯碁微裝（1,007.22倍）共6家公司認購倍數超過1,000倍。這些公司多屬於半導體、新材料、精密制造等硬科技賽道，具備國產替代或技術稀缺性主題。而在認購倍數後列，大金重工（134.39倍）、領益智造（96.16倍）、先導智能（79.54倍）、東鵬飲料（57.46倍）、埃斯頓（19.67倍）、豪威集團（9.28倍）、牧原股份（5.88倍）等傳統制造、消費品及生豬養殖龍頭的認購倍數顯著偏低。這一分布顯示，即使同爲A+H公司，散戶申購熱情已高度取決於標的是否具備硬科技屬性，傳統行業龍頭即使募資規模可觀，亦難以激發零售端超額認購熱情。

2026上半年港新股A+H公司認購倍數排行榜
序號	證券代碼	證券簡稱	認購倍數	上市日期
1	02768.HK	國恩科技	2,251.85	2026-02-04
2	06067.HK	星源材質	1,563.16	2026-06-23
3	02692.HK	兆威機電	1,536.76	2026-03-09
4	09611.HK	龍旗科技	1,149.76	2026-01-22
5	01989.HK	廣合科技	1,070.72	2026-03-20
6	09630.HK	芯碁微裝	1,007.22	2026-06-26
7	06809.HK	瀾起科技	707.30	2026-02-09
8	09981.HK	沃爾核材	569.58	2026-02-13
9	03986.HK	兆易創新	542.22	2026-01-13
10	03296.HK	華勤技術	531.33	2026-04-23
數據來源/整理：Choice/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

18C板塊的認購熱度在三個細分板塊中最爲火爆。翼菲科技以14,855.40倍刷新全市場紀錄，劑泰科技-P（6,910.96倍）、馭勢科技（6,777.29倍）、中科聞歌（5,966.78倍）、仙工智能（5,934.56倍）、曦智科技-P（5,784.70倍）共6家公司認購倍數超過5,000倍。整個13家18C公司的認購倍數中位數高達5,059倍，意味着散戶投資者對特專科技公司的申購熱情已全面超越2025年水平。值得注意的是，壁仞科技（2,347.53倍）、MINIMAX-W（1,837.17倍）、智譜（1,159.46倍）雖然募資規模排名18C前三，但認購倍數在該板塊中相對靠後，可能與其發行規模較大、中籤率相對較高有關，亦反映出大市值18C公司的申購邏輯更接近機構主導，而非散戶爆炒。

2026年上半年港新股18C公司公開發售認購倍數排行榜
序號	證券代碼	證券簡稱	認購倍數	上市日期
1	06871.HK	翼菲科技	14,855.40	2026-05-18
2	07666.HK	劑泰科技-P	6,910.96	2026-05-13
3	01511.HK	馭勢科技	6,777.29	2026-05-20
4	01956.HK	中科聞歌	5,966.78	2026-06-26
5	06106.HK	仙工智能	5,934.56	2026-06-24
6	01879.HK	曦智科技-P	5,784.70	2026-04-28
7	01021.HK	華沿機器人	5,059.38	2026-03-30
8	06636.HK	極視角	4,591.37	2026-03-30
9	03952.HK	來福諧波	4,571.99	2026-06-30
10	03625.HK	傅裏葉	3,118.43	2026-03-31
11	06082.HK	壁仞科技	2,347.53	2026-01-02
12	00100.HK	MINIMAX-W	1,837.17	2026-01-09
13	02513.HK	智譜	1,159.46	2026-01-08
數據來源/整理：Choice/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

18A板塊的認購熱度同樣高度集中於明星管線。丹諾醫藥-B以9,015.11倍認購倍數位居板塊第一、全市場第三，天辰生物-B（4,762.58倍）緊隨其後。英派藥業-B（2,282.40倍）、華健未來-B（2,007.60倍）、真健康醫療-B（1,790.40倍）認購倍數均超過1,000倍。而瑞博生物-B（101.06倍）雖然募資規模爲板塊最大，但認購倍數顯著低於同行，或與其發行定價較高及管線風險收益特徵有關。板塊內認購倍數從9,015倍到101倍，落差懸殊，表明散戶投資者對18A公司的判斷已高度精細化，僅對少數臨牀後期、管線清晰或適應症空間廣闊的明星公司給予極高申購熱情。

