港股次新股觀察丨羣核科技(00068.HK)10月17日基石投資者解禁近6000萬股，與浙江大學開源物理語義生成模型UniPhysGen

新時空訊，2026年9月21日，空間智能題材表現震蕩回調，羣核科技(00068.HK)走弱。截至14:10分，公司報價8.425港元，下跌0.71%。

消息面上，2026年9月16日，有關媒體報道，羣核科技與浙江大學聯合發布並開源統一物理語義生成模型UniPhysGen，並同步開放訓練數據集UniPhys-40K與評測基準UniPhys-Bench，相關模型與數據資源已上線Hugging Face與GitHub。該模型並不直接生成新的物體資產，而是以3D幾何爲輸入，爲既有3D資產補全部件語義、材料、密度、摩擦等物理屬性，並可推理補全部件結構與關節運動，經仿真驗證後使原本靜態的模型具備可仿真、可交互能力。

此外，9月20日，清華大學全球私募股權研究院與華控基金聯合發布消息，雙方主辦的“範式躍遷：世界模型前沿突破與具身智能產業新圖景”主題論壇在清華大學舉行，議題覆蓋數據引擎、三維生成、具身智能與物理世界基礎模型等核心環節。

羣核科技(00068.HK)於2026年4月17日在香港聯合交易所主板上市，發行價7.62港元，發行數量160,616,000股。

股權結構方面，公司控股股東、Pre-IPO投資者、現有股東及9名基石投資者的禁售承諾期均爲6個月，最近一次解禁爲2026年10月17日，屆時上述股東合計1,599,100,000股股份解除禁售，佔公司總股本的92.64%。其中9名基石投資者合計認購59,646,500股，佔全球發售項下發售股份總數的37.14%、佔緊隨全球發售完成後已發行股本總額的3.51%。

業績表現方面，公司於2026年8月27日披露上市後首份中期業績，2026年上半年實現營業收入人民幣4.05億元，同比增長1.5%；毛利率83%，上年同期爲82.1%；期內虧損人民幣1.46億元，上年同期爲2.26億元；經調整淨利潤人民幣5542.1萬元，同比增長210.9%。其中AI新應用及新產品收入人民幣3100萬元，同比增長177%；專業服務收入人民幣1180萬元，同比增長29.3%。

羣核科技(00068.HK)專注雲原生空間設計軟件與空間智能服務，旗下擁有空間設計平臺酷家樂及其海外版Coohom，並推出物理數據引擎SpatialVerse、空間智能平臺Aholo與AI視頻創作平臺LuxReal，模型矩陣覆蓋空間理解、空間生成與三維資產生成的SpatialLM、SpatialGen與Lux3D。按2024年收入計，公司爲中國最大的空間設計軟件提供商，市場份額23.2%，產品與服務應用於空間設計、三維內容創作、智能體訓練及工業數字孿生等場景。

國盛證券指出，羣核科技以酷家樂及海外版Coohom爲核心產品，面向個人設計師及家居、定制家具、辦公、零售等企業客戶提供三維設計、實時渲染、BIM建模及設計生產一體化工具，截至2025年末擁有付費客戶46.36萬名，素材庫擁有超過4.8億個3D模型及空間設計元素；公司空間智能業務已初步形成模型、平臺與應用的增長飛輪，模型層面SpatialLM、SpatialGen與Lux3D分別覆蓋空間理解、場景生成和三維資產生成，平臺層面Aholo接入圖片、視頻及相機、無人機、激光雷達等真實空間數據並提供空間重建與接口輸出能力，應用層面SpatialVerse面向模型訓練和仿真提供合成數據。該機構測算，韓國及東南亞市場潛在付費賬戶29萬個，對應市場規模1.74億美元。

新時空聲明： 本內容爲新時空原創內容，復制、轉載或以其他任何方式使用本內容，須注明來源“新時空”或“NewTimeSpace”。新時空及授權的第三方信息提供者竭力確保數據準確可靠，但不保證數據絕對正確。本內容僅供參考，不構成任何投資建議，交易風險自擔。