加息落地科技反彈，易方達亞洲半導體ETF(03486)漲超4%

今日港股及日韓半導體板塊走強，截至14:30，易方達亞洲半導體ETF（03486.HK）上漲4.7%，持倉成分股普漲。 隔夜美聯儲加息25個基點，點陣圖將長期中性利率上修至3.25%，會議基調偏鷹。但本次緊縮預期此前已被市場充分定價，加息落地後美股科技率先反彈，納指100收漲 0.57%，費城半導體指數上漲0.63%。

消息面上，中東衝突出現緩和信號：特朗普計劃於下周二聯合國大會期間，與沙特、阿聯酋、卡塔爾等6個海灣國家領導人會晤，並多次表示衝突即將結束，油價不確定性邊際緩解。

機構觀點認爲，AI硬件公司更接近短久期資產：盈利來自當前可兌現的現金流，且盈利預期仍在上調，因此對利率的敏感度低於依賴遠期願景估值的長久期成長股。若利率階段性企穩，其反彈彈性可能更大。產業趨勢上，市場消息稱SK海力士正與英特爾探討在美國生產存儲芯片、並可能引入雲廠商合資，說明AI數據中心投入並未因加息停下，產業仍處景氣周期。中期維度，科技反彈的節奏與持續性取決於三大變量：中東是否真正降級、美國中期選舉後的財政走向、雲廠商Capex是否維持強勁。

易方達亞洲半導體ETF（03486）跟蹤Solactive亞洲半導體精選指數，覆蓋中國臺灣、中國大陸、韓國、日本四大半導體核心產區的龍頭標的，成分股包括SK海力士、臺積電、中芯國際、東京電子、ASMPT等。AI硬件具備短久期屬性，利率企穩階段反彈彈性或更強，可作爲投資者捕捉亞洲半導體反彈行情的工具。

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