Agentic AI市場邁向規模化落地，券商看好明略科技(2718.HK) Agentic Services長期發展空間

近日，中國通信工業協會數據中心委員會發布的《2026中國企業級AI智能體產業白皮書》顯示，2025年中國企業級AI智能體市場規模212億元，2026年預計達449億元（同比翻倍），到2029年有望突破3320億元，2024至2029年復合增長率107%。
國投證券國際指出，中國企業級AI Agent市場正從概念驗證邁向規模化落地，預計2026年活躍智能體將達500萬個。中信建投表示，國產模型持續迭代，GLM-5.2、Kimi K2.7等推動國產模型從通用問答轉向開發者工具和企業級工作流。廣發證券認爲，本輪AI產業鏈的核心驅動來自模型Agentic Coding能力的增強，編程工具正從輔助補全躍遷至自主協作。

高盛測算，到2030年全球Token消費量可能是2026年水平的24倍，其中企業智能體是更大的增量，到2040年可能帶來55倍的Token需求增長。Token消耗量已成爲衡量企業智能化與商業價值的關鍵指標。

明略科技憑借自研Mano、Cito、Mano-P端側模型及Cider推理框架，全面支撐自身Agentic AI定位，其Agentic Services新業務，在2025年首年即貢獻超1億元收入，按照"Token成本+管理費"的結果交付模式計費，四個應用場景（效果廣告、品牌廣告、內容電商、短劇制作）已規模化運轉。

明略科技的差異化價值在於其通過多個專業小模型協作在垂直場景實現超越通用模型的精度。公司也已成爲港股唯一同時具備端側模型、推理引擎、Agent協作平臺和硬件入口四層能力的AI公司。其內部約1400名員工與超2900個Agent的協同工作，完成了商業化落地前的全鏈驗證。

從明略科技的機構評級來看，近90天內共有2家投行給出跑贏行業評級，天風證券6月5日首次覆蓋給予“買入”評級，目標價291港元，預測2026至2028年營業收入分別達19.19億元、26.53億元和34.81億元。中金則維持“跑贏行業”評級，目標價293港元，看好Agentic Services長期發展空間。

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