復旦張江(01349.HK)：2025年預計淨虧損1.2億-1.8億元，由盈轉虧

新時空訊：復旦張江(01349.HK)2026年1月30日發佈內幕消息盈利警告，披露公司2025年度經營業績初步評估結果，整體業績較上年同期出現由盈轉虧的顯著變動。

公告顯示，經初步評估，2025年度復旦張江預計實現歸屬母公司所有者淨虧損1.2億元至1.8億元；扣除非經常性損益後，歸屬母公司所有者淨虧損預計爲1.4億元至2.0億元。

根據公告，業績變動主要有兩大原因：一是研發投入大幅增加，2025年度復旦張江研發投入約3.5億元，重點推進多項核心研發項目，其中FDA018抗體偶聯劑III期臨牀試驗入組提前完成，FDA022抗體偶聯劑II期臨牀試驗入組結束並完成監管溝通，同時推進相關藥物產業化及光動力藥物研發工作。

二是核心產品利潤貢獻下滑，公司核心產品裏葆多®（鹽酸多柔比星脂質體注射液）2024年未入選國家集採目錄，2025年公司調整其銷售策略並梯度下調零售價，導致該產品利潤率下降，較2024年同期利潤貢獻減少約1億元。

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