2026年上半年港新股18A公司公開發售認購倍數排行榜
序號	證券代碼	證券簡稱	認購倍數	上市日期
1	06872.HK	丹諾醫藥-B	9,015.11	2026-05-22
2	01779.HK	天辰生物-B	4,762.58	2026-06-05
3	07630.HK	英派藥業-B	2,282.40	2026-05-13
4	06132.HK	華健未來-B	2,007.60	2026-06-23
5	02697.HK	真健康醫療-B	1,790.40	2026-06-30
6	02335.HK	麥科醫藥-B	1,181.46	2026-06-24
7	02675.HK	精鋒醫療-B	1,091.94	2026-01-08
8	02526.HK	德適-B	1,073.37	2026-03-30
9	09637.HK	禮邦醫藥-B	963.56	2026-06-29
10	02493.HK	邁威生物-B	481.71	2026-04-28
11	06938.HK	瑞博生物-B	101.06	2026-01-09
數據來源/整理：Choice/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

綜合來看，2026年上半年港股新股認購熱度在三個板塊間呈現梯度分布：18C板塊整體認購倍數最高（中位數超5,000倍），AI與機器人主題全面爆發；18A板塊明星管線仍能吸引天量申購，但板塊內部分化嚴重；A+H板塊的認購熱度則高度取決於是否具備硬科技屬性，傳統行業龍頭的散戶申購熱情顯著降溫。

2.5 基石參與：長線資金重倉硬科技，18C明星首獲機構戰略性配置

2026年上半年，基石投資者行爲延續了2025年"擇優重倉"的邏輯，但配置方向發生裏程碑式變化——18C明星企業首次獲得了與A+H龍頭比肩的基石投資規模，標志着國際長線資本對中國硬科技資產的認可已從觀望進入實質性配置階段。

從整體市場看，基石參與金額TOP20的門檻爲15.20億港元，與2025年的10.80億港元相比提升約41%。勝宏科技以78.12億港元基石投資位居榜首，牧原股份（53.42億）、東鵬飲料（49.90億）分列二、三。值得高度關注的是，壁仞科技（31.72億，排名第六）、智譜（29.84億，排名第七）、MINIMAX-W（27.23億，排名第九）三家18C AI企業集體闖入基石TOP10，三家合計基石投資近90億港元，這一結構性變化在2025年完全不可想象——當年18A生物科技公司最高的基石投資僅爲勁方醫藥-B的7.80億港元。

2026年上半年港新股基石投資者參與金額排行榜（TOP20）
排名	證券代碼	證券簡稱	基石參與金額（億港元）	上市日期
1	02476.HK	勝宏科技	78.12	2026-04-21
2	02714.HK	牧原股份	53.42	2026-02-06
3	09980.HK	東鵬飲料	49.90	2026-02-03
4	06809.HK	瀾起科技	35.09	2026-02-09
5	01688.HK	領益智造	31.89	2026-06-26
6	06082.HK	壁仞科技	31.72	2026-01-02
7	02513.HK	智譜	29.84	2026-01-08
8	01081.HK	大金重工	28.66	2026-06-05
9	00100.HK	MINIMAX-W	27.23	2026-01-09
10	03200.HK	大族數控	24.94	2026-02-06
11	03986.HK	兆易創新	23.32	2026-01-13
12	03661.HK	聖邦股份	22.95	2026-06-26
13	03296.HK	華勤技術	22.73	2026-04-23
14	06656.HK	思格新能	21.92	2026-04-16
15	00501.HK	豪威集團	21.74	2026-01-12
16	00470.HK	先導智能	21.44	2026-02-11
17	01879.HK	曦智科技-P	16.44	2026-04-28
18	09630.HK	芯碁微裝	16.22	2026-06-26
19	09903.HK	天數智芯	15.82	2026-01-08
20	01768.HK	鳴鳴很忙	15.20	2026-01-28
數據來源/整理：Choice/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

