港股次新股觀察丨創想三維(03388.HK)11月29日基石投資者解禁3663.9萬股，多色3D打印機K3開啓京東預售

新時空訊，2026年10月12日，3D打印題材表現震蕩，創想三維(03388.HK)走強。截至14:00分，公司報價27.200港元，上漲1.95%。

消息面上，2026年10月8日，創想三維旗艦新品K3多色3D打印機在京東開啓預售，首發價4,599元。該機型採用獨立四通道四噴嘴架構及自研KliTek多噴嘴更換技術，噴嘴切換最快約5秒，較傳統單噴嘴多色3D打印機可節省約80%打印時間、減少約85%耗材浪費，支持CMYK全彩混色及軟硬TPU混合打印。公司9月推出的多色打印機SPARKX i8已上線海外衆籌平臺Indiegogo，截至2026年10月7日衆籌金額突破370萬美元。

此外，2026年10月11日，同業廠商閃鑄科技推出CJ270全彩3D打印機，售價34,999元。該機型採用多噴頭材料噴射技術，以七個噴頭分別噴射青、品紅、黃、黑、白、透明六種成型材料及一種水溶性支撐材料，逐層紫外固化，支持1,000萬種以上色彩組合，標稱層厚7微米。

創想三維(03388.HK)於2026年5月29日在香港聯合交易所主板上市，發行價18.80港元，發行數量73,427,550股。

股權結構方面，公司15名基石投資者的禁售期均爲6個月，最近一次解禁日爲2026年11月29日，屆時泰康人壽保險有限責任公司、中信興業國際投資有限公司、CPE Greater China Enterprises Growth Fund等15名基石投資者合計持有的36,639,000股股份解除禁售，佔全球發售項下發售股份總數的49.90%、佔緊隨全球發售完成後公司已發行股本總額的約7.85%。此外，公司控股股東（單一最大股東集團）及其餘現有股東的12個月禁售承諾預計於2027年5月底解禁。

業績表現方面，公司於2026年8月26日披露上市後首份中期業績，2026年上半年實現收入人民幣16.26億元，同比增長12.9%；毛利人民幣5.00億元，同比增長0.9%；毛利率30.8%，較上年同期下降3.6個百分點；期內淨虧損人民幣5,910萬元，上年同期爲淨利潤人民幣1.075億元；每股基本及攤薄虧損人民幣0.15元。其中，3D打印機業務收入約人民幣8.42億元、同比微增0.1%，耗材收入約人民幣2.77億元、同比增長48.3%，3D掃描儀及激光雕刻機收入約人民幣3.26億元、同比增長16.7%。截至2026年6月30日，公司現金及現金等價物約人民幣14.52億元，資產合計人民幣39.01億元、負債合計人民幣15.56億元。公司不派中期股息。

創想三維(03388.HK)專注消費級3D打印產品及服務，產品及服務主要包括3D打印機及耗材、3D掃描儀、激光雕刻機及相關配件，並通過創想雲平臺提供3D打印內容及相關服務，另於2025年8月推出專注3D創意產品的海外電商平臺Nexbie。公司業務覆蓋全球140個國家和地區。按2024年出貨量計，公司位居全球消費級3D打印機市場第一、市場份額27.9%；按GMV計，其消費級3D掃描儀2025年全球市場份額達45.3%、排名第一。

華泰證券認爲，消費級3D打印設備放量有望帶動耗材需求持續增長；FDM路線下，PLA、PETG有望率先受益，柔性材料和工程塑料的應用滲透有望隨打印場景拓展逐步提升，光固化路線則有望依託部分專業場景的需求增長，爲丙烯酸酯類配方原料帶來增量需求。