新时空研究院 | 2026上半年沪深股通ETF市场报告

新时空 · 2026/07/13 16:09 · 作者：林叙然

2026年上半年，市场整体交易量持续活跃，从2025年二季度末至2026年一季度末的四个季度来看，陆股通持股呈现"量增价涨、外资持续加码"态势。

报告机构：新时空研究院

统计区间：2026上半年

数据来源：沪深交易所、Wind、新时空研究院

1.市场成交核心数据

2.收益端表现：半导体成为上半年最大赢家

3.机构表现：头部公募整体表现稳健

4.资金端流向：科技成长类资产更能吸引资金

5.机构视角：头部公募成为资金流出"重灾区"

6.规模端变化：半导体与通信双主线"霸榜"

7.机构格局：规模增速呈现"一超多强"格局

8.总结分析与2026年下半年市场展望

1.市场成交核心数据

2026年上半年，市场整体交易量持续活跃，从2025年二季度末至2026年一季度末的四个季度来看，陆股通持股呈现"量增价涨、外资持续加码"态势。新时空研究院统计数据显示，2026Q1，陆股通大幅增持6,877万股，创单季度最大增持纪录，持股市值从1,531亿元飙升至3,058亿元，增幅接近100%。

港股通方面，南向资金年初以来持续布局港股市场，半年合计买入2951.48亿港元，沪市港股通成为贡献主力。

此外，2026年互联互通 ETF机制持续深化，市场呈现规模扩容、结构优化与产品创新并行的发展态势。截至2026年6月30日，互联互通ETF标的总数突破400只大关，达402只。其中北向通ETF增至371只，南向通ETF扩容至31只。

2.收益端：半导体成为上半年最大赢家

从ETF涨幅情况来看，半导体芯片成为了2026上半年最大赢家

半导体设备方面：科创半导体ETF（588170.SH）收益超174%，半导体设备ETF广发（560780.SH）、半导体设备ETF华夏（562590.SH）、半导体设备ETF易方达（159558.SZ）涨幅均超150%。

科创芯片方面：科创芯片ETF南方（588890.SH）、科创芯片ETF（588200.SH）、科创芯片ETF基金（588290.SH）整体涨幅也均超100%。

沪深股通ETF涨幅TOP10（2026上半年）
排名	代码	名称	区间涨跌幅（%）	跟踪指数	管理公司
1	588170.SH	科创半导体ETF	174.55	科创半导体材料设备	华夏基金
2	560780.SH	半导体设备ETF广发	158.48	半导体材料设备	广发基金
3	562590.SH	半导体设备ETF华夏	158.38	半导体材料设备	华夏基金
4	159558.SZ	半导体设备ETF易方达	156.49	半导体材料设备	易方达基金
5	159516.SZ	半导体设备ETF	155.99	半导体材料设备	国泰基金
6	561980.SH	半导体设备ETF	129.75	中证半导	招商基金
7	588890.SH	科创芯片ETF南方	111.55	科创芯片	南方基金
8	588200.SH	科创芯片ETF	110.76	科创芯片	嘉实基金
9	588290.SH	科创芯片ETF基金	110.41	科创芯片	华安基金
10	588750.SH	科创芯片50ETF	109.87	科创芯片	汇添富基金
数据来源/整理：Wind/新时空研究院统计区间：2026年1月1日至6月30日

而旅游、消费类ETF在2026上半年整体表现稍显弱势，旅游ETF（159766.SZ）收益为-32.88%，酒ETF（512690.SH）收益为-26.68%。金融科技相关ETF同样表现不佳，金融科技ETF（159851.SZ）上半年收益为-26.53%，金融科技ETF华夏（516100.SH）跌幅也达-25.66%

沪深股通ETF跌幅TOP10（2026上半年）
排名	代码	名称	区间涨跌幅（%）	跟踪指数	管理公司
1	159766.SZ	旅游ETF	-32.88	中证旅游	富国基金
2	562510.SH	旅游ETF	-32.23	中证旅游	华夏基金
3	512690.SH	酒ETF	-26.68	中证酒	鹏华基金
4	159851.SZ	金融科技ETF	-26.53	金融科技	华宝基金
5	516100.SH	金融科技ETF华夏	-25.66	金融科技	华夏基金
6	516860.SH	金融科技ETF博时	-25.55	金融科技	博时基金
7	516110.SH	汽车ETF	-23.32	中证800汽车	国泰基金
8	515230.SH	软件ETF	-22.88	软件指数	国泰基金
9	159562.SZ	黄金股ETF	-22.86	SSH黄金股票	华夏基金
10	159865.SZ	养殖ETF	-22.66	中证畜牧	国泰基金
数据来源/整理：Wind/新时空研究院统计区间：2026年1月1日至6月30日

