自動駕駛領域迎來上市潮：小馬智行、文遠知行同步獲準赴港IPO

監管機構近日同步批準了兩家頭部自動駕駛企業赴港上市，行業商業化與資本化進程再度加速。

根據中國證監會國際合作司於10月14日發佈的備案信息，小馬智行與文遠知行已分別獲得境外發行上市備案通知，兩家公司均計劃在香港聯合交易所發行不超過1.02億股普通股。

此次獲批標誌著自動駕駛行業在資本市場佈局中邁出關鍵壹步，亦反映出中概股回流香港市場的趨勢正從互聯網企業向硬科技領域擴展。

兩家公司的資本路徑高度相似，構成了自動駕駛領域獨特的“雙星並進”格局。小馬智行與文遠知行先後於2024年10月至11月期間在美國納斯達克交易所完成上市，成為全球Robotaxi（自動駕駛出租車）領域首批登陸資本市場的企業。

隨後在今年5月和6月，市場傳出兩家公司以保密形式遞交港交所上市申請的消息。

從業務進展來看，自動駕駛商業化落地已成為兩家公司最具說服力的資本故事。小馬智行2025年第二季度財報顯示，其總營收達到1.54億元人民幣，同比增長75.9%，其中Robotaxi業務收入同比激增157.8%至1090萬元。截至第二季度，小馬智行旗下Robotaxi車輛總數已突破500輛，預計年底將超過1000輛。值得註意的是，其毛利率大幅提升至16.1%，顯示出商業化和精細化運營方面取得實質性突破。目前，小馬智行是唯壹在北京、上海、廣州、深圳四大壹線城市開展全無人自動駕駛出租車收費運營的企業，並正積極佈局香港市場，參與香港機場附近的半封閉場景測試。

文遠知行同樣展現出強勁的增長勢頭。2025年第二季度，公司營收1.27億元人民幣，同比增長60.8%。

不過，與行業普遍情況壹致，兩家公司仍處於投入期，凈虧損有所擴大。小馬智行第二季度凈虧損3.82億元，同比擴大72.49%；文遠知行調整後凈虧損為3.01億元，同比擴大72.2%。這反映出自動駕駛技術企業仍需持續投入研發以保持技術領先優勢，同時也解釋了其對資本市場的持續需求。

此次兩家自動駕駛企業幾乎同步獲準赴港上市，不僅為企業自身開辟了新的融資渠道，也為香港證券市場註入了新鮮的科技血液。

隨著自動駕駛技術從研發測試逐步邁向規模化商業應用，資本市場對這壹賽道的關註度持續升溫。

小馬智行與文遠知行赴港上市的推進，不僅將為自身技術研發和商業擴張儲備資金，更將為香港市場帶來自動駕駛領域的投資機遇，進壹步鞏固香港作為國際科技創新樞紐的地位。

根據證監會規定，自備案通知書出具之日起12個月內未完成境外發行上市的企業，如需繼續推進，應當更新備案材料，這意味著兩家公司有望在未來壹年內完成在港上市工作。

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