軍信股份（301109.SZ）：三次遞表港交所，垃圾焚燒發電每噸上網電量2025年排名中國第一

新時空（newtimespace.com）訊：2026年8月13日，湖南軍信環保股份有限公司（301109.SZ）向港交所主板遞交上市申請，中金公司和中信證券擔任聯席保薦人。

公司是一家提供廢物綜合處理及資源利用專業解決方案的企業，包括綠色環保能源項目的投資、管理及運營。根據弗若斯特沙利文的資料，就項目規模而言，公司主要業務營運所在的長沙環保產業園是中國同業中最大的環保綜合園區之一，該規模以設計廢物處理能力計。

公司的核心業務包括垃圾清潔焚燒發電、多種廢物的綜合處理（污泥、污水及滲濾液、飛灰及其他）、生活垃圾的中轉處理、壓縮及轉運，以及餐廚垃圾的收集、無害化處理及資源化利用。焚燒發電方面，公司通過長沙垃圾焚燒發電項目（一期及二期）、瀏陽、平江及比什凱克項目（一期）運營相關業務，截至2023年、2024年及2025年12月31日止年度，該等項目生活垃圾處理總量分別爲3.2、3.2及3.8百萬噸，產生上網電量分別爲15、15及18億千瓦時，每噸生活垃圾產生上網電量由452千瓦時升至486千瓦時；截至最後實際可行日期，垃圾清潔焚燒發電項目日處理能力合計爲10,600噸生活垃圾。根據弗若斯特沙利文的資料，按每噸垃圾平均上網電量計，公司於2025年在中國所有提供垃圾焚燒發電的企業中排名第一。

多種廢物綜合處理方面，除焚燒發電項目外，長沙環保產業園亦設有與污泥、滲濾液、飛灰及其他相關的廢物處理項目，截至最後實際可行日期，園區內項目日處理能力合計爲滲濾液2,700噸、污泥1,000噸及飛灰215噸；瀏陽飛灰處理項目於2026年5月開始營運，日處理能力爲42噸飛灰螯合及穩定化所產生固化物。公司亦透過2024年11月收購仁和拓展能力，涵蓋整個廢物管理價值鏈大部分環節，其中長沙中轉項目日總處理能力爲10,000噸生活垃圾，長沙餐廚垃圾項目日處理能力爲1,200噸，提油率超7%，每年可產生30,000噸工業級混合油。

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