3.机构表现：头部公募整体表现稳健

从机构平均收益看，部分中小基金公司得益于其聚焦半导体、芯片等高景气赛道的布局，整体收益上取得领先。国联安基金以66.85%的平均收益率位居榜首，华富基金、鹏扬基金也有突出表现，平均收益分别达50.63%、44.79%；相比之下，头部公募整体风格较为稳健，如华夏基金、易方达基金、南方基金平均收益在20%-27%区间，而去年表现优异的永赢基金收益有所回落，上半年平均收益为-8.49%。

沪深股通ETF平均收益率排行榜（按管理人）（2026上半年）
排名	管理人名称	平均收益率（%）
1	国联安基金	66.85
2	华富基金	50.63
3	鹏扬基金	44.79
4	华安基金	34.44
5	西部利得基金	34.27
6	东财基金	26.89
7	华夏基金	26.43
8	易方达基金	23.69
9	银华基金	22.49
10	南方基金	20.94
11	招商基金	19.71
12	广发基金	19.33
13	工银瑞信基金	18.19
14	天弘基金	18.13
15	鹏华基金	17.29
16	平安基金	14.94
17	汇添富基金	14.40
18	海富通基金	14.27
19	国泰基金	13.93
20	景顺长城基金	13.76
21	华泰柏瑞基金	13.02
22	嘉实基金	12.84
23	华宝基金	12.69
24	博时基金	11.76
25	富国基金	11.44
26	中金基金	10.36
27	摩根基金	8.28
28	融通基金	7.36
29	万家基金	6.09
30	国寿安保基金	5.45
31	泰康基金	4.19
32	大成基金	2.51
33	建信基金	-0.35
34	永赢基金	-8.49
数据来源/整理：Wind/新时空研究院统计区间：2026年1月1日至6月30日（统计说明：管理人旗下港元计价ETF区间算术平均收益率）

4.资金端：科技成长类资产更能吸引资金

从2026上半年沪深股通产品的资金流向观察，大资金更加偏向于科技成长类资产，诸如通信ETF（515880.SH）资金净流入超310亿元，电网设备ETF（159326.SZ）、半导体设备ETF（159516.SZ）等硬科技资产的代表，均有超130亿资金流入。此外红利低波ETF（512890.SH）、红利低波ETF易方达（563020.SH）也成为部分资金关注对象。

摩根士丹利最新报告上调2030年中国AI芯片市场规模预估至910亿美元，并看好寒武纪、中芯国际等供应链，中国本土AI供应链发展值得留意。

沪深股通ETF资金流入TOP10（2026上半年）
排名	代码	名称	资金净流入（亿元）	跟踪指数	管理公司
1	515880.SH	通信ETF	312.67	通信设备	国泰基金
2	159326.SZ	电网设备ETF	158.05	电网设备主题	华夏基金
3	159516.SZ	半导体设备ETF	133.04	半导体材料设备	国泰基金
4	159206.SZ	卫星ETF	128.12	卫星通信	永赢基金
5	588170.SH	科创半导体ETF	101.76	科创半导体材料设备	华夏基金
6	515050.SH	通信ETF华夏	95.48	5G通信	华夏基金
7	159558.SZ	半导体设备ETF易方达	85.55	半导体材料设备	易方达基金
8	563020.SH	红利低波ETF易方达	79.17	红利低波	易方达基金
9	512890.SH	红利低波ETF	75.74	红利低波	华泰柏瑞基金
10	159201.SZ	自由现金流ETF	73.34	自由现金流	华夏基金
数据来源/整理：Wind/新时空研究院统计区间：2026年1月1日至6月30日

而宽基ETF获利了结情绪较重，2026上半年资金"落袋为安"特征显著，沪深300ETF成为"失血"重灾区，沪深300ETF华泰柏瑞（510300.SH）净流出超3300亿元，沪深300ETF易方达（510310.SH）、沪深300ETF华夏（510330.SH）同样也不乏大资金流出，三只产品合计净流出近7000亿元。此外上证50ETF（510050.SH）、中证500ETF（510500.SH）净流出均超千亿，创业板ETF易方达（159915.SZ）、科创50ETF易方达（588080.SH）分别"失血"超700亿、500亿元。

