SM娛樂年內漲幅超50%，GX韓流音樂文化（03158.HK）漲幅超1%

12月31日開盤，GX韓流音樂文化（03158.HK）高開高走，漲幅超1%。該基金壹鍵佈局K-pop、韓劇、韓妝全球破圈紅利，與A股消費、港股互聯網相關性僅0.4–0.5，可降低組合波動

港交所數據顯示，GX韓流音樂文化（03158.HK）跟蹤Solactive韓流音樂及文化指數（Solactive K-pop and Culture Index）由德國指數公司Solactive AG編制，2023年12月11日發佈，基期2017年1月13日，基點1000點，韓元計價，凈總回報口徑，每半年（1月與7月第二個星期五）調倉壹次。目前成分股30只，總市值約千億美金，覆蓋娛樂、美妝、食品、遊戲、互聯網等“韓流生態圈”。

從行業分佈來看，指數約38%權重聚焦四大娛樂經紀公司（SM、HYBE、YG、JYP），直接受益於專輯、演唱會、IP衍生品收入；12%配置韓國食品（如農心、三養），11%配置美妝（愛茉莉、謎尚），捕捉“吃+用”的連帶消費；其余權重延伸至線上平臺（Weverse、DearU）、遊戲工作室、偶像經濟SaaS等，形成“內容→粉絲→消費”閉環。

新時空研究院統計，盡管下半年遭遇震蕩，但韓國頂流娛樂公司SM娛樂，年內仍保有約+55%的漲幅，但較11月高點155,100韓元回落約16%，短線呈高位震蕩整理格局。

綜合來看，K-pop概念股2025年整體“高開低走”，全球巡演與實體專輯銷量下滑、頭部團體活動空窗成為主要拖累因素，但機構仍普遍看好2026年巡演及新團復蘇帶來的盈利彈性，三大股當前估值均低於歷史中樞，處於“業績低谷+估值修復”階段。

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