CPI上漲超預期，白酒拐點將至，易方達白酒(03189.HK)早盤強勢漲超1%

新時空訊：12月份，擴內需促消費政策措施繼續顯效，疊加元旦臨近，居民消費需求增加，居民消費價格指數（CPI）環比上漲0.2%，同比上漲0.8%。受此利好影響,易方達白酒(03189.HK)強勢漲超1%。

港交所數據顯示，該基金是香港市場首只專註內地白酒行業的交易所買賣基金，緊密跟蹤中證白酒指數。中證白酒指數以中證全指為樣本空間，選取涉及白酒生產業務相關上市公司股票作為成份股，為市場提供多樣化的投資標的。前十大權重股包括貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖等頭部酒企。

消息面上：2025年12月份，貴州茅臺、五糧液、古井貢酒、習酒等酒企密集召開經銷商大會，集中披露年度成果與2026年戰略規劃，釋放逆勢穩盤、積極突圍的信號，並對2026年的營銷政策等給出明確的變革方向。

中信建投證券指出，白酒行業逐步從存量到縮量階段，龍頭酒企極致操盤完成業績增長，價格受動銷壓力而承壓。2022年以來社零、CPI、PPI、房地產投資等宏觀經濟指標逐漸走弱，新舊動能轉換白酒需求進入存量階段，再到2025年新禁酒令實施，2022-2024年龍頭酒企通過市場拓展、增加庫存等方式實現收入增長，再到2025年業績增速全面下調。期間，高端酒價格向上通道受阻，提價傳導較弱。（來源於中信建投證券20260109《本輪白酒調整期拐點將至，白酒板塊迎來周期底部配置機會》）

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