中國AI醫療健康解決方案收入第壹的微醫控股再沖港股IPO，虧損率逐年下降

微醫控股有限公司近日披露招股文件，顯示其作為中國數字健康服務市場的領先企業，正通過AI賦能的健共體模式重塑醫療健康服務格局。根據弗若斯特沙利文數據，按2024年收入計算，該公司在中國數字健康服務市場（不含藥品銷售）及AI醫療健康解決方案市場均排名第壹。公司核心業務分為AI醫療服務和線上線下醫療服務兩大板塊，通過技術驅動模式整合基層醫療機構、上級醫院及醫保基金，形成協同發展的創新生態。

公司AI醫療服務主要涵蓋健康管理會員服務、雲藥房及增值服務三大領域。其獨創的健共體模式通過與天津市政府合作，率先實現以簽約人員為基礎的打包付費模式運營。在該模式下，醫保基金設定固定年度預算，公司按約定比例與其他參與方分享盈余或分攤虧損。自2023年12月起，公司已將糖尿病管理升級為全病種健康管理，並將服務範圍擴展至天津市四個區域，在基層醫療機構全面部署核心AI應用。

財務數據顯示，公司持續經營業務收入從2022年的13.677億元大幅增長至2024年的54.965億元，復合年增長率達100.5%。盡管仍處於虧損狀態，但經調整虧損率已從2022年的66.5%顯著改善至2024年的4.5%。截至2025年6月30日，公司為天津健共體內109.78萬人提供全病種健康管理及糖尿病管理服務，正在積極拓展重慶、銀川等城市的合作機會。

公司開發了五大旗艦AI應用體系，包括AI醫生輔助診斷、AI藥師處方審核、AI健康管理患者分組、AI健康管家個性化服務以及AI智能控制風控系統。這些應用已累計攔截可疑醫保支出超7540萬元，識別疑似騙保人員427名，涉及金額2970萬元。AI醫生處方不合理提醒遵從率從2023年的74.87%提升至2025年上半年的97.46%，顯著提高醫療服務質量與效率。

未來發展戰略聚焦三大方向：壹是將健共體模式從天津拓展至全國其他重點城市，二是加強AI技術研發與應用創新，三是開發適配的增值服務提升會員價值。公司計劃將募集資金主要用於業務擴張、技術升級和服務優化，以期在快速增長的AI醫療健康市場中保持領先地位。

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