從A+H公司細分來看，基石投資的規模與公司行業地位及科技屬性緊密相關。勝宏科技以78.12億港元基石投資位居榜首，其作爲全球PCB龍頭，獲得了長線資本的最大配置。牧原股份（53.42億）、東鵬飲料（49.90億）分別代表生豬養殖與消費品龍頭，基石規模同樣可觀。半導體產業鏈公司整體獲得了較高的基石配置：瀾起科技（35.09億）、大族數控（24.94億）、兆易創新（23.32億）、豪威集團（21.74億）、芯碁微裝（16.22億）、廣合科技（14.86億）均入圍，顯示出機構投資者對國產半導體產業鏈的系統性配置思路。而在基石排行榜尾部，龍旗科技（4.40億）、邁威生物-B（4.15億）、可孚醫療（3.80億）、國恩科技（3.19億）、國民技術（1.40億）的基石規模相對有限，這些公司多屬於市值較小或行業景氣度暫處低谷的標的。

2026上半年港新股A+H公司基石投資者參與金額排行榜
序號	證券代碼	證券簡稱	基石參與金額（億港元）	上市日期
1	02476.HK	勝宏科技	78.12	2026-04-21
2	02714.HK	牧原股份	53.42	2026-02-06
3	09980.HK	東鵬飲料	49.90	2026-02-03
4	06809.HK	瀾起科技	35.09	2026-02-09
5	01688.HK	領益智造	31.89	2026-06-26
6	01081.HK	大金重工	28.66	2026-06-05
7	03200.HK	大族數控	24.94	2026-02-06
8	03986.HK	兆易創新	23.32	2026-01-13
9	03661.HK	聖邦股份	22.95	2026-06-26
10	03296.HK	華勤技術	22.73	2026-04-23
數據來源/整理：Choice/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

18C板塊的基石參與情況是2026年上半年最具標志性的變化。壁仞科技以31.72億港元基石投資位居該板塊首位，智譜（29.84億）、MINIMAX-W（27.23億）緊隨其後。這三家AI算力與大模型企業的基石投資均超27億港元，合計約88.79億港元，規模遠超2025年18A板塊全年的基石投資總額。這一變化意義深遠——國際長線資本已正式將中國AI/半導體龍頭企業納入核心配置框架，而不再僅將其視爲高風險主題投資。曦智科技-P（16.44億）、劑泰科技-P（11.59億）的基石規模也超過10億港元，分別對應光子計算芯片與AI制藥賽道。在板塊內部，機器人相關企業的基石規模相對較小：華沿機器人（7.70億）、仙工智能（4.62億）、來福諧波（4.31億）、馭勢科技（2.61億）、極視角（0.47億），反映出機構資本對應用層企業的配置意願尚不及對AI基礎設施層的信心。

2026年上半年港新股18C公司基石投資者參與金額排行榜
序號	證券代碼	證券簡稱	基石參與金額（億港元）	上市日期
1	06082.HK	壁仞科技	31.72	2026-01-02
2	02513.HK	智譜	29.84	2026-01-08
3	00100.HK	MINIMAX-W	27.23	2026-01-09
4	01879.HK	曦智科技-P	16.44	2026-04-28
5	07666.HK	劑泰科技-P	11.59	2026-05-13
6	01021.HK	華沿機器人	7.70	2026-03-30
7	06106.HK	仙工智能	4.62	2026-06-24
8	03952.HK	來福諧波	4.31	2026-06-30
9	01511.HK	馭勢科技	2.61	2026-05-20
10	01956.HK	中科聞歌	2.43	2026-06-26
11	06636.HK	極視角	0.47	2026-03-30
數據來源/整理：Choice/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

18A板塊的基石參與金額延續了整體規模較小但聚焦明確的特點。瑞博生物-B以7.78億港元居首，天辰生物-B（6.81億）、禮邦醫藥-B（6.39億）、精鋒醫療-B（5.84億）、華健未來-B（5.09億）基石投資均超過5億港元。與2025年18A板塊基石榜首勁方醫藥-B（7.80億）相比，絕對規模未見突破，但5億港元以上公司的數量從2025年的3家增加至5家，表明機構資本對18A板塊中確定性較高的標的配置意願有所增強。丹諾醫藥-B（2.33億）基石規模較小，與該公司高達9,015倍的散戶認購倍數形成鮮明對比，反映出機構與散戶對該標的的判斷存在顯著分歧。

