年營收近20億元，京東、商湯等名企參投，特斯聯再度沖擊港交所IPO

近日，特斯聯智慧科技股份有限公司 (簡稱“特斯聯”)再次向港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市，聯席保薦人為中信證券（香港）、海通國際。

據了解，這是繼其於2024年9月26日、2025年4月30日先後兩次遞表失效後的再壹次申請。

國內AIoT領域前五，產品拓展至全球172個城市

公開資料顯示，特斯聯成立於2015年，是中國公域AIoT（人工智能物聯網）領域的行業的參與者，致力於以科技推動產業升級及空間智能化以實現可持續發展。公司以AIoT技術為核心，通過自主研發的TacOS作業系統，為各類公域空間提供全棧式智能化解決方案。

根據灼識咨詢報告，按2024年收入計，特斯聯已躋身中國前五大公域作業系統型AIoT產品提供商之列。TacOS作為亞洲最早支持公域空間全場景應用的AIoT作業系統之壹，已經成為產業數智化的首選基礎設施。

TacOS採用獨特的五層產品及技術架構，實現了人、設備與基礎設施的全面連接。該系統已成為產業數智化轉型的重要基礎設施，在產業、城市、人居和能源四大領域形成完整的應用佈局。

招股書顯示，特斯聯業務主要聚焦四大核心場景：在AI產業數智化領域，通過智能商業平臺、智慧產業園區等解決方案推動行業轉型；在AI城市智能化方面，構建城市級公共服務平臺，提升管理效率；在AI智慧生活領域，打造智慧小區、智慧停車等便民服務；在AI智慧能源板塊，提供能源管理平臺及光儲充壹體化解決方案，支持雙碳目標實現。

截至2025年6月30日，特斯聯的產品已拓展至全球172個城市，服務客戶超過900家，市場範圍覆蓋中國、阿聯酋、新加坡、澳大利亞等多個國家。

截至目前，特斯聯打造了多個標桿項目，其中包括高力國際（AI產業數智化）、智慧城市大腦（AI城市智能化）、上海徐匯區AIoT智能社區（AI智慧生活）及隆鑫通用綠色智算體（AI智能能源）。

營收持續增長，三年半累計虧損近60億元

特斯聯的收入主要向客戶銷售全棧式AIoT產品，包括軟件、硬件及項目相關服務。

招股書顯示，特斯聯2022年、2023年、2024年及2025年上半年營收分別為7.38億元、10億元、18.43億元、6.32億元；期內凈虧損分別為人民幣23.87億、8.03億、21.00億和5.74億元，三年半累計虧損達到58.64億元

特斯聯2024年營收較2023年提升84.3%，其中來自AI產業數智化收入為16.41億元，占營收的比例為89%。

2025年上半年，特斯聯營收較上年同期的3.57億元增長77%。主要得益於AI智算基礎設施需求的攀升，上半年核心業務AI產業數智化收入達5.77億元，較2024年上半年的1.98億元大幅提升191.1%。

從盈利能力變化來看，特斯聯2025年上半年毛利約為1.44億元，同比提升約64%。毛利率較2024年底的15.3%回升至22.7%。

特斯聯2025年上半年銷售及營銷開支大幅降低，較2024年同期的0.82億，減少約43.9%，達0.46億，呈現出更健康的增長趨勢。上半年研發支出較上年同期的1.45億提升至1.62億

截至2025年6月30日，特斯聯持有的現金及現金等價物為6.57億元，較上年同期提升約157.3%。

京東、商湯等名企參投，投後估值超200億元

灼識咨詢報告顯示，2024年全球AI支出（包括軟件、硬件及服務）達到3158億美元，而中國已成為全球第二大AI市場，2024年AI支出為299億美元，約佔全球AI支出的9%。

中國AIoT市場的收益預計將從2024年的人民幣8160億元增長至2029年的人民幣13700億元，復合年增長率為10.9%。在對數字基建的戰略佈局與大規模投資的驅動下，中國已成為全球公域AIoT行業中發展最為迅猛的國家之壹。

灼識咨詢數據顯示，中國公域AIoT行業的收益，預計將從2024年的人民幣3940億元增長至2029年的人民幣7150億元，復合年增長率為12.6%，遠超全球市場的增長速度。

特斯聯作為國內AIoT領域重要企業，獲得了多家知名機構的支持。

據了解，成立近10年的特斯聯合計完成總額約52.97億元的9輪融資，囊括了京東、科大訊飛、商湯、IDG、金地集團、光大控股等眾多明星企業和知名機構。

招股書顯示，特斯聯2025年4月正式完成的16.19億元D++輪融資，投後估值達216.19億元。

IPO前，艾渝全資擁有的光智高達作為普通合夥人，及控制的數家實體，作為管理團隊代表，合計可行使特斯聯26.61%投票權；中國光大控股合計持有特斯聯25.89%股份，並通過光控和諧持股11.72%。此外，中證匯金合計持有特斯聯7.89%股份；商湯合計持股4.73%；京東科技合計持股3.02%。

特斯聯在招股書中表示，此次上市募資主要用於增強研發能力，尤其是投資於TacOS、綠色智算體以及領域大模型的研發；助力商業化及市場擴展，包括開發新的場景應用程式及提升商業化能力，擴大國內銷售隊伍及提高市場滲透率，擴大海外佈局，並加強生態系統。

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