天立国际控股(01773.HK)：就收购艺术教育标的发布补充公告，更新估值约人民币3.5862亿元，较原估值升约2.8%

新时空讯：2026年9月29日，天立国际控股有限公司（股份代号：01773.HK）就2026年6月9日有关收购目标公司股权及增资的公告刊发补充公告，进一步披露交易架构与对价、付款安排、估值资料、追加投资及业绩保证等内容。

公告显示，估值师对目标公司截至2025年8月31日的投前估值为人民币348.74百万元，计及买方拟作出的140.8百万元增资后，投后价值约为人民币489.54百万元；买方合计支付及投入人民币244.8百万元以取得目标公司51%股权及控制权，低于按投后价值51%计算的约人民币249.67百万元。其中股权转让对价人民币104百万元对应转让方10%老股，同时用于解除转让方的特殊股东权利安排。

更新估值以2026年3月31日为估值基准日，目标公司100%股权市值约为人民币358.62百万元，较原估值增加约9.88百万元即约2.8%；计及140.80百万元增资后，更新后投后估值约为人民币499.42百万元。更新估值采用截至2026年3月31日止十二个月财务数据，收益人民币297.17百万元、除税后净利润37.18百万元、EBITDA 109.34百万元；经调整EV/EBITDA倍数由5.03倍更新为4.04倍，控制权溢价由31.20%更新为33.70%。

公告称，目标集团始创于1998年，核心聚焦艺术高考、艺教融合及少儿素养三大主营业务，在重庆、四川、贵州、云南、河南、山东及浙江布局九大艺术高考集训中心。交易项下最高合计金额为人民币294.8百万元，包括股权转让对价104.0百万元、增资款140.8百万元及追加投资50.0百万元；业绩保证期间为2027年3月1日至2028年8月31日，承诺方为重庆华旌及其股东。

公告同时披露回购安排：如触发终止情形，目标公司、现有股东及其股东须于30日内共同及连带回购买方届时持有的全部股权，回购价包括买方实际支付的全部款项及按年利率5%单利计算的回报，现有股东须于10日内质押其持有的全部股权作担保。

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