微創醫療(00853.HK)：微創心通1.35港元/股發價並購CRM Cayman 構建心臟疾病全平臺

微創醫療科學有限公司（股份代號：00853.HK）於2025年9月29日宣佈，其旗下專註於結構性心臟病業務的微創心通與心律管理業務主體CRM Cayman正式訂立合並協議。根據協議，微創心通將通過其全資附屬公司以合並方式收購CRM Cayman，交易完成後CRM Cayman將成為微創心通間接全資附屬公司。此次交易對CRM Cayman的估值確定為6.8億美元，該估值經獨立估值師仲量聯行評估，並由交易雙方公平磋商確定。

作為交易對價，微創心通將按每股1.35港元的發行價向CRM Cayman現有股東（包括微創醫療間接全資附屬公司MicroPort International Corp. Limited）配發及發行新股。CRM Cayman主要從事心律失常管理解決方案業務，提供心臟監測及電脈沖治療器械；微創心通則專註於結構性心臟病領域的經導管解決方案，產品包括瓣膜類產品及左心耳封堵器等。微創醫療表示，此次合並將促成兩大業務板塊的戰略協同，有助於構建覆蓋結構性心臟病和心律疾病的完整心臟疾病產品平臺。

此次合並同時帶來顯著財務優化效應。截至2025年6月30日，CRM Cayman存續的高級可轉債本金約1.28億美元及應計利息已於2025年9月通過獲得年利率2.8%的銀行貸款完成再融資，大幅降低利息負擔。剩余由微創醫療集團持有的可轉債將在合並中轉換為CRM Cayman股份，最終所有股份將被註銷並以微創心通新股替代。完成資本重組後，CRM Cayman財務狀況將從凈負債轉為凈資產，集團綜合年度化利息開支預計顯著下降，有效優化債務結構。該交易仍需獲得微創心通獨立股東批準等先決條件，最終完成仍存在不確定性。

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