A+H丨三年計劃新增20家海外店，潮宏基(002345.SZ)擬赴港IPO

近日，潮宏基(002345.SZ)正式遞交港股上市申請，啟動第二次上市進程。

據了解，潮宏基在2010年登陸深交所後，公司市值已經超百億元。截至到2025年9月17日收盤，公司市值為131.1億元。

年營收超60億元，珠寶業務貢獻超90%

公開資料顯示，潮宏基起源於1996年廣東汕頭的壹家黃金加工工坊，由廖木枝、廖創賓父子創立。目前已經成長為壹家高檔時尚珠寶首飾的研發、生產和營銷型企業，主要產品為珠寶首飾和時尚女包，核心業務是“CHJ潮宏基”、“VENTI梵迪”和“FION菲安妮”三大品牌的運營管理。

業績表現上，在2022年、2023年、2024年和2025年前6個月，潮宏基的營業收入分別約為43.64億元、58.36億元、64.52億元和40.62億元，前三年復合年增長率達21.6%。

報告期內，毛利分別約為人民幣12.77億元、14.74億元、14.58億元、7.91億元及9.36億元，年復合增長率為6.82%。

報告期內，公司凈利潤分別約為2.05億元、3.3億元、1.69億元和3.33億元。與營收的快速增長不同，潮宏基凈利潤的增長較為震蕩，年復合增長率為-9.17%。

同期，潮宏基毛利率分別約為29.27%、25.26%、22.59%、23.28%及23.05%；凈利率分別約為4.70%、5.65%、2.62%、6.80%及8.19%。

2025年上半年，潮宏基業績凈利潤實現了大幅增長，其中營業收入同比增長19.54%；歸母凈利潤同比增長44.34%。

在具體業務上，珠寶業務是潮宏基核心業務，貢獻超90%的總營收。報告期內珠寶業務營收分別為40.26億元、54.35億元、61.55億元，以及39.24億元，當前業績佔總營收已經超過95%。

截至2025年7月31日，公司存貨25.9億，經營活動現金流為4.1億，賬上現金4.6億。

開拓海外業務，合計共有1542家珠寶店

2024年，潮宏基的珠寶業務首度在海外落戶，在馬來西亞開設首家海外門店。隨後，潮宏基又在泰國也開設了壹家門店。

2025年，為進壹步擴大公司的海外業務，潮宏基又在柬埔寨開設了兩家海外珠寶門店。

截至2025年6月30日，潮宏基合共擁有1542家線下珠寶店。包括在全國200多個城市的201家自營店和1337家加盟店。

了解發現，2022年到2025年上半年，潮宏基珠寶自營店數量由324家降至202家，珠寶加盟店數量由834家增至1340家。期內公司珠寶自營店收入佔比由37.4%降至27.3%，珠寶加盟店收入佔比從32.5%升至54.6%。

招股書顯示，潮宏基的產品系列包括高級黃金珠寶系列、黃金串珠系列、卡通IP聯名系列、K金系列。

弗若斯特沙利文的資料顯示，就時尚珠寶市場而已，按銷售收益計算，潮宏基在2024年中國內地珠寶企業中名列第壹，實現1.4%的市佔率。

就黃金串珠金鏈市場而言，按銷售收益計算，潮宏基2024年於中國內地眾多珠寶品牌中名列第壹。

2020年起，潮宏基與環球影城、三麗鷗等國際知名IP授權方合作。截至最後可行日期，已囊括12個全球頂級IP：庫洛米、美樂蒂、玉桂狗、人魚哈頓、布丁狗、哆啦A夢、蠟筆小新、線條小狗、黃油小熊、鯊魚貓，以及環球影城的小黃人、侏羅紀公園。

IP系列累計推出逾400款SKU。據弗若斯特沙利文，潮宏基2024年獲得的授權IP數量在中國內地珠寶企業中排名第壹。

在K金系列，據弗若斯特沙利文，潮宏基2024年K金珠寶產品收入位列行業第五。

行業規模預期將達7000億元，三年計劃新增20家海外店

弗若斯特沙利文顯示，中國內地經典黃金珠寶市場規模有所增長，從2020年的人民幣3,252億元增長至2024年的人民幣5,242億元，復合年增長率為12.7%，此增長由多項因素驅動，包括消費者可支配收入不斷增加、在傳統文化上，黃金歷來被視為投資品和飾品，以及結合傳統購物與數字平臺相關的創新零售體驗。

2024年至2029年期間，預計經典黃金珠寶的市場規模將繼續穩步擴張，復合年增長率預期為5.7%，到2029年將達至人民幣6920億元。

2025年以來，黃金屢攀新高，黃金珠寶市場競爭依舊激烈。招股書中，潮宏基表示，我們身處的時尚消費品行業競爭非常激烈，如無法維持競爭力，我們的銷售、溢利及未來增長可能會受到重大不利影響。

招股書顯示，在“中國內地珠寶企業在珠寶市場銷售收益市佔率”，潮宏基僅排名第九；在黃金珠寶市場排名第八。

潮宏基本次赴港上市募資用途，將用於分配至海外擴充，計劃在2028年之前開設20家海外店；將用於興建新生產基地，以增強我們內部生產能力。；將用作在中國內地開設三間“CHJ • ZHEN臻”品牌旗艦店。以及將用於營銷及品牌建設以支持我們國內外的拓展。

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