資管行業實時數據頭部玩家！迅策科技再次遞表港交所

9月22日，深圳迅策科技股份有限公司向港交所主板提交上市申請書，獨家保薦人為國泰君安國際。這已是該公司繼2024年3月12日和2024年9月12日之後，第三次向港交所遞交上市申請。

作為中國實時數據基礎設施及分析解決方案領域的知名供應商，迅策科技的此次IPO動向引發市場關註。

迅策科技在中國實時數據基礎設施及分析市場佔據重要位置。按2024年收入計，公司在中國實時數據基礎設施及分析市場排名第四，市場份額為3.4%。在資產管理這壹細分領域，迅策科技更是位居實時數據基礎設施及分析市場第壹，市場份額達到11.6%。

該公司的核心產品是實時數據基礎設施，壹個雲原生的統壹數據平臺，能夠在數毫秒至數秒內收集、清理、管理、分析及治理來自多個來源的異構數據。

數據壹經收集後，幾乎可以立即處理並可用於決策、分析或進壹步行動。

迅策科技為全行業企業提供實時信息技術解決方案，其戰略重點聚焦於資產管理人。公司的解決方案能幫助資產管理人優化其資產管理生命周期的各個方面，包括投資組合監控、訂單執行、估值、風險管理及合規等環節。

公司的產品採用模塊化架構，由超過300個模塊構成七大解決方案，並採用定制化定價模型，依據數據量、處理速度等因素對模塊定價。

收入模式主要分為訂閱模式與交易模式兩種。訂閱模式下，公司收取年度訂閱費；交易模式下，則主要收取個人設立費。

財務數據表明，迅策科技近年來營收增長但面臨持續虧損。2022年至2024年，公司營業收入分別為2.88億元、5.30億元和6.32億元人民幣。然而2025年上半年，公司營收僅為1.98億元，同比下滑30.0%。

盈利方面，迅策科技至今未能實現盈利。2022年至2024年，公司凈利潤分別為-9651.2萬元、-6339.1萬元和-9784.5萬元人民幣。2025年上半年虧損進壹步擴大至1.08億元，凈虧損率高達54.6%。

毛利率方面，公司毛利率從2022年的78.0%降至2025年上半年的66.7%。這壹下降可能與客戶對定制解決方案需求增加導致成本上升有關。

迅策科技的客戶主要集中在資產管理行業，但多元化行業收入佔比正逐步提升。2022年至2025年上半年，資產管理行業收入佔比從74.4%降至47.3%，而多元化行業收入佔比則從25.6%升至52.7%。

公司客戶集中度較高。來自五大客戶的總收入佔比在過往記錄期分別為34.1%、35.2%、26.8%及42.0%，最大客戶收入佔比分別為12.3%、12.3%、8.2%及13.7%。

迅策科技面臨多重挑戰。持續虧損是最突出的問題之壹。公司在過往記錄期持續虧損，2025年上半年虧損加劇。業務擴張導致研發、行政及銷售開支大增，且營收下滑使得成本壓力更為突出。

行業競爭激烈也是公司需要面對的現實。中國實時數據基礎設施及分析市場，尤其是資產管理行業的實時數據基礎設施及分析市場，面對激烈的競爭、價格壓力及快速的技術發展。

迅策科技在招股書中指出，通過持續提升公司的技術能力，公司相信能夠於可見將來為不同行業的數碼化打造引人註目的實時數據基礎設施。實時數據基礎設施及分析市場仍處於早期階段，公司表示將繼續投資於技術及解決方案。

第三次遞表港交所的迅策科技，其上市進程能否如願以償，市場將持續關註。

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