2026年上半年港新股18A公司基石投資者參與金額排行榜
序號	證券代碼	證券簡稱	基石參與金額（億港元）	上市日期
1	06938.HK	瑞博生物-B	7.78	2026-01-09
2	01779.HK	天辰生物-B	6.81	2026-06-05
3	09637.HK	禮邦醫藥-B	6.39	2026-06-29
4	02675.HK	精鋒醫療-B	5.84	2026-01-08
5	06132.HK	華健未來-B	5.09	2026-06-23
6	02335.HK	麥科醫藥-B	4.49	2026-06-24
7	02493.HK	邁威生物-B	4.15	2026-04-28
8	07630.HK	英派藥業-B	2.80	2026-05-13
9	06872.HK	丹諾醫藥-B	2.33	2026-05-22
數據來源/整理：Choice/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至6月30日

綜合來看，2026年上半年基石投資者的行爲清晰地傳遞出兩大信號：其一，A+H行業龍頭仍是基石資金的壓艙石，但半導體產業鏈公司獲得了系統性的超額配置；其二，18C AI明星企業首次獲得與A+H龍頭比肩的基石投資規模，標志着國際長線資本對中國硬科技資產的認可實現質的飛躍；其三，18A板塊基石配置保持穩定但未見突破，機構資本對該板塊仍持"精選個股"策略。

三、港股IPO中介機構半年鑑：中資全面主導，互聯網券商異軍突起

3.1、保薦人業務：中資"鐵三角"鎖定規模榜首，新銳榜凸顯增量活力

2026年上半年港股IPO保薦人機構服務規模排行榜
序號	保薦人機構名稱	服務規模(億港元)
1	中國國際金融香港證券有限公司	772.87
2	中信證券(香港)有限公司	449.25
3	華泰金融控股(香港)有限公司	430.49
4	中信裏昂證券有限公司	328.26
5	摩根士丹利亞洲有限公司	326.76
6	瑞銀證券(香港)有限公司	324.42
7	中信建投(國際)融資有限公司	312.77
8	廣發融資(香港)有限公司	298.31
9	摩根大通證券(遠東)有限公司	294.91
10	摩根大通證券(亞太)有限公司	294.91
11	廣發證券(香港)經紀有限公司	245.13
12	UBS AG, Hong Kong Branch	215.84
13	國泰君安融資有限公司	208.06
14	國泰君安證券(香港)有限公司	188.23
15	高盛(亞洲)有限責任公司	172.89
16	招商證券(香港)有限公司	158.02
17	中國平安資本(香港)有限公司	117.38
18	海通國際資本有限公司	77.21
19	中銀國際亞洲有限公司	76.99
20	德意志證券亞洲有限公司	72.04
數據整理/來源：新時空研究院/choice 統計區間：2026年1月1日至6月30日

在保薦業務這一核心賽道，中資券商展現出絕對優勢。從服務規模來看，中國國際金融香港證券有限公司以772.87億港元的服務規模斷層領先，穩居榜首。中信證券(香港)有限公司與華泰金融控股(香港)有限公司分別以449.25億港元和430.49億港元位列第二、三位，共同構成保薦規模的"鐵三角"。值得關注的是外資投行的市場定位變化。盡管摩根士丹利、瑞銀、摩根大通等依然位列規模榜前十，但頭部排名已被中資機構牢牢佔據。

2026上半年港股IPO保薦人新銳榜
序號	保薦機構名稱	新增服務項目數量（同比2025上半年）
1	中國國際金融香港證券有限公司	15
2	中信證券(香港)有限公司	11
3	中信裏昂證券有限公司	11
4	國泰君安融資有限公司	9
5	國泰君安證券(香港)有限公司	8
6	招商證券(香港)有限公司	7
7	中信建投(國際)融資有限公司	4
8	海通國際資本有限公司	4
9	華泰金融控股(香港)有限公司	3
10	建銀國際金融有限公司	3
11	農銀國際融資有限公司	3
12	德意志證券亞洲有限公司	3
13	德意志銀行股份有限公司香港分行	3
14	中銀國際亞洲有限公司	3
15	瑞銀證券(香港)有限公司	2
16	海通國際證券有限公司	2
17	廣發融資(香港)有限公司	2
18	摩根大通證券(遠東)有限公司	2
19	民銀資本有限公司	2
20	摩根大通證券(亞太)有限公司	2
數據整理/來源：新時空研究院/choice 統計區間：2026年1月1日至6月30日

