复旦张江(01349.HK)：2025年预计净亏损1.2亿-1.8亿元，由盈转亏

新时空讯：复旦张江(01349.HK)2026年1月30日发布内幕消息盈利警告，披露公司2025年度经营业绩初步评估结果，整体业绩较上年同期出现由盈转亏的显著变动。

公告显示，经初步评估，2025年度复旦张江预计实现归属母公司所有者净亏损1.2亿元至1.8亿元；扣除非经常性损益后，归属母公司所有者净亏损预计为1.4亿元至2.0亿元。

根据公告，业绩变动主要有两大原因：一是研发投入大幅增加，2025年度复旦张江研发投入约3.5亿元，重点推进多项核心研发项目，其中FDA018抗体偶联剂III期临床试验入组提前完成，FDA022抗体偶联剂II期临床试验入组结束并完成监管沟通，同时推进相关药物产业化及光动力药物研发工作。

二是核心产品利润贡献下滑，公司核心产品里葆多®（盐酸多柔比星脂质体注射液）2024年未入选国家集采目录，2025年公司调整其销售策略并梯度下调零售价，导致该产品利润率下降，较2024年同期利润贡献减少约1亿元。

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