本周(2025年12月15日至19日)登陆港股的4只新股走势分化显著,呈现 “新股冰火两重天” 的格局。首日涨幅最高的新股为果下科技(02655.HK),其收盘大涨117.91%,表现极为亮眼。智汇矿业(02546.HK)亦录得90.69% 的显著涨幅。然而,同期上市的另外两只新股表现疲软。募资规模领先的HASHKEY HLDGS(03887.HK) 首日微跌0.15%,接近平盘;而希迪智驾(03881.HK) 则下跌13.69%,遭遇破发。
2025年12月第三周沪深股通ETF收益榜,旅游ETF(562510.SH)、旅游ETF(159766.SZ)涨幅居前,科创芯片ETF(588200.SH)、科创芯片ETF基金(588290.SH)跌幅居前。
五一视界(06651.HK)作为港股市场稀缺的“数字孪生第一股”,于12月18日至23日公开招股。公司凭借2024年行业收入第一的市场地位,以及光速中国、商汤科技等顶级资本的加持,凸显了赛道龙头的吸引力。然而,其财务表现呈现两面性:收入虽保持增长,但持续亏损,且高达650天的应收账款周转天数揭示了显著的现金流压力。此次招股入场费约6161港元,为投资者提供了布局前沿科技赛道的契机,但需对其盈利前景与财务健康度保持审慎关注。
岸迈生物于2025年12月18日再次向港交所递交上市申请,冲刺港股“双抗平台第一股”。其核心亮点在于TCE(T细胞衔接器)领域授权交易总额超21亿美元,据弗若斯特沙利文数据位居全球第二。公司依托FIT-Ig等专有技术平台,核心产品EMB-01(靶向EGFR/cMET)用于结直肠癌,已进入II期临床。财务方面,公司2024年凭借授权收入扭亏为盈,但截至2025年9月末现金储备约3.24亿元,上市融资需求迫切。
AI制药企业英矽智能于2025年12月18日启动港股招股,拟募资约23亿港元,或成年内香港最大Biotech IPO。公司核心优势在于其全球领先的AI药物研发平台及进度最快的AI设计药物ISM001-055。财务呈现典型Biotech特征:近三年营收快速增长但尚未盈利,2024年研发费用率达107.1%,截至2025年上半年累计未弥补亏损达29.05亿美元。本次IPO获礼来、腾讯等15家顶级基石投资者护航,但公司仍面临临床研发不确定性及财务亏损等风险。
本周(2025年12月15日至19日)港股IPO市场的账簿管理呈现出 “头部集中、广泛参与” 的结构。 农银国际融资有限公司、招银国际融资有限公司、老虎证券(香港)环球有限公司及工银国际证券有限公司 四家机构表现最为活跃,均各担任了3宗IPO的账簿管理人,构成市场的核心主导力量。 与此同时,共有超过28家机构参与了账簿管理服务,其中 建银国际金融有限公司、中国光大证券(香港)有限公司、富途证券国际(香港)有限公司 等机构各参与了2宗项目,其余多数机构则各负责1宗
本周(2025年12月15日至19日)港股IPO市场的承销商参与度极高,由老虎证券(香港)环球有限公司、招银国际融资有限公司、农银国际证券有限公司及工银国际证券有限公司四家机构共同引领,它们均各自参与了3宗IPO项目,服务数量并列第一,构成第一梯队。 与此同时,市场参与者众多,包括富途证券国际(香港)有限公司、中国光大证券(香港)有限公司、摩根大通证券(亚太)有限公司等在内的超过36家承销商各参与了1至2宗项目,使得承销服务网络高度多元化,显示出广泛的市场参与度。
本周(2025年12月15日至19日)港股IPO市场的律师服务由众多机构共同提供,并呈现出“一马当先、多点参与”的特点。 服务数量领先的机构为竞天公诚律师事务所,其通过香港与北京两地办公室共参与4宗IPO项目(两地合计),显示出较强的市场活跃度。其余12家律师事务所,包括盛信律师事务所、亚司特律师事务所、Davis Polk & Wardwell及中伦律师事务所等海内外知名机构,均各参与了1宗项目,构成了广泛参与的市场格局。
本周(2025年12月15日至19日)港股IPO的审计工作由四大会计师事务所均衡分担。参与服务的4家机构——毕马威会计师事务所、德勤·关黄陈方会计师行、香港安永会计师事务所和香港立信德豪会计师事务所有限公司均各负责1宗IPO项目,服务分布均匀,未出现集中趋势。
从保荐人服务格局来看,本周(2025年12月15日至19日)港股IPO市场呈现高度分散的特征。共有11家保荐机构参与了本周新股的发行工作,且每家机构均仅服务1宗IPO项目,未出现明显的集中趋势。参与机构类型多元,既包括中资背景的中国光大证券(香港)有限公司、中国国际金融香港证券有限公司及中信建投(国际)融资有限公司等,也涵盖了国际投行如摩根大通证券(亚太)有限公司。
本周(2025年12月15日至19日)上市的4只新股呈现出显著的两极分化格局。认购倍数最高的新股为智汇矿业(02546.HK),其公开发售获得超过5,248倍的超额认购,市场反响极为热烈,在本周新股中遥遥领先。相比之下,HASHKEY HLDGS(03887.HK)与希迪智驾(03881.HK)的认购倍数分别为约394倍和23倍,虽然同样获得超额认购,但热度显著低于前两只新股。
从基石投资参与情况来看,本周(2025年12月15日至19日)上市的4只新股均获得了基石投资者支持,但参与规模存在显著差异。基石参与金额最高的新股为HASHKEY HLDGS(03887.HK),其获基石投资5.84亿港元,在本周新股中领先。希迪智驾(03881.HK)亦获得基石资金5.46亿港元,与榜首规模相近,两者共同构成第一梯队。智汇矿业(02546.HK)及果下科技(02655.HK)获得的基石投资相对较少,分别为1.60亿港元和0.74亿港元。
本周(2025年12月15日至19日)上市的4只新股呈现明显的梯队分布。募资额最高的新股为HASHKEY HLDGS(03887.HK),其实际募资总额达16.07亿港元,在本周新股中位居榜首。希迪智驾(03881.HK)以14.22亿港元的募资额紧随其后,与榜首共同构成第一梯队。果下科技(02655.HK)及智汇矿业(02546.HK)募资规模相对较小,分别募资7.83亿港元和5.50亿港元。