在新銳榜（新增服務項目數量同比）中，中金公司以新增15個項目位居第一，中信證券與中信裏昂各新增11個項目緊隨其後。這一數據不僅反映了頭部機構的市場擴張速度，也揭示了2026年港股IPO市場相較2025年同期的明顯回暖。

3.2、承銷與賬簿管理：富途證券領跑項目數，中金主導規模體量

承銷與賬簿管理環節呈現出"零售端互聯網化"與"大單端頭部集中"的雙軌並行特徵。

2026年上半年港股IPO承銷商服務項目數量排行榜
序號	承銷商名稱	服務項目數量
1	富途證券國際(香港)有限公司	47
2	中國國際金融香港證券有限公司	36
3	中信裏昂證券有限公司	32
4	農銀國際證券有限公司	30
5	招銀國際融資有限公司	26
6	老虎證券(香港)環球有限公司	24
7	建銀國際金融有限公司	21
8	華泰金融控股(香港)有限公司	18
9	中銀國際亞洲有限公司	17
10	浦銀國際融資有限公司	17
11	利弗莫爾證券有限公司	15
12	民銀證券有限公司	13
13	國泰君安證券(香港)有限公司	10
14	華福國際證券有限公司	10
15	招商證券(香港)有限公司	9
16	交銀國際證券有限公司	9
17	工銀國際證券有限公司	9
18	廣發證券(香港)經紀有限公司	8
19	海通國際證券有限公司	8
20	元宇宙(國際)證券有限公司	8
數據來源/整理：Choice/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至2026年6月30日

在承銷商服務項目數量排行榜上，富途證券國際(香港)有限公司以47個項目高居第一，緊隨其後的是中金公司（36家）、中信裏昂（32家）和農銀國際（30家）。富途的領先一定程度反映了港股打新零售化趨勢，互聯網券商憑借龐大的客戶基礎和高頻的獲客能力，在分銷覆蓋面上佔據了優勢。

2026年上半年港股IPO承銷商服務規模排行榜
序號	承銷商名稱	服務規模(億港元)
1	中國國際金融香港證券有限公司	1,312.86
2	富途證券國際(香港)有限公司	936.87
3	中信裏昂證券有限公司	863.69
4	華泰金融控股(香港)有限公司	824.02
5	農銀國際證券有限公司	721.40
6	招銀國際融資有限公司	480.44
7	老虎證券(香港)環球有限公司	461.62
8	中銀國際亞洲有限公司	435.90
9	摩根士丹利亞洲有限公司	406.01
10	廣發證券(香港)經紀有限公司	384.37
11	摩根大通證券(亞太)有限公司	377.55
12	建銀國際金融有限公司	362.10
13	高盛(亞洲)有限責任公司	361.61
14	招商證券(香港)有限公司	329.01
15	UBS AG, Hong Kong Branch	324.42
16	中信建投(國際)融資有限公司	312.77
17	浦銀國際融資有限公司	294.84
18	交銀國際證券有限公司	261.70
19	國泰君安證券(香港)有限公司	258.06
20	平安證券(香港)有限公司	191.29
數據整理/來源：新時空研究院/choice 統計區間：2026年1月1日至6月30日

在承銷服務規模這一衡量"含金量"的指標上，中金公司以1312.86億港元遙遙領先，富途證券則以936.87億港元位列第二，中信裏昂和華泰金控緊隨其後。中金公司在規模榜上的壓倒性優勢，源於其主導了大量大型"硬科技"A+H股及大型IPO項目的承銷工作。

2026年上半年港股IPO賬簿管理人服務項目數量排行榜
序號	賬簿管理人名稱	服務項目數量
1	富途證券國際(香港)有限公司	43
2	中國國際金融香港證券有限公司	36
3	農銀國際融資有限公司	32
4	中信裏昂證券有限公司	32
5	招銀國際融資有限公司	25
6	建銀國際金融有限公司	21
7	老虎證券(香港)環球有限公司	21
8	華泰金融控股(香港)有限公司	18
9	浦銀國際融資有限公司	17
10	中銀國際亞洲有限公司	17
11	利弗莫爾證券有限公司	14
12	民銀證券有限公司	13
13	華福國際證券有限公司	10
14	國泰君安證券(香港)有限公司	10
15	交銀國際證券有限公司	9
16	招商證券(香港)有限公司	9
17	工銀國際證券有限公司	9
18	海通國際證券有限公司	8
19	元宇宙(國際)證券有限公司	8
20	廣發證券(香港)經紀有限公司	8
數據整理/來源：新時空研究院/choice 統計區間：2026年1月1日至6月30日