今年以来，以中央汇金为首的"国有背景机构"资金对A股宽基ETF实施了大规模减持，仅4月初以来的不到两个月内，便售出约300亿美元，持仓削减幅度约75%。这是A股历史上规模最大的单一机构减持行动之一。

沪深股通ETF资金流出TOP10（2026上半年）
排名	代码	名称	资金净流入（亿元）	跟踪指数	管理公司
1	510300.SH	沪深300ETF华泰柏瑞	-3,361.21	沪深300	华泰柏瑞基金
2	510310.SH	沪深300ETF易方达	-2,522.95	沪深300	易方达基金
3	510330.SH	沪深300ETF华夏	-1,991.02	沪深300	华夏基金
4	159919.SZ	沪深300ETF	-1,694.07	沪深300	嘉实基金
5	510050.SH	上证50ETF	-1,565.02	上证50	华夏基金
6	510500.SH	中证500ETF	-1,274.68	中证500	南方基金
7	512100.SH	中证1000ETF	-756.91	中证1000	南方基金
8	159915.SZ	创业板ETF易方达	-708.11	创业板指	易方达基金
9	588080.SH	科创50ETF易方达	-515.06	科创50	易方达基金
10	159845.SZ	中证1000ETF	-501.34	中证1000	华夏基金
数据来源/整理：Wind/新时空研究院统计区间：2026年1月1日至6月30日

5.机构视角：头部公募成为资金流出"重灾区"

从基金管理人角度看，由于旗下沪深300、上证50、中证500等宽基ETF遭遇大规模赎回，华夏、易方达、华泰柏瑞、南方、嘉实五大巨头合计净流出超1.5万亿元，占全市场流出规模的绝对大头。

中小基金公司靠"爆款主题"逆势吸金。榜单前四强中，国泰基金凭借通信ETF（515880.SH）单只产品净流入312.67亿元，永赢基金依托卫星ETF（159206.SZ）净流入128.12亿元，二者几乎贡献了各自公司的全部增量。

沪深股通ETF资金流向排行榜（按管理人）（2026上半年）
排名	管理人名称	资金净流入（亿元）
1	国泰基金	310.59
2	永赢基金	118.19
3	招商基金	30.60
4	华宝基金	18.01
5	建信基金	-0.66
6	中金基金	-0.91
7	东财基金	-1.31
8	万家基金	-1.88
9	海富通基金	-2.18
10	西部利得基金	-2.28
11	融通基金	-10.11
12	泰康基金	-10.25
13	鹏扬基金	-13.76
14	大成基金	-16.13
15	国寿安保基金	-24.96
16	银华基金	-25.52
17	华富基金	-26.83
18	摩根基金	-28.90
19	景顺长城基金	-43.61
20	博时基金	-46.16
21	平安基金	-46.87
22	工银瑞信基金	-69.84
23	天弘基金	-103.74
24	国联安基金	-118.57
25	汇添富基金	-135.99
26	富国基金	-141.42
27	鹏华基金	-144.28
28	华安基金	-168.26
29	广发基金	-486.24
30	嘉实基金	-1869.23
31	南方基金	-2208.51
32	华泰柏瑞基金	-3494.40
33	易方达基金	-3701.66
34	华夏基金	-4542.08
数据来源/整理：Wind/新时空研究院统计区间：2026年1月1日至6月30日（统计说明：管理人旗下沪深股通ETF区间资金净流入）

6.规模端：半导体与通信双主线"霸榜"

从沪深股通ETF规模变化分析，通信与半导体设备成为绝对主角，10只产品全部来自科技成长赛道，且规模增长均突破100亿元。通信ETF（515880.SH）以453.80亿元的规模增量独占鳌头，半导体设备ETF（159516.SZ）以351.52亿元的规模增量位居第二，半导体产业链占据规模增长榜半壁江山

