新時空滬深股通ETF日報 | 風格急轉！“穩增長”與黃金板塊逆勢走強，科技成長賽道集體“降溫”

新時空 · 2026/01/20 16:01 · 作者：吳澤宇

2026年1月20日，滬深股通ETF市場分化顯著。建材ETF、黃金股ETF等“穩增長”及防禦板塊領漲；衛星ETF、軍工ETF、光伏ETF等科技成長板塊普遍深度回調。市場風格切換特征明顯。

Wind數據顯示，2026年1月20日，滬深股通ETF市場行情呈現出顯著的結構性分化。以建材、黃金、基建及房地產為代表的“穩增長”及防禦性板塊表現相對積極，而軍工、通信、新能源等科技成長方向則出現較明顯回調。

“穩增長”相關及部分防禦性板塊成為今日市場主要支撐。國泰基金管理的建材ETF（159745.SZ）上漲3.88%，漲幅居首。黃金主題表現突出，永贏基金與華夏基金管理的黃金股ETF（代碼分別為517520.SH、159562.SZ）分別上漲2.86%和2.39%。

基建與房地產板塊也表現積極，銀華基金管理的基建ETF（516950.SH）、廣發基金管理的基建ETF廣發（516970.SH）以及華夏基金管理的房地產ETF華夏（515060.SH）等均錄得超過2%的漲幅。紅利低波策略亦受到關註，嘉實基金與南方基金管理的相關ETF實現上漲。

滬深股通ETF漲幅TOP10
排名	代碼	名稱	漲跌幅	跟蹤指數	管理公司
1	159745.SZ	建材ETF	3.88	建築材料	國泰基金
2	517520.SH	黃金股ETF	2.86	SSH黃金股票	永贏基金
3	516950.SH	基建ETF	2.50	中證基建	銀華基金
4	159562.SZ	黃金股ETF	2.39	SSH黃金股票	華夏基金
5	516970.SH	基建ETF廣發	2.19	基建工程	廣發基金
6	515060.SH	房地產ETF華夏	2.06	中證全指房地產	華夏基金
7	512200.SH	房地產ETF	1.77	中證全指房地產	南方基金
8	515300.SH	300紅利低波ETF	1.66	300紅利低波	嘉實基金
9	516120.SH	化工50ETF	1.66	細分化工	富國基金
10	515450.SH	紅利低波50ETF	1.65	標普中國A股大盤紅利低波50	南方基金
數據來源/整理：Wind/新時空研究院截至2026年1月20日收盤

下跌方面，調整幅度較大且集中在科技成長與高端制造領域。永贏基金管理的衛星ETF（159206.SZ）回調4.05%，鵬華基金管理的科創新能源ETF（588830.SH）下跌3.94%。

通信設備、軍工及新能源產業鏈普遍走弱，富國基金管理的通信設備ETF（159583.SZ）下跌3.76%，國泰、易方達等公司管理的多只軍工類ETF（如軍工ETF（512660.SH）、軍工ETF易方達（512560.SH））及天弘基金管理的光伏ETF（159857.SZ）等均出現超過3%的跌幅。

滬深股通ETF跌幅TOP10
排名	代碼	名稱	漲跌幅	跟蹤指數	管理公司
1	159206.SZ	衛星ETF	-4.05	衛星通信	永贏基金
2	588830.SH	科創新能源ETF	-3.94	科創新能	鵬華基金
3	159583.SZ	通信設備ETF	-3.76	通信設備主題	富國基金
4	159378.SZ	通用航空ETF	-3.25	通用航空	永贏基金
5	512660.SH	軍工ETF	-3.21	中證軍工	國泰基金
6	512560.SH	軍工ETF易方達	-3.18	中證軍工	易方達基金
7	159227.SZ	航空航天ETF	-3.17	國證航天	華夏基金
8	159857.SZ	光伏ETF	-3.15	光伏產業	天弘基金
9	515880.SH	通信ETF	-3.14	通信設備	國泰基金
10	159566.SZ	儲能電池ETF易方達	-3.09	新能源電池	易方達基金
數據來源/整理：Wind/新時空研究院截至2026年1月20日收盤

整體來看，1月20日的市場風格對比鮮明，呈現出清晰的板塊輪動與風險偏好變化。新時空數據顯示，市場關註點顯著轉向與宏觀經濟關聯度較高的建材、基建以及具備防禦屬性的黃金板塊。

與此前交易日活躍的題材相比，部分高彈性的科技成長及高端制造板塊出現短期整理，市場在不同風格板塊間的再平衡特征較為突出。

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