2026上半年港股IPO賬簿管理人新銳榜
序號	賬簿管理人名稱	新增服務項目數量（同比2025上半年）
1	富途證券國際(香港)有限公司	32
2	中國國際金融香港證券有限公司	16
3	農銀國際融資有限公司	15
4	中信裏昂證券有限公司	14
5	老虎證券(香港)環球有限公司	14
6	浦銀國際融資有限公司	10
7	國泰君安證券(香港)有限公司	9
8	利弗莫爾證券有限公司	8
9	招商證券(香港)有限公司	8
10	元宇宙(國際)證券有限公司	8
11	華福國際證券有限公司	6
12	德意志銀行股份有限公司香港分行	6
13	浙商國際金融控股有限公司	6
14	華泰金融控股(香港)有限公司	5
15	盈立證券有限公司	5
16	天澤證券有限公司	5
17	國信證券(香港)經紀有限公司	5
18	黃河證券有限公司	5
19	海通國際證券有限公司	4
20	申萬宏源證券(香港)有限公司	4
數據整理/來源：新時空研究院/choice 統計區間：2026年1月1日至6月30日

賬簿管理人榜單幾乎復刻了承銷商的競爭態勢。富途證券以43個服務項目位居項目數榜首，中金公司以36個項目緊隨其後。而在新銳榜中，富途證券以新增32個項目的驚人增量排名第一，顯示出其在2026年上半年業務版圖的快速擴張。中金公司、農銀國際及老虎證券的新增項目數也達到了14-16家，市場增量向頭部及互聯網券商集中。

3.3、律師事務所：競天公誠與金杜領跑，中資律所話語權提升

2026年上半年港股IPO律師事務所服務項目數量排行榜
序號	律師事務所名稱	服務項目數量
1	北京市競天公誠律師事務所	30
2	金杜律師事務所	22
3	北京市通商律師事務所	21
4	中倫律師事務所	16
5	香港高偉紳律師行	14
6	競天公誠律師事務所(香港)	14
7	上海市錦天城律師事務所	10
8	Baker & McKenzie 律師事務所	9
9	凱易律師事務所	9
10	美邁斯律師事務所	8
11	北京德恆律師事務所	8
12	年利達律師事務所	8
13	Davis Polk & Wardwell	8
14	史密夫·斐爾律師事務所	7
15	上海市方達律師事務所	7
16	霍金路偉律師行	7
17	Ashurst Tokyo	7
18	君合律師事務所香港分所	7
19	北京市嘉源律師事務所	7
20	北京市天元律師事務所	7
數據整理/來源：新時空研究院/choice 統計區間：2026年1月1日至6月30日

法律顧問領域呈現中資律所主導項目數量、國際律所參與大型復雜交易的格局。北京市競天公誠律師事務所以30個服務項目排名第一，金杜律師事務所以22個項目緊隨其後，北京市通商律師事務所和中倫律師事務所分列第三、四位。競天公誠及其香港聯營所合計服務項目達44個，顯示出極強的本土覆蓋能力。

2026上半年港股IPO律師事務所新銳榜
序號	律師事務所名稱	新增服務項目數量（同比2025上半年）
1	金杜律師事務所	17
2	北京市競天公誠律師事務所	12
3	中倫律師事務所	9
4	競天公誠律師事務所(香港)	9
5	Baker & McKenzie 律師事務所	8
6	北京市通商律師事務所	7
7	上海市錦天城律師事務所	7
8	凱易律師事務所	7
9	北京德恆律師事務所	7
10	Ashurst Tokyo	7
11	香港高偉紳律師行	6
12	上海市方達律師事務所	6
13	高偉紳律師事務所	6
14	年利達律師事務所	5
15	史密夫·斐爾律師事務所	5
16	霍金路偉律師行	5
17	歐華律師事務所	5
18	普衡律師事務所(香港)有限法律責任合夥	5
19	美邁斯律師事務所	4
20	中倫律師事務所有限法律責任合夥	4
數據整理/來源：新時空研究院/choice 統計區間：2026年1月1日至6月30日

