時空之星|中國最大的工業具身智能機械人供應商！常州微億智造科技遞表港交所

2025年9月28日，港交所披露文件顯示，常州微億智造科技股份有限公司已正式向港交所主板遞交上市申請材料，東方證券（國際）擔任獨家保薦人。這家2018年成立的工業具身智能機械人公司憑借其前沿技術優勢和迅猛的業務增長，首次公開募股引發市場關註。

據招股書披露，微億智造是壹家領先的工業具身智能機械人公司，致力於通過前沿技術重塑制造業的未來。該公司為全球客戶提供開箱即用、高度柔性且具備卓越智能水平的工業具身智能機械人（EIIR）產品及解決方案。通過自研的全棧式軟硬件系統及全面的系統工程能力，公司已成功開發出能夠自主感知、學習、決策並執行復雜任務的EIIR產品。

根據灼識咨詢報告，按2024年收益計，微億智造是中國最大的EIIR供應商。該公司的旗艦產品線——EIIR——成為公司增長的核心引擎。其收益由2022年的人民幣3380萬元，先後同比增長237.5%及138.2%，增至2024年的人民幣2.72億元。因此，EIIR產品已成為公司主要的收益驅動力，其收益佔總收益的比重由2022年的15.3%增長至2025年上半年的53.6%。更值得註意的是，該業務線的毛利率由2022年的45.7%增長至2025年上半年的54.1%，充分展現了公司強勁的增長潛力和卓越的盈利能力。

微億智造是全球首批在多個復雜工業場景中實現具身智能規模化商業化落地的領先企業之壹。目前，公司已在真實的工業場景中實現了規模商業化落地，包括對精度、穩定性及可靠性要求極高的3C電子、汽車制造、新能源、快消品及半導體等行業。基於平臺化的技術能力，公司形成了三條相輔相成的產品線：EIIR產品、AI賦能的智能化產品以及模塊類產品，為客戶提供從核心技術部件到產線級解決方案的全方位價值。

至今，微億智造已積累了由真實工業場景產生的、業內規模最大的非結構化精標數據庫，數據量超過15TB，包含超過10億條精標數據紀錄。這些源於真實世界、與實際工藝標準對齊的數據是任何純粹的仿真都無法比擬的寶貴資產，構成了最核心的數據護城河。在商業價值方面，公司在IDC《中國AI視覺工業機械人應用市場份額2024》報告中位列第壹。

財務業績方面，微億智造於2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六個月期間，公司收益分別為人民幣2.21億元、4.34億元、6.00億元、1.43億元及4.12億元。公司的年內/期內溢利分別為人民幣-9201.0萬元、-1.14億元、1573.9萬元、-5544.6萬元及668.4萬元，實現了從虧損到盈利的重要轉折。2025年上半年收益同比大幅增加187.0%，主要歸因於公司持續的業務擴張，尤其是EIIR業務表現強勁。

然而，招股書數據也暴露了公司的壹些潛在風險。盡管2024年起實現凈利潤轉正，但經營活動現金流持續為負——2022年凈流出1.58億元，2023年凈流出1.05億元，2024年凈流出1.54億元，2025年上半年凈流出1511萬元。其核心原因是應收賬款高企：2024年末貿易應收款及應收票據達6.15億元（超當年營收），2025年上半年雖降至5.00億元，但仍占同期營收的121.4%，客戶付款周期長且回收存在不確定性。

此外，公司存在供應商依賴問題。2022年公司前五大供應商採購佔比74.2%，2023年降至64.1%，2025年上半年仍達61.7%，其中最大供應商採購佔比26.9%。若核心供應商出現產能不足、提價或斷供，將直接影響公司生產交付。

自2025年起，微億智造正式啟動海外業務拓展戰略，打入歐美市場。目前，公司已服務超過25家世界五百強及國際行業龍頭企業，通過其遍佈全球的子公司工廠，贏得多個海外直接交付訂單。業務遍及歐洲、美國，並正在積極佈局日本、新加坡及馬來西亞等新海外市場。

此次上市融資所得款項擬將用於核心技術研發，以提升公司的工業具身智能機械人（EIIR）產品的智能水平及性能；建立本地化的海外銷售及服務網絡，以深化公司的全球業務佈局；戰略投資及收購，以建立壹個開放共贏的應用生態系統；擴大公司的生產能力；以及用作營運資金及其他壹般企業用途。微億智造的上市進程備受市場關註，若成功登陸港交所，將成為中國工業具身智能機械人領域的重要上市企業。

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