沪深股通ETF规模增长TOP10（2026上半年）
排名	代码	名称	规模变动（亿元）	跟踪指数	管理公司
1	515880.SH	通信ETF	453.80	通信设备	国泰基金
2	159516.SZ	半导体设备ETF	351.52	半导体材料设备	国泰基金
3	588200.SH	科创芯片ETF	246.21	科创芯片	嘉实基金
4	588170.SH	科创半导体ETF	205.55	科创半导体材料设备	华夏基金
5	159326.SZ	电网设备ETF	203.84	电网设备主题	华夏基金
6	515050.SH	通信ETF华夏	171.88	5G通信	华夏基金
7	159558.SZ	半导体设备ETF易方达	154.54	半导体材料设备	易方达基金
8	159995.SZ	芯片ETF	120.01	国证芯片(CNI)	华夏基金
9	159206.SZ	卫星ETF	110.10	卫星通信	永赢基金
10	560780.SH	半导体设备ETF广发	101.31	半导体材料设备	广发基金
数据来源/整理：Wind/新时空研究院统计区间：2026年1月1日至6月30日

与增长端的百亿元"小步快跑"形成鲜明对比，下滑端呈现"千亿级大撤退"的惨烈景象。沪深300ETF"四兄弟"集体崩塌。华泰柏瑞、易方达、华夏、嘉实四家旗下的沪深300ETF包揽规模下滑前四名，合计规模缩水超9200亿元，占全市场宽基流出规模的绝对大头。上证50ETF（510050.SH）亦"失血"1562亿元。这意味着，曾经作为机构底仓配置的大盘蓝筹宽基，正遭遇系统性赎回。

沪深股通ETF规模下滑TOP10（2026上半年）
排名	代码	名称	规模变动（亿元）	跟踪指数	管理公司
1	510300.SH	沪深300ETF华泰柏瑞	-3,273.89	沪深300	华泰柏瑞基金
2	510310.SH	沪深300ETF易方达	-2,434.01	沪深300	易方达基金
3	510330.SH	沪深300ETF华夏	-1,894.98	沪深300	华夏基金
4	159919.SZ	沪深300ETF	-1,608.08	沪深300	嘉实基金
5	510050.SH	上证50ETF	-1,562.23	上证50	华夏基金
6	510500.SH	中证500ETF	-1,066.03	中证500	南方基金
7	512100.SH	中证1000ETF	-680.34	中证1000	南方基金
8	159915.SZ	创业板ETF易方达	-535.77	创业板指	易方达基金
9	159845.SZ	中证1000ETF	-450.62	中证1000	华夏基金
10	588080.SH	科创50ETF易方达	-282.46	科创50	易方达基金
数据来源/整理：Wind/新时空研究院统计区间：2026年1月1日至6月30日

7.机构格局：规模增速呈现"一超多强"格局

从管理人规模增长来看，国泰基金以677.63亿元的规模增量"一骑绝尘"，其核心驱动力来自两只"现象级"产品：通信ETF（515880.SH）规模增长453.80亿元、半导体设备ETF（159516.SZ）规模增长351.52亿元，两只产品合计贡献超800亿元增量，足以覆盖公司旗下其他产品的可能流失。

另一方面，招商基金、永赢基金、国联安基金凭借卫星ETF、半导体设备等细分赛道的精准布局实现逆势增长。

而华夏、华泰柏瑞、易方达、南方、嘉实五大巨头合计规模缩水超1.3万亿，由于其宽基产品体量过于庞大，一旦遭遇系统性赎回，即便赛道产品表现优异，也难以扭转公司整体规模下滑的态势。

沪深股通ETF规模变动榜（按管理人）（2026上半年）
排名	管理人名称	规模变化（亿元）
1	国泰基金	677.63
2	招商基金	67.25
3	永赢基金	59.30
4	国联安基金	40.86
5	东财基金	11.55
6	银华基金	10.17
7	华富基金	2.40
8	中金基金	0.83
9	建信基金	-0.67
10	西部利得基金	-1.04
11	海富通基金	-1.79
12	博时基金	-1.87
13	万家基金	-3.36
14	泰康基金	-4.03
15	鹏扬基金	-4.42
16	融通基金	-9.14
17	工银瑞信基金	-12.99
18	大成基金	-18.42
19	国寿安保基金	-22.85
20	摩根基金	-24.23
21	华宝基金	-25.22
22	平安基金	-29.49
23	景顺长城基金	-29.83
24	天弘基金	-50.42
25	华安基金	-56.61
26	鹏华基金	-101.06
27	富国基金	-117.37
28	汇添富基金	-133.65
29	广发基金	-303.98
30	嘉实基金	-1427.53
31	南方基金	-1867.32
32	易方达基金	-2920.64
33	华泰柏瑞基金	-3376.83
34	华夏基金	-3474.33
数据来源/整理：Wind/新时空研究院统计区间：2026年1月1日至6月30日（统计说明：管理人旗下沪深股通ETF区间规模增长）