港股收盘丨三大指数大幅回调、恒指收跌1.28%，零售、有色等题材逆势走强

2025年12月3日，港股三大指数大幅回调，恒生指数收跌1.28%报25760.73点；恒生科技指数下跌1.58%报5534.92点；恒生中国企业指数下跌1.68%报9028.55点。市场成交额1643.61亿港元，南向资金净流入22.79亿元。

盘面上，从行业来看，燃气、零售、铜和稀土等有色题材逆势走强。科网股全线走弱、医药股持续回调，农产品、内险股、云计算等题材概念跌幅居前。

恒生指数成分股中16只上涨，71只下跌。跌幅方面，中国人寿下跌3.59%，华润置地下跌3.10%，网易-S下跌2.94%。涨幅方面，创科实业上涨3.15%，中国宏桥上涨2.30%，0万洲国际上涨1.80%。

恒生科技指数成分股中5只上涨，24只下跌。跌幅方面，金蝶国际下跌4.50%，小鹏汽车下跌4.25%，蔚来下跌3.32%。涨幅方面，华虹半导体上涨1.58%，ASMPT上涨1.18%，海尔智家上涨0.90%。

港股通成分股中，龙蟠科技上涨12.21%，金界控股上涨5.83%，易鑫集团上涨5.79%。跌幅方面，狮腾控股大跌12.00%，趣致集团下跌8.53%，佑驾创新下跌8.01%。

建银国际证券表示，尽管港股估值修复已基本到位，但港股投资逻辑已由传统的估值修复转变为基于新质生产力和高质量发展的估值重估，2026年估值和盈利均有温和扩张或改善的空间。

建银国际流动性领先指标暗示，上半年港股或震荡寻顶。预计2026港股走势或先升后回，恒生指数波动区间介于23500-30500点，国企指数波动区间介于8500-12000点，科技指数介于4600-7200点。

建议2025年底前逢低吸纳，为明年初的春季行情做好准备，并于2026年初逐步加强进攻，可基础配置高息股，重点关注新质生产力和结构改革主题，精选科技、高端制造、氢能核能等新能源和内需股(消费及服务业等)。

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