在新銳榜中，金杜律師事務所以新增17個項目（同比2025上半年）高居榜首，顯示出強勁的追趕勢頭。競天公誠和中倫亦表現突出。國際律所方面，高偉紳、Baker & McKenzie 律師事務所、凱易等依然在項目數量榜上佔有一席之地，但在增量排名上，中資律所的提升速度明顯快於國際同行，反映出隨着上市主體更多來自內地新經濟與科技行業，本土律所在協調境內合規與境外上市中的橋梁作用日益重要。

3.4、審計機構：安永斷崖式領先，"四大"內部排名加速分化

2026年上半年港股IPO審計機構服務項目數量排行榜
序號	審計機構名稱	服務項目數量
1	香港安永會計師事務所	40
2	畢馬威會計師事務所	14
3	德勤·關黃陳方會計師行	10
4	羅兵鹹永道會計師事務所	7
5	香港立信德豪會計師事務所有限公司	7
6	容誠(香港)會計師事務所有限公司	2
7	畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合夥)	1
8	天健國際會計師事務所有限公司	1
9	信永中和(香港)會計師事務所有限公司	1
10	中瑞嶽華(香港)有限公司	1
11	大華馬施雲會計師事務所有限公司	1
數據來源/整理：Choice/新時空研究院統計區間：2026年1月1日至2026年6月30日

審計機構市場呈現出一家獨大的格局。在服務項目數量排行榜上，香港安永會計師事務所以40單的絕對優勢位居第一，市場份額遙遙領先。畢馬威和德勤分列第二、三位，而羅兵鹹永道以7單位列第四。

2026上半年港股IPO審計機構新銳榜
序號	審計機構名稱	新增服務項目數量（同比2025上半年）
1	香港安永會計師事務所	26
2	香港立信德豪會計師事務所有限公司	7
3	德勤·關黃陳方會計師行	6
4	畢馬威會計師事務所	3
5	容誠(香港)會計師事務所有限公司	2
6	畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合夥)	1
7	信永中和(香港)會計師事務所有限公司	1
8	中瑞嶽華(香港)有限公司	1
9	大華馬施雲會計師事務所有限公司	1
數據整理/來源：新時空研究院/choice 統計區間：2026年1月1日至6月30日

新銳榜進一步凸顯了安永在2026年上半年的強勢地位：安永以新增26個服務項目（同比2025上半年）高居榜首，新增數量超過了榜單第2至第9名的總和。立信德豪以新增7單位列第二，德勤新增6單排名第三。盡管"四大"整體地位穩固，但普華永道在2026年上半年的港股IPO審計業務量相對落後於其他三家。

四、總結與展望

2026年上半年港股IPO市場迎來量價齊升的繁榮期。新股結構上，24家A+H公司仍爲募資主力，18A生物科技板塊則保持穩定但體量有限。認購端散戶熱情再創新高，基石端壁仞科技、智譜、MINIMAX-W三家AI企業合計獲近90億港元基石投資，標志着國際長線資本對中國硬科技資產的認可已進入實質性配置階段。中介機構層面，中資券商在保薦、承銷等核心環節已掌握定價權與主導權，互聯網券商異軍突起。

展望2026下半年，港股IPO遞表與排隊雙高，有望延續火熱。根據中信證券測算，截至2026年6月11日，港股近15個月內遞表且處於排隊狀態的企業數量已達490家，處於近年來的高位，顯示當前在審項目儲備極爲豐厚。從行業結構看，排隊企業以醫療保健、信息技術等新經濟領域企業爲主，契合港交所吸引新經濟公司的改革方向。在高企的IPO排隊企業量與強勁的新增遞表量共同支撐下，預計2026年港股IPO市場將延續高景氣度，全年有望保持火熱態勢。（來源於中信證券《港股策略｜IPO、再融資與解禁對港股市場的影響》2026年6月24日）

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關鍵詞：港股IPO 半年報新股 IPO中介機構半年榜

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