國內第五大跨境電商服務商，米多多集團擬赴港IPO

近日，米多多集團股份有限公司（簡稱“米多多集團”）向港交所遞交上市申請，擬在香港主板上市，建銀國際為其獨家保薦人。

國內第五大跨境電商服務商，擁有三大業務板塊

公開資料顯示，米多多集團是壹家綜合服務平臺，為跨境電商企業提供數字營銷及運營支持服務。為企業客戶開發數字解決方案，賦能通過跨境電商向海外消費者銷售中國制造的商品。

米多多集團的數字解決方案讓企業客戶能夠通過包括但不限於Google、TikTok、Meta及Amazon等國際領先的數字媒體平臺觸達目標海外消費者。

招股書顯示，米多多集團於2015年加入Google合作夥伴計劃，於2017年獲Google委任為中國Google AdWords經銷商計劃的合作夥伴。此外，也與TikTok for Business展開廣泛合作，於2024年成為TikTok for Business的官方廣告代理商。2025年，米多多又成為Amazon的官方廣告代理。

米多多集團如今成功實現業務模式的轉型升級，由傳統的跨境貿易中介機構轉型為數字廣告代理，並進壹步成為跨境電商服務提供商。現目前發展成為擁有海外營銷服務、海外電商運營及數字展覽服務的三大業務板塊的業務模式。

米多多集團已成功協助逾1700名直接客戶，將其品牌、服務或商品推廣至歐洲、美洲、亞洲及大洋洲逾20個國家。

根據灼識咨詢的數據，於2024年按收入計，米多多集團為中國第五大跨境電商服務供貨商。

營收持續增長，三年半累計虧損近3500萬美元

在業績表現上，招股書顯示，米多多集團2022年、2023年、2024年營收分別為6517萬美元、7085萬美元、7113萬美元；毛利分別為518萬美元、293萬美元、312萬美元；毛利率分別為8%、4.1%、4.4%；期內利潤分別為164萬美元、-1641萬美元、-16.3萬美元。

2025年上半年，米多多集團營收為5578萬美元，上年同期的營收為3072萬美元，期內虧損為1985萬美元。

從營收構成來看，海外營銷服務為公司絕對核心業務。2025年上半年，該業務收入達5503.5萬美元，佔總營收98.7%，海外電商運營收入35.2萬美元，佔比0.6%；數字展覽服務收入39.2萬美元，佔比0.7%。

此外，2022年、2023年、2024年以及2025年上半年，米多多集團來自前五大客戶的收入分別占公司總收入的62.2%、66.8%、43.8%及37.2%，來自最大客戶的收入分別佔總收入的45.9%、23.7%、12.1%及10.5%。

報告期內，前五大供應商所佔的銷售成本分別佔總銷售成本的95.3%、99.1%、88.4%及96.5%。供應商主要包括向公司提供媒體資源的直接供應商（國際數字媒體平臺）及渠道供應商（其他廣告代理）。

截至2025年6月30日，米多多集團持有的現金及現金等價物為1584萬美元。

行業規模持續增長，募資擬擴大全球業務覆蓋等

灼識咨詢報告顯示，憑借中國先進的生產能力和多元化的產業集群，中國跨境電商企業在國際市場展現出強大競爭力，成為出海企業的中流砥柱。隨著中國國際進程加快、跨境電商平臺生態系統持續完善、全球供應鏈多元化以及利好政策環境，出海服務行業經歷顯著增長。

按銷售額計，中國跨境電商行業市場規模在2024年達4617億美元，預計到2029年達9336億美元，2024年至2029年間復合年增長率為15.1%。

於2024年，近700000家中國企業錄得進出口業務，較2023年同比增長8.5%，創歷史新高。中國出海營銷服務行業市場規模達363億美元。隨著出海企業及其營銷需要的持續增長，預計到2029年擴大至737億美元，2024年至2029年間復合年增長率為15.2%。

IPO前，米多多集團董事局主席阮衛星通過全資擁有的公司RUANQi Holding持有公司已發行股本總額的41.27%，為公司的控股股東。此外，公司CEO鄧海通過INMI Holding持股21.49%，魯曉昆女士通過LUXK Holding持股5.39%等。

對於募集資金用途，米多多集團在招股書中表示，將用於擴大全球業務覆蓋，重點放在海外市場的定制營銷服務本地化；開發海外電商運營；營銷相關技術的研發；策略性投資或收購；營運及壹般企業用途。

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