明略科技沖刺港股：上半年經營利潤轉正，雙業務驅動增長

國內數據智能解決方案提供商明略科技沖刺港股上市進程進入關鍵階段。該公司依托在企業級AI與數據智能領域近二十年的技術積累，其2025年上半年經營業績與盈利能力的持續改善引發資本市場關註。

財務數據顯示，2025年上半年明略科技實現營業收入6.44億元，同比增長14%；毛利率提升至55.9%，經營利潤實現轉正。這壹重要財務指標的改善，標誌著公司在AI與數據智能領域的長周期投入開始顯現實質性經營成效。

從收入構成分析，公司業務形成營銷智能與營運智能雙輪驅動格局。上半年營銷智能業務收入3.54億元，同比增長9.7%，主要來源於“秒針系統”、私域營銷及金數據等產品線；營運智能業務收入2.69億元，同比增長16.8%，重點服務於線下門店智能化運營、供應鏈管理等領域。兩大業務板塊的均衡發展，有效增強了公司營收結構的穩定性。

需要特別說明的是，根據香港財務報告準則，報表中呈現的凈流動負債及凈虧損主要系優先股等金融工具按公允價值計量所致。此類會計處理不影響公司實際現金流與持續經營能力，待上市完成後優先股轉換為普通股，相關賬面影響將自然消除。

股權結構方面，明略科技獲得了多家知名投資機構的長期支持。IPO前，騰訊控股持股27.33%，為最大機構投資方；紅杉中國與淡馬錫分別持股7.46%和4.14%。

技術佈局上，公司正通過自研大模型及智能體產品線DeepMiner推進商業模式轉型。該平臺採用MOA架構，致力於幫助企業客戶實現數據洞察到決策執行的智能化閉環。此舉推動公司商業模式從項目制交付向標準化產品與訂閱服務演進，有望構建更可持續的現金流結構。

截至2025年6月末，公司已為約135家《財富》全球500強企業提供數據智能服務，客戶範圍覆蓋零售、消費品、汽車、3C電子等多個關鍵行業。與行業頭部企業建立的長期合作關系，持續鞏固了公司的優質客戶基礎。

隨著經營利潤轉正、毛利率穩步提升及現金流持續優化，這家成立近二十年的AI企業正展現出更為健康的財務特征與長期發展潛力。

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