港股收盤丨三大指數大幅回調、恒指收跌1.28%，零售、有色等題材逆勢走強

2025年12月3日，港股三大指數大幅回調，恒生指數收跌1.28%報25760.73點；恒生科技指數下跌1.58%報5534.92點；恒生中國企業指數下跌1.68%報9028.55點。市場成交額1643.61億港元，南向資金凈流入22.79億元。

盤面上，從行業來看，燃氣、零售、銅和稀土等有色題材逆勢走強。科網股全線走弱、醫藥股持續回調，農產品、內險股、雲計算等題材概念跌幅居前。

恒生指數成分股中16只上漲，71只下跌。跌幅方面，中國人壽下跌3.59%，華潤置地下跌3.10%，網易-S下跌2.94%。漲幅方面，創科實業上漲3.15%，中國宏橋上漲2.30%，0萬洲國際上漲1.80%。

恒生科技指數成分股中5只上漲，24只下跌。跌幅方面，金蝶國際下跌4.50%，小鵬汽車下跌4.25%，蔚來下跌3.32%。漲幅方面，華虹半導體上漲1.58%，ASMPT上漲1.18%，海爾智家上漲0.90%。

港股通成分股中，龍蟠科技上漲12.21%，金界控股上漲5.83%，易鑫集團上漲5.79%。跌幅方面，獅騰控股大跌12.00%，趣致集團下跌8.53%，佑駕創新下跌8.01%。

建銀國際證券表示，盡管港股估值修復已基本到位，但港股投資邏輯已由傳統的估值修復轉變為基於新質生產力和高質量發展的估值重估，2026年估值和盈利均有溫和擴張或改善的空間。

建銀國際流動性領先指標暗示，上半年港股或震蕩尋頂。預計2026港股走勢或先升後回，恒生指數波動區間介於23500-30500點，國企指數波動區間介於8500-12000點，科技指數介於4600-7200點。

建議2025年底前逢低吸納，為明年初的春季行情做好準備，並於2026年初逐步加強進攻，可基礎配置高息股，重點關註新質生產力和結構改革主題，精選科技、高端制造、氫能核能等新能源和內需股(消費及服務業等)。

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