時空之星 | 智駕賽道“量產王”福瑞泰克三闖港交所，L2級隱形冠軍的進階之路幾何？

港交所文件顯示，福瑞泰克（浙江）智能科技股份有限公司近日更新了向港交所提交的上市申請書，聯席保薦人為中信證券、中金公司、華泰國際和匯豐。

這已是福瑞泰克第三次向港交所發起沖擊。

這家成立於2016年的智能駕駛解決方案供應商，在2024年中國L0級至L2級駕駛輔助解決方案第三方供應商中排名第二，市場份額達7.2%。

福瑞泰克首次向港交所遞交上市申請是在去年11月22日，如今時隔壹年再次更新招股書，繼續推進其上市進程。

根據港交所披露的信息，福瑞泰克本次上市的聯席保薦人陣容強大，包括中信證券、中金公司、華泰國際和匯豐。

公司總部位於浙江省嘉興市桐鄉市，是壹家專註於高級駕駛輔助系統及自動駕駛系統技術研發的企業。

公司成立於2016年9月28日，經過近九年發展，已成長為國內智能駕駛解決方案領域的重要參與者。

招股書揭示了福瑞泰克近年來的高速成長。2022年至2024年，公司營收分別為3.28億元、9.08億元及12.83億元人民幣。

2022年至2024年的復合年增長率高達97.9%。

盈利能力方面，福瑞泰克的毛利由2023年的6583.6萬元增加117.8%至2024年的1.43億元人民幣。

公司毛利率也從2023年的7.3%提升至2024年的11.2%，這壹增長主要來源於規模經濟效應。

福瑞泰克在市場上被譽為“量產王”，其業務數據證實了這壹稱號。

截至2025年6月30日，公司已與51家OEM建立合作夥伴關系，擁有累計超過380個定點項目及逾290個量產項目。

這壹數字相比2024年6月30日的數據——46家OEM合作夥伴、超過280個定點項目和逾200個量產項目——有了顯著增長。

在2024年下半年，福瑞泰克平均每周有2個項目定點和量產，展現出高效的商業化落地能力。

根據灼識咨詢的資料，福瑞泰克在中國智能駕駛解決方案市場中佔據重要位置。

以2024年L2級駕駛輔助解決方案裝車量計，福瑞泰克為第壹大駕駛輔助解決方案自主供應商，市場份額達到21.3%。

而在L2級及L2+級輔助駕駛解決方案方面，福瑞泰克在國內第三方供應商中的排名躍居第二，市場份額達到17.7%。

2024年汽車銷量排名前十的國內OEM均應用了福瑞泰克的解決方案，彰顯了其市場認可度。

福瑞泰克構建了完整的三級產品矩陣，滿足市場多元化需求。

公司的FT Pro解決方案支持L0級和L1級自動化，主要用於商用車。

專為L2級自動化設計的FT Max解決方案則主要用於乘用車，而最先進的FT Ultra解決方案可支持L2+級自動化，同樣也主要用於乘用車。

2022年至2024年，福瑞泰克FT Max及FT Ultra解決方案交付量快速增長，增長率分別為482%和651%。

中國作為全球最大的汽車市場，為駕駛輔助技術的商業化提供了廣闊機遇。

根據灼識咨詢的資料，到2029年，中國駕駛輔助解決方案市場規模預計將達到人民幣2239億元。

特別是L2+級駕駛輔助解決方案，以收入計的市場規模預期將從2024年的人民幣357億元增至2029年的人民幣1523億元。

高速NOA及城市NOA功能的出現為包括L2+級在內的高階駕駛輔助解決方案鋪平了道路，這些功能正越來越多地部署於中高端車型中。

盡管福瑞泰克業績增長迅速，但也面臨壹定挑戰。

招股書顯示，公司2025年上半年有76%的收入來自吉利控股旗下多個品牌，同時向吉利體系採購的零部件佔比也接近壹半。

這種對單壹客戶的依賴可能帶來風險。

與此同時，吉利正依托千裏科技構建其高階智能駕駛體系，這可能會影響福瑞泰克未來在吉利高階項目中的參與度。

在成本壓力增加、主機廠自研加速的行業背景下，福瑞泰克需要擴大高階項目的客戶覆蓋，以在新壹輪產業重構中保持競爭力。

隨著高階智能駕駛競爭進入深水區，資本市場將檢驗這家L2級隱形冠軍能否在研發投入與商業落地的平衡中，找到屬於自己的最優解。

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