四季度紅利策略勝率佔優、南向資金持續加倉，平安香港高股息（03070.HK）年內漲13.19%

新時空訊：Wind數據顯示，平安香港高股息ETF（03070.HK）截至10月7日收報41.48港元、上漲0.14%，當日成交約114萬港元；截至10月7日，基金規模約13.59億港元，已發行份額3283萬份，較9月底的3013萬份增加270萬份。

業績端，產品年內上漲13.19%、近六月上漲2.94%、近一年上漲21.67%，同期標的指數（中證香港紅利指數）爲+9.68%、-0.73%、+17.38%，三個區間分別跑贏基準約3.5、3.7、4.3個百分點；同期恆生指數爲-5.85%、-3.93%、-10.49%，同類基金爲+3.85%、+6.05%、-2.45%，產品相對大盤與同類基金優勢明顯。

10月7日港股紅利成分表現平穩：中國移動漲0.25%、建設銀行H跌0.21%、工商銀行H持平、中國石油股份跌0.88%，恆生指數當日下跌0.62%報24130.50點。

10月8日高股息板塊走強，煤炭、銀行領漲，中證紅利指數午間上漲1.2%，中證港股通高股息投資指數上漲1.02%，中國神華上漲3.85%、中國石油化工股份上漲3.51%；同日南向資金淨買入超50億港元（滬市港股通超30億港元、深市港股通超20億港元）。

資金面看，1至9月港股通南向累計淨買入4350.7億港元，其中9月淨買入607.8億港元，較8月的103.8億港元顯著回升；監管層明確保險資金可通過港股通投資ETF、不佔用QDII額度，進一步豐富跨境權益配置工具；中信建投指出，政府背景資金在股息率6%-8%區間強力託底，爲部分核心標的劃出“估值底”，股票屬性向債券靠攏，有助於吸引險資、社保等長線資金跟進。

歷史數據顯示，近十年有七個年度四季度中證紅利指數上漲、勝率約七成。利空方面：10月7日恆生指數下跌0.62%，9月港股12個行業中有11個下跌、A股31個行業中有27個下跌，資金整體處於防御性遷移而非普漲；華泰證券提示應控制股息率優勢相對A股收斂、派息率提升難度較大的銀行、煤炭等行業敞口；全球長端利率仍在上行，美聯儲副主席傑斐遜表示通脹過高太久、仍需更多數據判斷是否進一步加息，港股高股息相對海外無風險資產的收益率優勢有所收窄；板塊前期漲幅較大，短期波動與分紅可持續性分化風險仍在。

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