時空之星|國內唯壹實現「工業+協作」機械人量產企業！珞石(山東)機械人集團擬港股IPO

2025年9月29日，珞石（山東）機械人集團股份有限公司正式向香港聯合交易所遞交主板上市申請，由中金公司、國泰君安國際擔任聯席保薦人，擬沖刺港股“全系列智能機械人第壹股”。

根據灼識咨詢報告，珞石機械人是中國唯壹壹家能夠同時量產工業機械人與協作機械人（兩者統稱多關節機械人）的企業。

按銷量計，2024年公司的多關節機械人在中國市場國內制造商中排名第三，在全球制造商中排名第七。且自2023年起，公司在銷量增長率方面連續兩年位居中國主要多關節機械人制造商之首。

財務數據顯示，珞石機械人近年來營收增長顯著。2022年至2024年，公司營業收入從1.53億元增長至3.25億元，其中2023年較2022年增長74.8%。

2025年上半年營收為1.76億元，較2024年同期增長50.0%。這壹增長主要得益於多關節機械人市場的快速發展及公司產品優勢的釋放。

然而公司目前仍處於凈虧損狀態。2022年至2024年，公司分別錄得凈虧損2.38億元、1.57億元和1.92億元。

2025年上半年凈虧損為0.9億元，較2024年同期的0.84億元增長了7.94%。凈虧損擴大的主要原因是公司經營歷史短、商業化程度有限，以及持續大量投入研發。

毛利率方面，公司呈現出穩步上升的趨勢，從2022年的7.0%提升至2025年上半年的22.3%。

這主要得益於公司通過技術創新與產品疊代，提升產品適應性、精度及效率，優化成本結構。

從收入構成來看，機械人產品銷售已成為公司主要收入來源，其佔總收入的比例從2022年的58.6%增長至2025年上半年的85.5%。

而提供機械人解決方案的收入佔比則從2022年的39.2%降至2025年上半年的12.5%。

作為全球領先的下壹代人工智能機械人企業，珞石機械人為全球約40個國家和地區的1000余家不同行業領域客戶提供機械人及機械人解決方案。

最新業務進展方面，2025年9月，公司與智元機械人訂立協議，為其提供仿人機械臂，用於集成至其研發的人形機械人產品中。

在產能佈局上，珞石機械人早在2017年7月便在山東鄒城投建機械人生產基地，今年4月，珞石在鄒城的二期項目開工，投產後年產量將從3萬臺提升至5萬臺。

公司的研發投入占其營收比重持續超過30%，已自主開發出國內領先、國際壹流的機械人控制技術，創建了工業和協作機械人共用的控制系統平臺xCore。

值得註意的是，珞石機械人此前曾在2024年12月進行A股上市輔導備案，但如今轉向港股市場，凸顯了其不同的資本路徑選擇。

隨著全球機械人產業持續升溫，珞石機械人此次赴港IPO能否成為其發展歷程中的重要裏程碑，市場將拭目以待。

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